早在去年7月份，國(guó)際原油價(jià)格直沖79.45美元/桶，創(chuàng)歷史新高，當(dāng)時(shí)雖然沒(méi)有引起國(guó)內(nèi)外油脂市場(chǎng)強(qiáng)烈反映，但已經(jīng)給后市行情的飚升打下了基礎(chǔ)。去年7-8月份，美國(guó)主產(chǎn)區(qū)天氣正常，大豆等油料作物生長(zhǎng)良好，市場(chǎng)關(guān)注的天氣議題并沒(méi)有幫了CBOT市場(chǎng)的忙。其間，國(guó)際政治局勢(shì)動(dòng)蕩，美國(guó)和伊朗的談判陷入僵局，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)國(guó)際原油生產(chǎn)和供應(yīng)的擔(dān)憂，國(guó)際原油價(jià)格飚升。由于棕櫚油價(jià)格低廉是生物燃油理想原料，馬來(lái)西亞和印尼兩國(guó)有意發(fā)展該項(xiàng)目，刺激了國(guó)際棕櫚油的上漲。當(dāng)時(shí)棕櫚油做原料油尚未深入人心，不能主導(dǎo)市場(chǎng)，因此在國(guó)內(nèi)外并沒(méi)有引起多大的波瀾。但此時(shí)，能源危機(jī)意識(shí)已經(jīng)在各國(guó)擴(kuò)散，出于國(guó)家安全戰(zhàn)略，都有大力研發(fā)的動(dòng)向。而10月份秋季作物收獲季節(jié)，玉米、小麥、稻谷等糧食作物的欠收，正好與生物燃油發(fā)展需求增長(zhǎng)相碰撞，引發(fā)國(guó)內(nèi)外油脂油料市場(chǎng)全面步入“牛市”，豆油、棕櫚油、菜油、棉油等國(guó)內(nèi)各油脂產(chǎn)品紛紛創(chuàng)歷史新高。
國(guó)際原油價(jià)格再創(chuàng)11月來(lái)高點(diǎn)，將重新引發(fā)油脂爭(zhēng)奪戰(zhàn)
去年，盡管國(guó)際原油價(jià)格在高峰期沒(méi)有維持多久，即在9月份就高位回落，但其影響卻意義深遠(yuǎn)，此后，各國(guó)紛紛出臺(tái)各項(xiàng)優(yōu)惠和扶持政策，大規(guī)模競(jìng)相增上生物燃油項(xiàng)目，使油脂供應(yīng)一直趨于緊張，即便面臨美、中大豆集中上市，整體油脂行情仍徘徊在高位，回調(diào)空間不大。隨著后來(lái)OPEC組織兩次大減產(chǎn)，國(guó)際原油上漲行情重新啟動(dòng)，再次拉動(dòng)了國(guó)內(nèi)外油脂市場(chǎng)價(jià)格大飚升。5月份，國(guó)內(nèi)一級(jí)豆油出廠價(jià)一度達(dá)到8600元/噸，菜油價(jià)格達(dá)到9500-9600元/噸，棉油價(jià)格達(dá)到8700-8800元/噸，棕櫚油價(jià)格達(dá)到8350元/噸，均創(chuàng)歷史新高。而且，由于國(guó)內(nèi)外油脂價(jià)格過(guò)高，其所制造出的生物燃油成本已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)原料油本身價(jià)值，使得行情才不得不理怕回落，時(shí)至6月初回落后的油脂行情仍維持在歷史高位。
近來(lái)，隨著國(guó)際政治局勢(shì)的動(dòng)蕩，國(guó)際原油價(jià)格加速上漲。目前，因暴力活動(dòng)加劇，尼日利亞的石油產(chǎn)量已下降了超過(guò)25%，此外，圍繞伊朗的國(guó)際緊張局勢(shì)，外國(guó)公司退出委內(nèi)瑞拉等許多其它憂慮激發(fā)了有力的上漲動(dòng)能。周五，NYMEX原油期貨收盤接近每桶73美元，升至11個(gè)月來(lái)高點(diǎn)。國(guó)際原油價(jià)格再次飚升，則給生物燃油生產(chǎn)增加了利潤(rùn)空間，從而刺激了國(guó)內(nèi)外油脂價(jià)格再次回升。截止目前，國(guó)內(nèi)一級(jí)豆油出廠價(jià)再次升至8400元/噸，比上周上漲200元/噸，長(zhǎng)漲中下游菜油價(jià)格升至8600-8700元/噸，比上周上漲50元/噸，國(guó)內(nèi)大部分地區(qū)棉油價(jià)格升至8200-8300元/噸，比上周上漲100元/噸。此次，國(guó)內(nèi)油脂價(jià)格上漲固然有美豆報(bào)告利多支持，但國(guó)際原油價(jià)格再?zèng)_新高，將可能再次點(diǎn)燃生物燃油生產(chǎn)高潮。豆油、棕櫚油、菜油等各油脂產(chǎn)品將需求趨緊，力挺國(guó)內(nèi)外油脂行情重整強(qiáng)勢(shì)。
我國(guó)生物燃油政策，將給后市油脂行情定基調(diào)
據(jù)了解，中國(guó)從2001年開始發(fā)展燃料乙醇，目前已成為僅次于美國(guó)、巴西的世界第三大燃料乙醇生產(chǎn)國(guó)。據(jù)中糧集團(tuán)生化能源事業(yè)部研發(fā)部副總經(jīng)理高純林介紹，2006年中國(guó)生產(chǎn)了132萬(wàn)噸燃料乙醇，替代車用汽油123萬(wàn)噸。摻有10%乙醇的乙醇汽油已在中國(guó)5個(gè)省份的全部及4個(gè)省份的27個(gè)市進(jìn)行試點(diǎn)，乙醇汽油調(diào)和能力達(dá)到1020萬(wàn)噸。日前，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)工業(yè)司有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，社會(huì)上流傳中國(guó)將停止生產(chǎn)乙醇燃料的說(shuō)法是沒(méi)有根據(jù)的。中國(guó)政府發(fā)展生物燃料的方針沒(méi)有改變，并將堅(jiān)持把替代石油作為能源替代重點(diǎn)，在發(fā)展生物能源時(shí)確保國(guó)家糧食安全和堅(jiān)持非糧路線。根據(jù)最新的消息，目前國(guó)家已經(jīng)停止批準(zhǔn)新的燃料乙醇項(xiàng)目，其中包括非糧原料的乙醇項(xiàng)目。可見，國(guó)家對(duì)于發(fā)展生物燃油政策持審慎態(tài)度，今后國(guó)內(nèi)的生物燃油發(fā)展將不涉及利用豆油、棉油、菜油等油脂產(chǎn)品，也就是說(shuō)，不會(huì)出現(xiàn)汽車與人“爭(zhēng)油”現(xiàn)象。國(guó)家既定政策，有利于緩解國(guó)內(nèi)油脂供需矛盾，使其行情不致于因國(guó)際原油價(jià)格飚升或生產(chǎn)生物燃油而過(guò)高上漲。
短期內(nèi)油脂市場(chǎng)反彈空間依然有限
從國(guó)際上來(lái)看，此次國(guó)際原油期貨創(chuàng)下了11個(gè)月來(lái)的新高，在倫敦，布倫特原油期貨突破了每桶75美元的關(guān)口，意味著生物柴油利潤(rùn)前景改善。不過(guò)，就目前價(jià)位而言，如果沒(méi)有政策的補(bǔ)貼，生物燃油生產(chǎn)利潤(rùn)仍相對(duì)微薄。目前國(guó)際原油價(jià)格上漲的直接原因是尼日利亞出現(xiàn)動(dòng)蕩局勢(shì)，其必竟是短期事件，不足以做長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮。而作為歐美、中國(guó)等各主要消費(fèi)國(guó)也不會(huì)放任能源成本“瘋漲”，必然會(huì)運(yùn)用外交、貿(mào)易、政治甚至軍事各種手段平抑物價(jià)。國(guó)內(nèi)方面，6、7月份進(jìn)口大豆到港數(shù)量較大，總量在500萬(wàn)噸以上，其次7、8月份進(jìn)口毛豆油到港數(shù)量較大，7月份到港量初步預(yù)計(jì)在25萬(wàn)噸以上，部分人士甚至預(yù)計(jì)達(dá)到30萬(wàn)噸。另外，隨著各地油廠開機(jī)率提高，菜油產(chǎn)量也達(dá)到高峰，國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)充足。而另一方面，豆油、菜油、棉油等油脂產(chǎn)品均處于需求淡季，而且又面臨低價(jià)棕櫚油的大規(guī)模勾兌沖擊，即便近期外盤因原油價(jià)格高漲而飚升，國(guó)內(nèi)油脂價(jià)格上漲空間也比較有限。
生物燃油需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，油脂行情中遠(yuǎn)期依然看好
我國(guó)生物燃油產(chǎn)業(yè)發(fā)展比較迅速，根據(jù)行業(yè)權(quán)威人士介紹，目前，我國(guó)生物柴油年產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到30萬(wàn)噸，但目前僅利用了一部分，到2010年生物柴油產(chǎn)量達(dá)到20萬(wàn)噸，2020年達(dá)到200萬(wàn)噸。到2010年中國(guó)乙醇燃料產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到200萬(wàn)噸，所有產(chǎn)能的增幅將來(lái)自于非糧給料，其中包括甘薯和甜高粱等。而根據(jù)經(jīng)合組織(OECD)和聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織(FAO)展望報(bào)告顯示，近期農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲在很大程度上和一些暫時(shí)性因素有關(guān)，例如小麥產(chǎn)區(qū)天氣干旱，以及世界糧食庫(kù)存位于多年低點(diǎn)。不過(guò)從更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度看，生物燃料需求的穩(wěn)步增長(zhǎng)正在給農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)帶來(lái)結(jié)構(gòu)性變化，在美國(guó)，今后十年里基于玉米的乙醇年產(chǎn)量預(yù)計(jì)提高一倍。在歐盟，同期油籽(主要是油菜籽)用于生產(chǎn)生物燃料的用量預(yù)計(jì)將會(huì)從略高于一千萬(wàn)噸的水平提高到兩千一百萬(wàn)噸。在巴西，乙醇年產(chǎn)量將會(huì)從目前的二百一十億公升提高到四百四十億公升。中國(guó)乙醇產(chǎn)量預(yù)計(jì)提高到每年三十八億公升，比當(dāng)前的水平提高了二十億公升。那么，今后在國(guó)內(nèi)非糧作物與油料產(chǎn)品的“爭(zhēng)地”現(xiàn)象將再所難免，油脂價(jià)格將受農(nóng)產(chǎn)品整體上漲推動(dòng)，加之，外盤的鼓動(dòng)，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)中遠(yuǎn)期走勢(shì)將比較看好。
