超級(jí)高油價(jià)時(shí)代的到來(lái)正迫使化工企業(yè)急速轉(zhuǎn)型，而大型并購(gòu)則是實(shí)現(xiàn)目的的一條捷徑。陶氏化學(xué)周末宣布了一項(xiàng)最終協(xié)議：將以每股78美元的現(xiàn)金收購(gòu)羅門(mén)哈斯公司，總金額高達(dá)188億美元。這一收購(gòu)使陶氏向全球最大的特殊化學(xué)和高新材料企業(yè)邁出重要一步。
作為陶氏成立100多年歷史上最大的一宗并購(gòu)案，這項(xiàng)交易也將在今年的全球大型并購(gòu)記錄中留下濃重一筆。同時(shí)，這項(xiàng)交易標(biāo)志著陶氏的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型又邁出了決定性的一步，正在成為一個(gè)在行業(yè)周期的不同階段保持業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的企業(yè)。
此項(xiàng)并購(gòu)的財(cái)務(wù)支持包括美國(guó)伯克希爾·哈撒韋公司的產(chǎn)權(quán)投資，以及科威特投資局的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先證券，金額分別為30億美元和10億美元。花旗銀行、美林證券和摩根士丹利共同為這項(xiàng)交易提供債務(wù)融資，他們也是這項(xiàng)交易的財(cái)務(wù)顧問(wèn)。
值得注意的是，伯克希爾·哈撒韋公司的后臺(tái)老板正是有“股神”之稱的巴菲特。有報(bào)道稱，盡管巴菲特對(duì)此次并購(gòu)“大方”地提供融資，但他提出的條件也很高，未來(lái)更可能成為陶氏的大股東。
“對(duì)羅門(mén)哈斯的并購(gòu)，是陶氏化學(xué)進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、構(gòu)建‘明日陶氏’中決定性的一步，將使陶氏化學(xué)成為美國(guó)最大的特殊化學(xué)品公司，同時(shí)也將在全球的功能產(chǎn)品和高新材料業(yè)務(wù)領(lǐng)域奠定領(lǐng)先地位。”陶氏化學(xué)董事長(zhǎng)兼首CEO利偉誠(chéng)說(shuō)。
“經(jīng)過(guò)對(duì)市場(chǎng)上并購(gòu)機(jī)會(huì)的廣泛分析，我們?cè)絹?lái)越清晰地意識(shí)到，羅門(mén)哈斯是加速陶氏戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的理想選擇。”利偉誠(chéng)認(rèn)為，把羅門(mén)哈斯的業(yè)務(wù)并入陶氏化學(xué)，對(duì)后者具有改變游戲規(guī)則的重要意義。
陶氏表示，對(duì)羅門(mén)哈斯的收購(gòu)，將顯著地增強(qiáng)和擴(kuò)展陶氏化學(xué)在特殊化學(xué)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，使之成為一個(gè)利潤(rùn)增長(zhǎng)型企業(yè)，將公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域從原有的業(yè)務(wù)格局開(kāi)始轉(zhuǎn)向高增長(zhǎng)高利潤(rùn)的特殊化學(xué)業(yè)務(wù)。這項(xiàng)交易，與陶氏化學(xué)與科威特石化工業(yè)公司成立的合資企業(yè)一起，將使得功能產(chǎn)品業(yè)務(wù)在陶氏2007息稅折舊攤銷前利潤(rùn)的比重由從52%上升到67%，確保業(yè)務(wù)受行業(yè)周期波動(dòng)的影響越來(lái)越小，從而在不同階段都能保持連續(xù)的增長(zhǎng)。
同時(shí)，這一并購(gòu)使陶氏化學(xué)確立了在一系列細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，這些領(lǐng)域都符合未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，包括電子材料和涂料領(lǐng)域。
陶氏化學(xué)還將在羅門(mén)哈斯目前在費(fèi)城的總部建立一個(gè)高新材料業(yè)務(wù)部門(mén)，這個(gè)新業(yè)務(wù)部門(mén)的總收入將接近130億美元。
另?yè)?jù)了解，該交易已經(jīng)獲得雙方董事會(huì)的一致通過(guò)，將提交羅門(mén)哈斯股東批準(zhǔn)，并等待一些慣例條款的確定和監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)。交易預(yù)期在2009年初完成。
