橡膠
干旱天氣嚴(yán)重影響正常割膠 天膠漲勢意猶未盡
2005-6-13 14:21:02 來源:中國聚合網(wǎng)
關(guān)鍵詞：干旱 天氣 嚴(yán)重 影響 正常 割膠 天膠 漲勢 意猶未盡
2005-6-13 14:21:02 來源:中國聚合網(wǎng)
關(guān)鍵詞：干旱 天氣 嚴(yán)重 影響 正常 割膠 天膠 漲勢 意猶未盡
5月份以來，海南產(chǎn)區(qū)干旱天氣已經(jīng)嚴(yán)重影響了橡膠正常開割。由于市場新增資源較少，供應(yīng)偏緊直接帶動(dòng)了期現(xiàn)兩市膠價(jià)同步走高。加上國際產(chǎn)區(qū)泰國連續(xù)降雨也不利于開割期生產(chǎn)，膠源供應(yīng)緊張局面很快誘發(fā)了全球膠市價(jià)格迅猛上漲。顯然目前天氣狀況是主導(dǎo)市場供求關(guān)系的主要因素，如果近期產(chǎn)區(qū)天氣狀況得不到好轉(zhuǎn)，膠市供不應(yīng)求矛盾將依然存在，全球膠價(jià)仍會(huì)呈現(xiàn)強(qiáng)勢特征。
投資者心理變化會(huì)影響一定時(shí)期商品價(jià)格水平高低程度，市場對于價(jià)格認(rèn)知可以分為感性認(rèn)知和理性認(rèn)知。每一次價(jià)格趨勢的產(chǎn)生，市場投資心理都會(huì)經(jīng)歷從理性到感性再到理性的發(fā)展過程。如果從感性角度分析，我們習(xí)慣于從天膠(資訊 論壇)歷史價(jià)格區(qū)間來界定當(dāng)前價(jià)格水平，悲觀者傾向于與前期低點(diǎn)11000比較而認(rèn)為當(dāng)前膠價(jià)水平14000被高估，樂觀者傾向于與前期高點(diǎn)17000比較而認(rèn)為后市還有上漲空間。如果從有限理性角度分析，當(dāng)前上海期貨價(jià)格稍高于海南現(xiàn)貨價(jià)格300點(diǎn)，同過去高基差時(shí)代已相去甚遠(yuǎn)。如今低基差不僅減少了市場套利機(jī)會(huì)，而且會(huì)抑制投機(jī)資金興趣。所以目前膠價(jià)大幅攀升，但天膠合約持倉總規(guī)模依然很小。價(jià)格趨勢演變總伴隨相應(yīng)持倉規(guī)模，后市一旦期現(xiàn)市場基差逐步擴(kuò)大，膠價(jià)同步脫離中軌區(qū)域，市場有限理性認(rèn)知?jiǎng)荼爻浞诛@現(xiàn)，投機(jī)興趣和資金熱情程度會(huì)得到有效提高，從而引發(fā)市場價(jià)格心理向感性認(rèn)知轉(zhuǎn)移。
在本輪上漲行情中，多頭戰(zhàn)略優(yōu)勢建立在兩個(gè)基礎(chǔ)上:一是在期現(xiàn)價(jià)格低位時(shí)入市，倉位成本合理；另一個(gè)是成功把握近期膠源供求關(guān)系變化，巧借氣候東風(fēng)，在反季節(jié)性上漲行情中受益。高達(dá)1500余點(diǎn)漲幅的價(jià)格強(qiáng)勢，多頭短期戰(zhàn)略優(yōu)勢不言而喻。
短期膠市價(jià)格變化主要受制于三個(gè)變量因素:產(chǎn)區(qū)氣候、輪胎稅率和人民幣匯率。我們分兩種情況來分析多頭應(yīng)對策略:第一種有利分析，如果國內(nèi)、國際產(chǎn)區(qū)氣候仍然惡劣，不能恢復(fù)正常生產(chǎn)，膠源供應(yīng)緊張狀況將持續(xù)存在，供不應(yīng)求局面完全有利于后市價(jià)格上漲和多頭利益；如果輪胎消費(fèi)稅率改革得以實(shí)行，降低斜交胎消費(fèi)稅率可以拉動(dòng)輪胎工業(yè)對國產(chǎn)膠需求量，市場需求擴(kuò)大勢必也會(huì)增強(qiáng)價(jià)格上漲潛能，兩方面都可能成為后市多頭發(fā)動(dòng)行情的絕好炒作題材。另一種不利分析，產(chǎn)區(qū)氣候好轉(zhuǎn)和人民幣升值兩大因素，會(huì)給價(jià)格上漲帶來壓力。即便這兩種因素都發(fā)生作用，給多頭市場形成壓力也相當(dāng)有限。因?yàn)楫?dāng)前多頭獲利空間能夠消化一定價(jià)格壓力。同時(shí)，國際產(chǎn)區(qū)膠價(jià)高水平報(bào)價(jià)和東京膠強(qiáng)勢特征共同營造多頭氛圍，也會(huì)制約國內(nèi)膠價(jià)調(diào)整空間。特別近期國內(nèi)國際膠價(jià)價(jià)格差異縮小，很大程度上也緩解了因貨幣升值而帶來的價(jià)格壓力�？梢钥闯觯焕闆r下多頭仍具有足夠策略優(yōu)勢。由此判斷，不管影響后市的三個(gè)變量因素如何變化，多頭已經(jīng)取得影響市場的主動(dòng)地位和戰(zhàn)略優(yōu)勢。
投資者心理變化會(huì)影響一定時(shí)期商品價(jià)格水平高低程度，市場對于價(jià)格認(rèn)知可以分為感性認(rèn)知和理性認(rèn)知。每一次價(jià)格趨勢的產(chǎn)生，市場投資心理都會(huì)經(jīng)歷從理性到感性再到理性的發(fā)展過程。如果從感性角度分析，我們習(xí)慣于從天膠(資訊 論壇)歷史價(jià)格區(qū)間來界定當(dāng)前價(jià)格水平，悲觀者傾向于與前期低點(diǎn)11000比較而認(rèn)為當(dāng)前膠價(jià)水平14000被高估，樂觀者傾向于與前期高點(diǎn)17000比較而認(rèn)為后市還有上漲空間。如果從有限理性角度分析，當(dāng)前上海期貨價(jià)格稍高于海南現(xiàn)貨價(jià)格300點(diǎn)，同過去高基差時(shí)代已相去甚遠(yuǎn)。如今低基差不僅減少了市場套利機(jī)會(huì)，而且會(huì)抑制投機(jī)資金興趣。所以目前膠價(jià)大幅攀升，但天膠合約持倉總規(guī)模依然很小。價(jià)格趨勢演變總伴隨相應(yīng)持倉規(guī)模，后市一旦期現(xiàn)市場基差逐步擴(kuò)大，膠價(jià)同步脫離中軌區(qū)域，市場有限理性認(rèn)知?jiǎng)荼爻浞诛@現(xiàn)，投機(jī)興趣和資金熱情程度會(huì)得到有效提高，從而引發(fā)市場價(jià)格心理向感性認(rèn)知轉(zhuǎn)移。
在本輪上漲行情中，多頭戰(zhàn)略優(yōu)勢建立在兩個(gè)基礎(chǔ)上:一是在期現(xiàn)價(jià)格低位時(shí)入市，倉位成本合理；另一個(gè)是成功把握近期膠源供求關(guān)系變化，巧借氣候東風(fēng)，在反季節(jié)性上漲行情中受益。高達(dá)1500余點(diǎn)漲幅的價(jià)格強(qiáng)勢，多頭短期戰(zhàn)略優(yōu)勢不言而喻。
短期膠市價(jià)格變化主要受制于三個(gè)變量因素:產(chǎn)區(qū)氣候、輪胎稅率和人民幣匯率。我們分兩種情況來分析多頭應(yīng)對策略:第一種有利分析，如果國內(nèi)、國際產(chǎn)區(qū)氣候仍然惡劣，不能恢復(fù)正常生產(chǎn)，膠源供應(yīng)緊張狀況將持續(xù)存在，供不應(yīng)求局面完全有利于后市價(jià)格上漲和多頭利益；如果輪胎消費(fèi)稅率改革得以實(shí)行，降低斜交胎消費(fèi)稅率可以拉動(dòng)輪胎工業(yè)對國產(chǎn)膠需求量，市場需求擴(kuò)大勢必也會(huì)增強(qiáng)價(jià)格上漲潛能，兩方面都可能成為后市多頭發(fā)動(dòng)行情的絕好炒作題材。另一種不利分析，產(chǎn)區(qū)氣候好轉(zhuǎn)和人民幣升值兩大因素，會(huì)給價(jià)格上漲帶來壓力。即便這兩種因素都發(fā)生作用，給多頭市場形成壓力也相當(dāng)有限。因?yàn)楫?dāng)前多頭獲利空間能夠消化一定價(jià)格壓力。同時(shí)，國際產(chǎn)區(qū)膠價(jià)高水平報(bào)價(jià)和東京膠強(qiáng)勢特征共同營造多頭氛圍，也會(huì)制約國內(nèi)膠價(jià)調(diào)整空間。特別近期國內(nèi)國際膠價(jià)價(jià)格差異縮小，很大程度上也緩解了因貨幣升值而帶來的價(jià)格壓力�？梢钥闯觯焕闆r下多頭仍具有足夠策略優(yōu)勢。由此判斷，不管影響后市的三個(gè)變量因素如何變化，多頭已經(jīng)取得影響市場的主動(dòng)地位和戰(zhàn)略優(yōu)勢。
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