
美國餾分油庫存與NYMEX原油期價走勢圖。(來源:北京中期)
分析與解讀
油價膠著等待不確定性釋放 后試運行仍不容樂觀
進入2月份,國際油價繼續走疲,NYMEX 3月合約繼續振蕩下行,探尋底部支撐。月初,由于美國鋼鐵工人聯合會和美國煉廠接近于達成新的勞資合同,使這一在近期支撐市場的利多因素減弱,令本已疲弱不堪的油價進一步走低。數據顯示美國08年第四季度GDP下滑創26年來新低,且消費者支出繼續下降。這些都暗示著市場對于原油的需求還將進一步走低。在油價再次接近每桶40美元關口之后,價格出現企穩的趨勢,因非制造業指數,以及民間部門就業人數等數據好于預期。但油價反彈仍較為無力。因最新EIA庫存數據顯示,美國原油庫存再次大幅增加。所以目前油價在重要關口處于膠著狀態。截至2月5日,NYMEX 3月原油期貨結算價收高0.85美元或2.11%,報每桶41.17美元。
據美國能源資料協會(EIA)石油統計數據顯示,截至1月30日當周,美國商業原油庫存大增717萬桶,總量至3.461億桶,大幅高于之前增加290萬桶的預期。當周為該庫存連續第6周大幅增加,而最近的19周僅有2周下滑,期間總量增加5587萬桶。當前水平已遠高于去年同期4605萬桶或15.3%;同時高于近5年同期水平4383萬桶或14.5%。當周原油日進口量增長33萬桶,至1004萬桶。同時原油與石油產品日凈進口量小幅減少17萬桶至1161萬桶。另外,當周煉廠產能利用率回升1.03個百分點至83.49%,當前水平與近5年同期相比仍低3.53%。較低的煉廠開工率和疲弱的需求使得NYMEX原油交割地俄克拉荷馬州庫欣原油庫存繼續上升80萬桶至3430萬桶的紀錄新高。
美國戰略儲備石油儲備庫存(SPR)當周再增72萬桶,總量至7.035億桶。最近4周以來該庫存逐漸增加的趨勢越發明顯,美國已開始兌現之前宣布再增戰略儲備庫存的承諾。另外,汽油庫存當周微增36萬桶,總量至2.202億桶。之前市場預期為增加60萬桶。最近14周之內該庫存僅有2周下滑,總量增加2523萬桶。目前庫存水平低于去年同期727萬桶或3.2%;并略高于近5年同期均值14萬桶。雖然當周汽油進口明顯下滑,且需求放緩速度有所減慢,但總體依舊沒有擺脫庫存增加的趨勢。
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