原油陷入盤整 連塑料占盡天時繼續上行
2009-11-18 來源:廣發期貨
關鍵詞:連塑料 原油需求
塑料是廣泛運用于社會生產生活的基礎性材料,宏觀經濟形勢成為影響其走勢的關鍵因素。目前國內的經濟形勢已確定企穩回升,我們有理由對連塑料長期趨勢保持樂觀,而且臨近年底,節假日消費又將推動包裝膜等塑料制品的需求,所以近一兩個月,塑料的牛市仍將持續。原油也會對連塑料長期向好趨勢產生支持。雖然上周原油略顯萎靡,不過近期全球各大分析機構均上調2010年世界原油消費預期,這樣看來,原油目前仍處于長期的上漲通道中,隨著宏觀經濟形勢的好轉,原油應該會更加堅挺。
但現在的問題是,連塑當前的價格實在有點高了。近期市場的采購力量中,以投機為目的貿易商仍占主流,終端制品企業的采購量在不斷萎縮。根據有關方面的調研發現,前期塑料制品偏低的合同訂價壓縮了企業的利潤空間,導致制品企業對塑料的高價位接受程度較低。換言之,塑料目前的價格已經超出了市場實際可以承受的范圍,高企的報價中未免有泡沫成分。
雖長期仍然看漲,但近期泡沫成形,這矛盾的格局對連塑合約的操作技術提出了挑戰。我們建議,對近期行情的操作,應謹慎跟多,日內操作,盡量避免隔夜倉。中期看來,連塑料有回調的可能,但目前的壟斷定價機制令連塑料價格下行時會產生一定的緩沖,所以在趨勢未明朗之前,不建議采取逆勢加空的策略,而且我們認為即使出現回調,連塑向下的空間也是較為有限的。
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(藍劍)