橡膠
10月份以來，滬膠主力合約RU1001始終陷于10月12日低點18370元和10月28日高點19470元之間進行震蕩。筆者認為，在美元低位反彈、大宗商品短線回調(diào)的偏空背景下，空方運用資金和實盤雙重手段沉重打壓，致使滬膠季節(jié)性漲勢被延遲，短線看滬膠區(qū)域性震蕩整理仍將延續(xù)。
需求下降更甚
國內(nèi)天膠現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)供需雙雙縮減對比態(tài)勢，但產(chǎn)量縮減幅度較小，需求消費縮減較重。盡管目前國內(nèi)瓊滇產(chǎn)區(qū)天膠生產(chǎn)逐漸步入年底季節(jié)性淡季，天膠供應逐漸減少，但由于國際上復合標膠以零關稅進入國內(nèi)，低成本進口膠可用作子午胎生產(chǎn)，而國產(chǎn)5號標膠僅能用作斜膠胎生產(chǎn)，由此進口膠對國產(chǎn)標膠銷售形成嚴重沖擊作用，按照印尼20號標膠230美分/千克計算，完稅進口成本僅為18600元，而目前海南產(chǎn)區(qū)5號標膠現(xiàn)貨膠價也始終難以越過18000元。同時，1-9月份天膠進口量達到136萬噸，相對于同期國產(chǎn)膠產(chǎn)量60萬噸的2.27倍，顯然進口膠供應壓力沉重，成為國產(chǎn)膠銷售疲軟的主要原因所在。
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（藍劍）