二. 基本面分析
1. 三大能源機構月報觀點 EIA上調2009和2010年全球石油需求15萬桶/日
在11月份的月報中，EIA對于這個冬天(今年10月份至明年3月份)的原油均價預測上調了7美元至77美元/桶。并把到2010年12月為止的原油月度均價上調至81美元/桶，其預測主要是基于對美國和世界經濟持續好轉的預期，特別是在亞洲，亞洲目前的經濟增長已經超出此前的預期，EIA預計美國在2010年GDP將增長1.9個百分點，包括原油消費在內的全球經濟增長率將達到2.6%。
在中國和其他亞洲國家經濟的持續復蘇的引領下，全球原油消費開始反彈，EIA連續第二個月上調全球原油需求預期，相對于上一次報告，EIA把2009年和2010年原油需求分別上調15萬桶/日，雖然OECD原油庫存仍保持在高位，但對于經濟持續好轉的樂觀情緒以及OPEC的限產政策使得油價保持強勢，然而，如果經濟復蘇一旦停止及原油消費不在反彈，油價將由于庫存的高企而下跌。
中國和亞洲非OECD國家繼續引領經濟增長及石油市場的好轉，雖然EIA預計OECD在2009年第四季度石油消費同比仍將下滑，但非OECD國家消費的增加足夠抵消這些消費的缺失，并在5個季度以來首次取得消費的增長。EIA預計2010年全球原油消費增加126萬桶/日，其中非OECD國家貢獻了消費增長中的大部分，其預計OECD國家在2010年石油消費僅增長10萬桶/日。
EIA的數據顯示，2009年前三季度OPEC之外的國家原油產量為5010萬桶/日，比今年稍早的水平增加了50萬桶/日。非OPEC國家在2009年的產量出乎意料，這主要是因為俄羅斯超出預期的產量，俄羅斯在8月份的原油產量超過1000萬桶/日，為后蘇維埃時代的新高，預計非OPEC的供應量在2010年將增加25萬桶/日，在預測期內，預計蘇聯、巴西和美國增加的產量將抵消墨西哥和北海地區產量的減少量。
OPEC在2009年前三季度的原油產量為2900萬桶/日，比今年稍早減少了240萬桶/日。EIA預計2010年OPEC產量將增加至2940萬桶/日，因預期需求反彈。在預測期內，OPEC的剩余產能將超過400萬桶/日，其中1998～2008這10年的平均剩余產能為280萬桶/日。EIA將在12月22日安哥拉舉行的會議上評估當前的市場狀況并決定產量政策。
EIA預計2009年美國液態燃料及其他石油產品消費將比2008年減少78萬桶/日。今年上半年，消費量比去年同期減少了125萬桶/日(約合6.3%)，也是歷史上最大的下滑之一，2009年下半年比去年同期的下滑減少至31萬桶/日(1.6%)，因經濟復蘇的提振。從6月份開始，月度平均汽油消費已經比去年同期增長，為2007年9月以來的首次，經濟的復蘇將為2010年的石油消費貢獻29萬桶/日的增量，其中餾分油消費將增加11萬桶/日，除了殘渣油之外，其他主要產品的消費在2010年均有增長。
圖為全球液體燃料消費走勢圖。（圖片來源：EIA）
圖為全球液態燃料消費年增長走勢圖。（圖片來源：EIA）