PX市場
PX 是煉油的副產物，作為生產PTA 的最重要原料，目前產量仍然無法自給自足，部分仍需依賴進口。由于美國經濟前景預期欠佳，原油需求預期低迷導致煉廠開工不高。另外，在利潤較大的情況下，PX 生產還可以選擇用苯的工藝，目前采用此工藝生產PX 占PX總產量20%，但苯工藝法會產出甲苯等部分芳烴產物。盡管近來PX 生產利潤較高，但由于其他芳烴產物價格較低，拖累總體生產負荷依然偏低，從而加劇近期PX 貨源緊漲的局面。這些因素支撐了4 月亞洲PX 價格從3 月31 日的每噸960 美元一舉輕松上破千元關口， 4 月28 日攀升至每噸1185 美元。隨著原料PX 供應緊張以及價格的一路飆升，高生產成本轉嫁到了PTA 生產中，眾多PTA 裝置紛紛采取減產生產甚至停車舉措以應對生產成本的高企。這進一步加劇PTA 資源緊張局面，推動了PTA 期價震蕩上行。
圖五、PTA主力合約收盤價與亞洲PX價對比圖
圖為PTA主力合約收盤價與亞洲PX價對比圖。（圖片來源：格林期貨）
(2)、PTA現貨市場及進口情況分析
國內PTA現貨市場
盡管國際原油市場4月份大幅震蕩回調，但其對PTA 現貨的影響十分有限。因供求面依然向賣方傾斜，PTA 現貨脫離原油走勢，走出了一波獨立上漲的行情。另外，PX 價格表現較為堅挺，盡管期間出現短暫調整，但幅度有限，對PTA 現貨市場形成了支撐。受上游PX 成本壓力的帶動，PTA 現貨未出現跟隨PTA 期價大漲大落的現象，同時PTA下游需求較為穩定，因現貨供應資源偏緊令賣方利潤有所增加，同時惜售心理加重。總體而言，4 月PTA 現貨與PX 的走勢關聯度更高。PX 價格的連續上攻促使其對PTA 的成本支撐不斷增強，支持PTA 生產商逐步上調報價，加之下游聚酯量價配合，成本和庫存順利轉嫁到終端環節。目前，聚酯運行負荷穩定，對PTA 的消耗量相對正常。
圖六、PTA現貨及相關市場報價統計一覽表 單位 元/噸
圖為PTA現貨及相關市場報價統計走勢圖。（圖片來源：格林期貨）
PTA進口情況
中國海關進口數據顯示，2009 年1 月份PX 進口24.17 萬噸，報關單價655.18 美元。2009 年2 月我國PX 進口總量33.77 萬噸，較1 月大增9.6 萬噸，進口單價737.86 美元/噸。2009 年3 月份我國PX 進口總量為31.14 萬噸，較2 月減少7.78%；1-3 月累計進口總量89.08 萬噸。3 月份平均進口價格為827.96 美元/噸，1-3 月累計平均進口價格為744.73 美元/噸。
2009 年1 月PTA 進口45.7 萬噸，報關單價585.47 美元/噸；其它對苯二甲酸10.3 萬噸，單價567.31 美元/噸。環比數量增加6.19%。2 月我國PTA 進口41.38 萬噸，進口單價670.02 美元/噸；其它對苯二甲酸進口10.74 萬噸，進口單價627.82 美元/噸。3 月PTA 進口量41.75 萬噸，進口單價733.35 美元/噸；其它對苯二甲酸進口量10.02 萬噸，進口單價703.92 美元/噸。2009 年前3 個月PTA 進口量雖小幅下滑，但價格穩步攀升。就目前情況分析，短期內國內PTA 市場行情堅挺，PTA 進口量維持穩定的可能性較大。