陸地上和海洋上的原油都正在被漸漸用掉——價格休整于70美元區(qū)域的原油，在夏季到來之前，終于露出了“去庫存化”的苗頭。算上剛剛公布的最近一周庫存報告，近一個月來的美國原油商業(yè)庫存呈現(xiàn)整體下降。同時，漂浮在海上的“油輪庫存”也大幅減少，目前已從1億桶以上的高位回落至8500萬桶。另外，在原油上的基金持倉凈多格局也已經(jīng)延續(xù)了三周時間。
業(yè)內(nèi)人士表示，從暴跌、調(diào)整、反彈一路走來，原油一直被巨大的庫存壓迫，如今則有了“轉(zhuǎn)勢”的格局，加之旺季即將到來，油價在未來可能還會受到不小支撐。對于石化系列的期貨品種，例如PTA、PVC等，也會有不小的拉動作用。
原油庫存下降趨勢形成
據(jù)本周美國公布的庫存顯示，上周庫存下降高于預(yù)期。減少了390萬桶。美國能源資料協(xié)會(EIA)周三公布，美國一周原油庫存減少390萬桶至3.577億桶，預(yù)估為減少170萬桶。汽油庫存增加340萬桶至2.05億桶，預(yù)估為減少10萬桶。美國一周餾分油庫存增加30萬桶至1.5億桶，預(yù)估為增加80萬桶。受此影響，隔夜紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油期貨小幅收高，7月原油期貨結(jié)算價小幅收高56美分至每桶71.03美元。截至記者發(fā)稿，美國原油報70.58美元。
從EIA公布的原油庫存報告來看，從5月8日以來，最近6周的庫存只有1周是上升的，其他5周都是呈下降趨勢，距離5月1日的庫存高峰已經(jīng)下降了1000多萬桶。“應(yīng)該說，歐佩克的去庫存化效果已經(jīng)很明顯了，”南華期貨能源化工部總監(jiān)楊光明表示，不但商業(yè)庫存減少了，而且漂浮在海洋上的“油輪庫存”也大為減少，從4月底的逾1億桶，已經(jīng)降至8000-8500萬桶。“連續(xù)幾周的下降表明，未來原油庫存還會呈繼續(xù)減少的勢頭。”
“一是歐佩克保持減產(chǎn)政策，二是夏季石油需求開始上升，原油庫存還會繼續(xù)往下，”廣發(fā)期貨分析師劉孝毅也表示，原油商業(yè)庫存的下降趨勢已經(jīng)明顯，這對油價將產(chǎn)生利好影響。
另外，上周美國戰(zhàn)略原油庫存達到了72228.5萬桶，創(chuàng)出了新高，逼近了庫容極限，“增加戰(zhàn)略儲備表示美國政府認(rèn)可當(dāng)前的油價，”劉孝毅說，在原油盤整或急速拉升的時候，戰(zhàn)略庫存的改變比較具有指標(biāo)意義，現(xiàn)在來看，其實參考價值不大，“因為經(jīng)過這段時間，上漲格局已經(jīng)形成了，可以說，原油可能是已經(jīng)反轉(zhuǎn)了。”
據(jù)劉孝毅介紹，在原油上的基金凈頭寸目前是4-5萬手的凈多單，這一格局已經(jīng)持續(xù)了三周，表明投機資金對于原油的后市也較為看好。
旺季到來 基本面在發(fā)生“微妙變化”
供應(yīng)減少了，但需求則有所增加。“美國汽油庫存目前已經(jīng)低于前三年的平均水平，”劉孝毅說，原油的下游需求正在增大。隨著夏季的到來，汽油消費也將漸趨高潮。
“原油基本面在發(fā)生微妙的變化，原先惡化的局面改變了，”楊光明表示，汽油的需求正在緩慢上升，等6月下旬以后，各種利多因素也會漸漸顯露出來，比如煉廠一旦滿負荷生產(chǎn)，就會有各種故障事件，“一旦需求上來了，各種利好消息都會擴散。”
對于價格走勢，劉孝毅表示，近期內(nèi)原油存在很強的修整需要，前期漲幅已經(jīng)比較大了，而且這波上漲主要是因為美元下跌帶來，如果美元企穩(wěn)，可能會有回調(diào)需要。“如果在夏季漲得太過猛烈，投機炒作太熱，回調(diào)的幅度也會很大。”
“6月到7月底應(yīng)該是上漲階段，”楊光明表示，原油目前穩(wěn)定在70美元，一旦庫存再度減少，可能價格就會再度往上拉，觸碰到80美元的可能性很大。對于工業(yè)品來說，原油的上漲也將是很強的帶動，比如PTA、PVC、LLDPE等，隨著原油價格上漲，成本也在抬升，“這些品種大幅下跌就有難度了。”