2009年成為全球光伏產(chǎn)業(yè)的拐點(diǎn)，2010年開(kāi)始復(fù)蘇
從2004年開(kāi)始，德國(guó)和日本的光伏產(chǎn)業(yè)在政府推出補(bǔ)貼政策之后發(fā)展很快，加上2007年西班牙也出臺(tái)了優(yōu)惠的光伏產(chǎn)業(yè)扶持政策導(dǎo)致其國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能裝機(jī)大幅上升，歐洲和日本共同推動(dòng)了全球光伏產(chǎn)業(yè)的超常規(guī)發(fā)展，截止2008年底全球的累計(jì)太陽(yáng)能裝機(jī)容量已經(jīng)達(dá)到14.73GW。
我們認(rèn)為2009年將成為全球光伏產(chǎn)業(yè)的拐點(diǎn)，有可能出現(xiàn)裝機(jī)的負(fù)增長(zhǎng)，從2010年開(kāi)始，全球的光伏產(chǎn)業(yè)將出現(xiàn)復(fù)蘇，重新走上快速發(fā)展的道路。
“平價(jià)上網(wǎng)”不再遙不可及，光伏產(chǎn)業(yè)商業(yè)化進(jìn)程加快
大約在2015年光伏發(fā)電實(shí)現(xiàn)在配電側(cè)“平價(jià)上網(wǎng)”，即按照“凈電表”方式運(yùn)行，相當(dāng)于電力公司用銷售電價(jià)購(gòu)買光伏電量，其電價(jià)為0.5-1.0元/kWh；大約在2020年左右光伏發(fā)電實(shí)現(xiàn)在發(fā)電側(cè)的“平價(jià)上網(wǎng)”，即成本與常規(guī)能源一致，電價(jià)為0.33-0.36元/kWh。
現(xiàn)階段光伏發(fā)電尚未達(dá)到平價(jià)上網(wǎng)之前，其產(chǎn)業(yè)發(fā)展主要依靠政府對(duì)上網(wǎng)電價(jià)或者安裝成本進(jìn)行補(bǔ)貼，目前各國(guó)政府補(bǔ)貼拉動(dòng)的需求約占總需求的35%-45%。聯(lián)系到國(guó)內(nèi)，除了供求問(wèn)題以外，我們認(rèn)為困擾國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)的核心問(wèn)題在于上網(wǎng)電價(jià)和補(bǔ)貼問(wèn)題，而根據(jù)相關(guān)測(cè)算，1.5-1.68元/度的上網(wǎng)電價(jià)對(duì)于投資方才有可能保證8%左右的投資收益率，上網(wǎng)電價(jià)過(guò)低將抑制光伏產(chǎn)業(yè)的投資熱情。
投資建議
我們密切關(guān)注“新能源產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃”對(duì)于光伏裝機(jī)目標(biāo)的提升和配套補(bǔ)貼細(xì)則的出臺(tái)，我們看好具備完整產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的天威保變和擁有核心技術(shù)和自主制造優(yōu)勢(shì)的拓日新能。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1、中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)嚴(yán)重依靠出口
2、行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩已經(jīng)形成，內(nèi)需市場(chǎng)的啟動(dòng)至關(guān)重要