橡膠
近期，東京膠和上海膠雙雙探底遇撐止跌企穩，并返身回升，呈現區域性強勢震蕩整理格局。東京膠指數6月24日低點149.54日元/千克，7月16日重新沖擊160日元/千克一線；而滬膠主力合約（RU911）6月23日低點14600元（噸價，下同），7月16日上沖至15870元，漲幅為1270元。從后市看，膠市區域波動將持續，單邊大幅上漲的可能性將較小。
目前商品市場供需關系偏向于供過于求的利空格局，包括汽車、天然膠在內的工業品產業更是陷于嚴重困境之中。盡管美國、日本、歐洲等發達經濟體投入大量資金進行救市，但全球經濟并未明顯改善。其中發達經濟體經濟衰退，發展中國家經濟增長減緩，對汽車和天然膠需求消費可能維持凈減趨勢。
汽車產業作為商品尤其是工業品下游終端消費類產品，受全球宏觀經濟和上游天然膠供需偏空影響較重。迄今國際國內天然膠產區僅小部分遭遇自然災害影響，天然膠生產仍將平穩進行，東南亞產膠國減產計劃能否落實實施，有待于上述國家政治經濟局勢平穩條件的配合，而美元升值、產膠國貨幣貶值及政治經濟局勢動蕩，將加大產膠國拋售天然膠的意愿和力度。
盡管泰國和中國分別將對天然膠進行政策性收購，可能導致供應人為縮減，卻難以提振需求消費。中國在全球膠市采購規模顯著縮減，天然膠進口量大幅縮減，中國因素對全球膠市影響淡化，而國內天然膠庫存量在淡季未得以明顯縮減，說明國內用膠需求消費也未受政策影響而大幅擴展，中國汽車出口還將遭遇越來越嚴重的反傾銷阻力作用。綜上所述，雖然汽車及天然膠產業受到政策提振作用，但受經濟衰退影響，未來天然膠陷于區域性震蕩整理的可能性相對較大。
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（小楊）