橡膠
圖為上海期貨交易所天膠庫存走勢圖。（圖片來源：北京中期）
四，原油價格與經濟金融市場對天膠市場的影響
1，原油
圖為滬膠、日膠與原油期價走勢圖走勢圖。（圖片來源：北京中期）
原油期貨作為世界第一大商品期貨，對于其他期貨品種有著廣泛的影響作用。而它和天然橡膠還有著更深一層的聯系。我們知道，天膠的主要用途是生產輪胎，作為生產輪胎的另一種主要原材料就是合成橡膠，其與天然橡膠的生產配比幾乎要占到總用量的一半左右。而生產合成橡膠的原料是原油。這樣一來，由于他們之間較強的替代作用，使得兩者間的價格連動性更強。
加之天然橡膠傳統地被市場認為是一個較好的投機品種，受到眾多市場投機資金的青睞。這一點我們從其持倉和成交量也可以看出。因此，很多時候天然橡膠會表現出更多的金融屬性。使得基本供需情況退居次席。例如在資金參與熱情的時候，天膠期價對原油走勢、匯率變動、甚至股市和宏觀經濟數據都有著敏銳的反應。
當前在全球二季度經濟數據及各大公司業績回暖的前提下，全球原油市場需求預期繼續好轉，EIA 和IEA 繼續調高了需求預期，雖然短期內仍面臨疲弱的局面。庫存方面，之前原油庫存下滑及成品油庫存增加的趨勢仍在繼續，但汽油庫存的增幅出現顯著縮窄，數據也顯示市場需求出現略微好轉，加之煉廠開工不足，后期庫存因素利空油價的局面有望逐漸轉化。
同時，季節性需求和颶風季節亦是市場的利多預期。
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（藍劍）
