燃油價差接近歷史高位 短期內將隨原油回調
2009-8-18 來源:光大期貨
關鍵詞:燃料油
交割地庫欣庫存不斷增加可能導致油價在交割前大幅下跌或震蕩:美國原油商業庫存已經連續三周增加,而庫欣庫存已經連續五周增加,目前已經達到3360萬桶,非常接近最高點的3380萬桶,在界各地庫存大幅增加,而20日為9月原油期貨最后交易日,因此在交割之前很可能導致油價大幅下跌或者震蕩。
基金沒有大規模的持倉變化
根據最新公布的基金持倉報告數據顯示,截至8月11日一周,基金減持多單5282手,增加空單1786手,相當于減少凈多單7068手。這樣基金持有凈多單為27077手,目前在監管與基本面都不支持的前提下,基金沒有連續增倉的意愿。
綜上所述,如果整個宏觀經濟形勢發生變化,則油價就會下跌,否則如果股市是利多的,而行業政策是利空的,原油本身的供求關系偏空。在這樣的大背景下,原油就會大幅震蕩,一旦宏觀基本面利空,油價就會大幅下跌. 單從周K線看,有價油形成雙頂的可能。
燃料油大幅震蕩
在原油震蕩的情況,上周一在浙江永安為首的浙系資金大幅介入的情況下,燃料油期貨大幅上漲,可以說本次的上漲完全是資金行情,上周現貨價上漲僅僅30元,而新加坡燃料油上周也沒有創出新高。由于原油的走弱,對于燃料油來說是不利的,但是由于本次上漲是資金推動的,而主力資金并沒有全身而退,這樣原油的走低會使燃料油期貨低開甚至大幅低開,但是能否大幅低走不能確定,只要多頭資金仍在抵抗,低開后仍有高走或者出現震蕩走勢的可能。
從滬燃料油主力合約的價格與現貨價的關系看,911合約周五收盤4164元,黃埔現貨過駁價3870元,價差294元,價差已經接近歷史高位,這樣燃料油沒有大幅上漲空間,短時間內只能隨原油回調。
而一旦原油反彈,主力多頭資金就會大幅拉抬價格,因此本周燃料油期貨價格將會是大幅震蕩行情,除非主力大幅減倉或者原油暴跌才會導致燃料油出現單邊下跌走勢,否則在大幅下跌后不宜追空。
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(藍劍)