內容摘要
※ PTA產能擴張趨穩(wěn),開工負荷下降,產能過剩問題稍顯
※ 7月TA期貨倉量背馳,拉漲之勢遠大于需求配合,短期面臨回調壓力
※ 現(xiàn)貨供應偏緊,市場炒作氣氛濃重,PX價格上漲支撐,現(xiàn)貨價格上漲迅猛
※ 宏觀經濟數(shù)據(jù)轉暖,全球經濟止跌反彈,商品價格穩(wěn)步回升
※ 即將進入8-9秋裝備貨季,下游紡織需求上升,恐支撐PTA上揚局面
一、行情綜述
現(xiàn)貨供應偏緊 PTA七月發(fā)力上揚
7月份,受前期生產工廠開工有限,PTA現(xiàn)貨供應偏緊,下游聚酯需求好轉,PTA期貨大幅攀升,出乎很多分析師預期。7月份本為傳統(tǒng)需求淡季,然6月份由新增PX產能引發(fā)的市場拋空,打壓PTA價格上行,提前消化7月本應到來的季節(jié)性調整。隨七月份亞洲PX價格一路高攀,PTA價格受成本支撐,及下游聚酯企業(yè)生產負荷提升,需求好轉,發(fā)力上揚,由7000附近上揚接近8000一線,漲幅達14.28%。
倉量背馳 拉漲之勢遠大于需求配合
7月份PTA期貨在價格上行的同時,并沒有伴著持倉量上升的配合。反映出此番上漲,并非完全由下游需求拉動所致。PTA現(xiàn)貨供應偏緊,市場拉漲氣氛濃重,下游企業(yè)多持觀望態(tài)度,減少原料庫存,反映在期貨持倉上多以短線交易為主,持倉量隨價格高彪,逐漸減少。也為后期價格調整埋下伏筆。