內(nèi)容摘要
※ PTA產(chǎn)能擴(kuò)張趨穩(wěn)，開工負(fù)荷下降，產(chǎn)能過剩問題稍顯
※ 7月TA期貨倉量背馳，拉漲之勢(shì)遠(yuǎn)大于需求配合，短期面臨回調(diào)壓力
※ 現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，市場炒作氣氛濃重，PX價(jià)格上漲支撐，現(xiàn)貨價(jià)格上漲迅猛
※ 宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)暖，全球經(jīng)濟(jì)止跌反彈，商品價(jià)格穩(wěn)步回升
※ 即將進(jìn)入8-9秋裝備貨季，下游紡織需求上升，恐支撐PTA上揚(yáng)局面
一、行情綜述
現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊 PTA七月發(fā)力上揚(yáng)
7月份，受前期生產(chǎn)工廠開工有限，PTA現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，下游聚酯需求好轉(zhuǎn)，PTA期貨大幅攀升，出乎很多分析師預(yù)期。7月份本為傳統(tǒng)需求淡季，然6月份由新增PX產(chǎn)能引發(fā)的市場拋空，打壓PTA價(jià)格上行，提前消化7月本應(yīng)到來的季節(jié)性調(diào)整。隨七月份亞洲PX價(jià)格一路高攀，PTA價(jià)格受成本支撐，及下游聚酯企業(yè)生產(chǎn)負(fù)荷提升，需求好轉(zhuǎn)，發(fā)力上揚(yáng)，由7000附近上揚(yáng)接近8000一線，漲幅達(dá)14.28%。
倉量背馳 拉漲之勢(shì)遠(yuǎn)大于需求配合
7月份PTA期貨在價(jià)格上行的同時(shí)，并沒有伴著持倉量上升的配合。反映出此番上漲，并非完全由下游需求拉動(dòng)所致。PTA現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，市場拉漲氣氛濃重，下游企業(yè)多持觀望態(tài)度，減少原料庫存，反映在期貨持倉上多以短線交易為主，持倉量隨價(jià)格高彪，逐漸減少。也為后期價(jià)格調(diào)整埋下伏筆。