化工
化肥行業(yè)依舊處于低位盤整，磷肥逐步進入旺季，成交量上升，鉀肥價格受邊貿(mào)沖擊小幅滑落。
油價高位盤整，石化鏈乙烯、丙烯和純苯下游產(chǎn)品價格維持高位，如乙二醇、丙烯酸及酯、苯乙烯和苯酚/丙酮等價格明顯回升。甲醇則由于產(chǎn)能充足，價格波動回升后繼續(xù)回落，醋酸價格則短期明顯上漲。出口性原料進入旺季，價格整體走強，其中聚氨酯原料TDI繼續(xù)上漲，聚MDI和純MDI價格小幅走強，己二酸繼續(xù)上漲，BDO也有所上漲。化纖中粘膠短纖及氨綸價格依舊逐步走高趨勢。草甘膦和有機硅等產(chǎn)品價格基本平穩(wěn)。未來2月出口性原料將繼續(xù)走強，房地產(chǎn)相關(guān)的純堿和PVC等需要進一步觀察需求回升。
投資建議：
近期市場調(diào)整階段，我們建議繼續(xù)配置相對防御性的資源品(鹽湖鉀肥/鹽湖集團、興發(fā)集團、湖北宜化)和受益于油價品種(丹化科技、沈陽化工和華魯恒升)。化纖中粘膠短纖價格受棉花價格支持，具有持續(xù)性，山東海龍、澳洋科技可以逢低吸納。聚氨酯原料(煙臺萬華，滄州大化和天利高新)旺季驅(qū)動，存在一定的交易性機會。
風(fēng)險：
行業(yè)整體需求改善緩慢，盈利水平仍處于歷史低位，存在油價走軟及上游行業(yè)恢復(fù)低于預(yù)期的風(fēng)險。
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（藍劍）