上半年全球乙烯開工率回升,供應偏緊。價格、毛利、裝置開工率仍在較低水平,石化景氣周期仍處低谷期,2013年后可能重新進入上升通道。
乙烯開工負荷回升下游需求仍處低位
由于缺乏競爭力,歐美地區關閉一批30萬噸/年規模以下乙烯裝置,造成產能減少。裝置檢修較多,也減少了乙烯供應。另外,由于煉油裝置負荷較低,石腦油供應減少,影響了乙烯產量。
在北美地區,乙烯需求回升,但仍處低位。石化下游產業開始“重置庫存”,對石化產品的需求較上年四季度明顯回升。下游PE(聚乙烯)需求增加及小乙烯關閉促使美國乙烯開工率上升,高于上年底水平,保持上升態勢,但乙烯產量同比減少16%,需求同比減少13%。聚烯烴需求出現恢復跡象。受汽車行業衰退影響,PP(聚丙烯)需求增長有限。預計今年,北美地區聚烯烴需求仍低迷,較上年減少3.6%。
亞洲乙烯開工率高于歐美地區,基本保持在80%以上,同比減少10%,需求減少6.5%。除中國外,其他東北亞國家聚烯烴需求出現下降,而中國需求激增彌補了下降缺口,該地區聚烯烴需求同比增長1.9%。受中國汽車行業影響,東北亞PP需求同比增長4.9%。預計全年聚烯烴需求同比增長1.6%。該地區合纖原料需求逐季好轉,是全球合纖原料需求恢復最好的地區,PTA已接近上年同期較高水平,EG需求也緩慢恢復。
中東進入擴能高峰期,世界石化市場仍處景氣低谷
未來5年全球新建乙烯裝置將集中在中東地區投產。2009年~2010年中東地區新增乙烯產能645萬噸/年,2011年~2013年新增乙烯產能960萬噸/年,分別占全球新增產能41%和51%。
中東乙烯擁有明顯的成本競爭優勢,而其他國家及地區的乙烯成本缺乏競爭力。中東成為未來乙烯衍生物出口基地,新建乙烯裝置集中在波斯灣沿岸,乙烯產品進入亞洲可能性最大。
未來較長時間內,國際油價將維持在60美元~80美元/桶水平,為上輪景氣周期的相對低位。全球經濟仍在衰退,但下滑趨勢減緩,預計2010年出現反彈,但增速僅為2%左右。石化大公司的利潤水平仍很低,石化產品的毛利水平還難以恢復。由于2013年前全球富余乙烯能力高達2500萬噸/年,導致乙烯裝置開工負荷維持在82%~84%,遠低于上輪景氣周期的水平。
國內乙烯供應減少,需求增加
1月~6月,國內生產乙烯483.5萬噸,較去年同期下降7.1%,裝置平均開工率96%。計劃和非計劃外停產較上年同期有所增加,使得上半年產量減少。國內乙烯進口49.8萬噸,乙烯當量消費1280萬噸,較去年同期上漲17.8%。如果扣除“重置庫存”、回用料消費減少及電石法PVC消費大幅減少等原因,實際乙烯當量消費同比增長3.5%。
下半年世界經濟逐步企穩,國際原油價格穩步上揚,石化產品價格將有所提高。價格上漲會使廢料應用增加,同時國內電石法PVC生產增加使得進口減少,下半年重置庫存將停止。預計下半年乙烯當量消費為1210萬噸,略低于上半年水平。全年乙烯當量消費2490萬噸,同比增長18.2%。