9月24日，國內(nèi)三大化工期貨品種繼續(xù)弱勢向下。自8月中旬創(chuàng)出階段性新高以來，化工品種的持續(xù)下跌已近一個半月。PTA價格跌幅已達20.3%。而PVC和LLDPE也從最高位一路下行，跌幅分別高達18.9%和19.6%。
“現(xiàn)在的化工品種處于明顯的‘熊市’，我曾嘗試做過幾次多頭搶反彈，但大多以失敗告終，現(xiàn)在要冷靜一下，好好觀察后再行定奪。”一期貨投資者向記者如此表示，“如果轉(zhuǎn)做空頭，跌幅已這么深，誰知道后面會不會突然起來？”
產(chǎn)能擴張下的壓力
“波瀾壯闊地升起，又過山車般地下挫，這是三大化工期貨品種PTA、PVC、LLDPE的真實寫照。”廣發(fā)期貨化工分析師李嵩向記者形容道，“目前的弱勢也是為前期過度上漲所付出的代價，即使油價上漲也救不了。”
從6月中旬至8月中旬的化工行情，其漲幅之大令人瞠目。當時，PTA、PVC和LLDPE的價格分別從6800元/噸、6900元/噸和10000元/噸，最高升至每噸8416元、8035元、11980元，期間多頭開倉踴躍。
“這輪行情基本沒有基本面支撐，完全依靠資金推動，是受流動性充裕所賜。”李嵩表示，“而自8月中旬起，也就是市場傳言流動性不足后，價格又齊聲下跌，這是一種理性回歸。”
業(yè)內(nèi)人士認為，供過于求是PTA、PVC和LLDPE下跌的主因。
“上半年價格漲得厲害，導致近期上馬了不少項目，產(chǎn)能擴張很沖動。”李嵩說。9月份，福建聯(lián)合、獨山子石化和天津聯(lián)化的新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)。李嵩表示，這幾個大廠的新增PE(聚乙烯)產(chǎn)能將超過180萬噸，而LLDPE也正是PE中的一個品種。
“雖然PTA本身產(chǎn)能沒有明顯擴張，但其上游產(chǎn)品PX，由于上半年價格回暖，也有擴充計劃，據(jù)悉，上海的60萬噸PX產(chǎn)能已經(jīng)開始運轉(zhuǎn)。”李嵩告訴記者。
而2009年以來，PVC行業(yè)產(chǎn)能仍在不斷增加。平媒神馬9月將增加30萬噸產(chǎn)能，陜西北元年底將增加20萬噸、新疆中泰將增加195萬噸。“數(shù)據(jù)顯示，去年中國PVC的供應(yīng)量為1581萬噸，表觀消費為900萬噸，供過于求達600萬噸之巨，而今年的需求缺口會更大。”李嵩表示。
李嵩分析，三個品種的基本面都堪憂，但也有優(yōu)劣之分，相比較而言，LLDPE優(yōu)于其他兩個品種，而PTA是最弱的。“到了冬季，LLDPE會被用于農(nóng)用地膜以保護莊稼，需求能夠有所上升；PTA用于紡織業(yè)較多，目前來看沒有任何利好消息。”