二、行情分析
1、宏觀經(jīng)濟(jì)
①、國(guó)家為刺激經(jīng)濟(jì)推出的四萬(wàn)億投資；
②、作為中國(guó)十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃之一的石化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的推出；
③、2009年美元的單邊下滑，從年初的89附近到年底最低跌至74附近；
④、紐約原油期貨價(jià)格由年初的32美元/桶附近反彈至年底的80美元/桶左右；
在經(jīng)歷了2008年下半年百年一遇的金融危機(jī)后，09年全球各國(guó)相繼開(kāi)始了寬松貨幣政策和大幅度的刺激經(jīng)濟(jì)的行動(dòng)，這使得大宗商品經(jīng)過(guò)08年的暴跌之后開(kāi)始企穩(wěn)并開(kāi)始反彈。
2、供需基本面
①、PX產(chǎn)能增加PTA原料供應(yīng)充裕。2009年中國(guó)和中東地區(qū)有多套PX生產(chǎn)裝置建設(shè)投產(chǎn)，具體包括中海油84萬(wàn)噸/年的惠州裝置、福建聯(lián)合石油化工的70萬(wàn)噸/年的泉州裝置、大連福佳大化的70萬(wàn)噸/年的裝置、中石化上海石化60萬(wàn)噸/年的裝置、中石油(13.73,-0.12,-0.87%)烏魯木齊的100萬(wàn)噸/年的裝置、阿曼的81.9萬(wàn)噸的芳烴裝置和科威特77.4萬(wàn)噸的PX裝置等。中國(guó)審議通過(guò)的石化行業(yè)振興規(guī)劃首批獲批的石化項(xiàng)目也包括PX在建工程，如福建煉化70萬(wàn)噸/年P(guān)X裝置、惠州PX裝置、上海石化和烏魯木齊的PX裝置。審核通過(guò)的項(xiàng)目政府將給予貼息6%的優(yōu)惠政策予以扶持。另外，中國(guó)新建PX項(xiàng)目還有騰龍芳烴(漳州)有限公司80萬(wàn)噸/年對(duì)二甲苯工程。
②、作為原油的下游衍生品，PTA期貨行情不可避免的受到國(guó)際油價(jià)波動(dòng)的影響，原油需求最差的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去。
圖2：世界原油總消費(fèi)量及同比增長(zhǎng)率
圖為世界原油總消費(fèi)量及同比增長(zhǎng)率走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：格林期貨）
③、2009年，下游聚酯市場(chǎng)基本上與PTA價(jià)格同步漲跌。在下半年的需求旺季，雖然PX和PTA自身產(chǎn)能的擴(kuò)張壓制了PTA行情走勢(shì)，但在聚酯庫(kù)存偏低，整體產(chǎn)銷(xiāo)形勢(shì)較好的背景下，聚酯市場(chǎng)行情的走高對(duì)PTA期價(jià)上漲的支撐更為明顯。