銷售額增長(zhǎng)23%(1), 所有區(qū)域和所有業(yè)務(wù)板塊的銷量均普遍有所提高，扣除特定項(xiàng)目后的每股收益翻了一番以上，從24美分增至54美分;功能性業(yè)務(wù)的總體 EBITDA 利潤(rùn)率（2)繼續(xù)增長(zhǎng)
美國(guó)密歇根州米德蘭市 ，2010年10月28日
2010年第三季度業(yè)績(jī)摘要
陶氏第三季度每股收益為0.45美元，扣除特定項(xiàng)目后的每股收益為0.54美元，相比之下，去年同期扣除特定項(xiàng)目和被關(guān)停業(yè)務(wù)后的每股收益為0.24美元。
息稅、折舊及攤銷前利潤(rùn)（EBITDA(2)）增長(zhǎng)逾3.5億美元，達(dá)19億美元，創(chuàng)下自2008年第二季度以來(lái)的最高水平。受功能性產(chǎn)品和功能性系統(tǒng)兩大業(yè)務(wù)板塊的推動(dòng)，整個(gè)公司的EBITDA利潤(rùn)率為15%，功能性業(yè)務(wù)的總體利潤(rùn)率再次實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。功能性產(chǎn)品和功能性系統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊的EBITDA共計(jì)增長(zhǎng)30%，利潤(rùn)率提高逾275個(gè)基點(diǎn)。
第三季度銷售額較上年同期增長(zhǎng)7%。如不計(jì)剝離所產(chǎn)生的影響，銷售額增長(zhǎng)23%，所有區(qū)域和所有業(yè)務(wù)部門均實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)。
第三季度新興市場(chǎng)的銷售額增長(zhǎng)19%，歷史上首次突破40億美元，電子材料和健康與農(nóng)業(yè)科技業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)尤為強(qiáng)勁，增幅分別達(dá)到45%和22%。
第三季度銷量增長(zhǎng)14%，所有區(qū)域和所有業(yè)務(wù)部門均有所提高，其中歐洲、中東和非洲地區(qū)（16%）及北美（15%）增幅最大。功能性業(yè)務(wù)的總體銷量取得了兩位數(shù)增長(zhǎng)。不包括健康與農(nóng)業(yè)科技業(yè)務(wù)在內(nèi)，整個(gè)公司的銷量較上一季度增長(zhǎng)8%，所有區(qū)域均有所提高。
第三季度價(jià)格同比增長(zhǎng)9%，所有區(qū)域均有所提高。這一增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)抵消了因原料與能源采購(gòu)成本增加5.85億美元所帶來(lái)的影響。基礎(chǔ)業(yè)務(wù)板塊的總體價(jià)格漲幅最大，與此同時(shí)，涂料和基礎(chǔ)設(shè)施及功能性產(chǎn)品業(yè)務(wù)的價(jià)格也實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)。
陶氏的全球開工率為86%，較上一季度增長(zhǎng)6個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下自2008年第一季度以來(lái)的最高水平。
凈債務(wù)與總資本比率下降200多個(gè)基點(diǎn)至44%，這主要?dú)w因于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的10億美元現(xiàn)金流和債務(wù)的不斷減少。
受MEGlobal和公司設(shè)在科威特的合資企業(yè)增長(zhǎng)的推動(dòng)，第三季度權(quán)益投資收益為2.51億美元，較上年同期增長(zhǎng)10%以上。過去四個(gè)季度的權(quán)益投資收益已經(jīng)超過10億美元。
與收購(gòu)羅門哈斯有關(guān)的協(xié)同增效繼續(xù)超越公司的預(yù)期目標(biāo)，按年化估算將實(shí)現(xiàn)增效效益逾9.75億美元，超過了5億美元的全年目標(biāo)。
(1) 銷售額、價(jià)格和銷量比較不包括被剝離的業(yè)務(wù)。
(2) EBITDA指息稅、折舊及攤銷前利潤(rùn)。EBITDA利潤(rùn)率指EBITDA在銷售額中所占百分比。除特別說(shuō)明外，EBITDA和EBITDA利潤(rùn)率均不包括特定項(xiàng)目。
評(píng)論
陶氏董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官利偉誠(chéng)（Andrew N. Liveris）表示：“陶氏的產(chǎn)品組合轉(zhuǎn)型加快了本季度的增長(zhǎng)，收益較上年同期翻了一倍多。北美和歐洲的需求繼續(xù)穩(wěn)步復(fù)蘇，加上新興市場(chǎng)發(fā)展勢(shì)頭依然迅猛（新興市場(chǎng)為我們本季度的總銷售額做出了逾40億美元的貢獻(xiàn)），推動(dòng)我們所有業(yè)務(wù)板塊和每個(gè)區(qū)域的營(yíng)收均實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁增長(zhǎng)。我們的開工率創(chuàng)下了自2008年第一季度以來(lái)的最高水平，反映了需求的普遍增長(zhǎng)和我們眾所周知的卓越經(jīng)營(yíng)能力的恢復(fù)。”
“尤其值得一提的是，我們的功能性產(chǎn)品和功能性系統(tǒng)兩大業(yè)務(wù)板塊取得了十分可喜的業(yè)績(jī)，EBITDA 較上年同期增長(zhǎng)30%。過去六個(gè)季度里，有五個(gè)季度功能性業(yè)務(wù)的總體利潤(rùn)率都有所提高，這個(gè)成績(jī)相當(dāng)引人注目。此外，在過去12個(gè)月中，我們的合資企業(yè)已經(jīng)貢獻(xiàn)了逾10億美元的權(quán)益投資收益。這些業(yè)績(jī)清楚地表明我們的戰(zhàn)略正在按計(jì)劃穩(wěn)步實(shí)施，而且，我們已經(jīng)重新獲得了將陶氏轉(zhuǎn)變成一家收益增長(zhǎng)型公司的勢(shì)頭。”
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截至以下日期的三個(gè)月 | |
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單位：百萬(wàn)美元，每股數(shù)據(jù)除外 |
2010年9月30日 |
2009年9月30日 |
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凈銷售額 |
$12,868 |
$12,046 |
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凈銷售額（不包括被剝離的業(yè)務(wù)） |
$12,868 |
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持續(xù)經(jīng)營(yíng)部門凈收益 |
$597 |
$799 |
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扣除特定項(xiàng)目后的持續(xù)經(jīng)營(yíng)部門凈收益 |
$705 |
$357 |
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普通股每股收益 |
$0.45 |
$0.63 |
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扣除特定項(xiàng)目和2009年被關(guān)停業(yè)務(wù)后的普通股每股收益 |
$0.54 |
$0.24 |
展望
在評(píng)論公司發(fā)展前景時(shí)，利偉誠(chéng)說(shuō)：“受益于陶氏的產(chǎn)品組合，我們的大多數(shù)業(yè)務(wù)部門和每個(gè)區(qū)域第三季度的銷量都實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，這使我們相信，盡管面臨主權(quán)債務(wù)、高失業(yè)率或資產(chǎn)泡沫形成等不利因素，但由新興經(jīng)濟(jì)體引領(lǐng)的全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇勢(shì)頭正在不斷提升。
“我們認(rèn)為，鑒于巴西、亞洲、中東和東歐等快速發(fā)展的地區(qū)在眾多主要終端市場(chǎng)（如基礎(chǔ)設(shè)施、運(yùn)輸和包裝）的內(nèi)需進(jìn)一步增長(zhǎng)，新興經(jīng)濟(jì)體將保持迅猛的增長(zhǎng)趨勢(shì)。預(yù)計(jì)中國(guó)也將繼續(xù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，在中國(guó)，財(cái)政政策收緊措施已經(jīng)緩解了人們對(duì)資產(chǎn)泡沫的擔(dān)憂。
“有跡象顯示，北美和歐洲，尤其是德國(guó)的增長(zhǎng)將會(huì)加速，這表明發(fā)達(dá)地區(qū)的發(fā)展動(dòng)力有所增強(qiáng)，為此我們也備受鼓舞。盡管目前面臨高失業(yè)率和建筑業(yè)支出持續(xù)走低所帶來(lái)的不利影響，但陶氏的許多主要終端市場(chǎng)（如電子產(chǎn)品、涂料、汽車和包裝等）繼續(xù)表現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭。我們預(yù)計(jì)，發(fā)達(dá)世界的增速將較今年上半年稍有下滑，但重要的是，經(jīng)濟(jì)依然呈上行趨勢(shì)。
“現(xiàn)在，我們的新產(chǎn)品組合十分平衡，可利用我們強(qiáng)大而穩(wěn)定的下游市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)型部門、在新興地區(qū)的關(guān)鍵業(yè)務(wù)、以及表現(xiàn)突出的塑料部門（得到積極利用，實(shí)現(xiàn)商品周期復(fù)蘇）來(lái)應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)減速。隨著全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)節(jié)奏放緩，所有這些為我們提供了明顯的優(yōu)勢(shì)。因此，正如我們連續(xù)六個(gè)季度所表現(xiàn)的那樣，公司依然朝著繼續(xù)提高利潤(rùn)率的目標(biāo)邁進(jìn)。我們將繼續(xù)專注于我們的戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)目標(biāo)，充分實(shí)現(xiàn)我們的業(yè)務(wù)組合的潛能，并繼續(xù)推動(dòng)成本削減工作，以鞏固我們作為業(yè)界生產(chǎn)力和效率最高的公司的地位。與此同時(shí)，我們將優(yōu)先推動(dòng)創(chuàng)新領(lǐng)域的投資，以促使我們所有的功能性業(yè)務(wù)和新興市場(chǎng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。集中精力發(fā)展重點(diǎn)業(yè)務(wù)，陶氏完全有能力實(shí)現(xiàn)持續(xù)性收益增長(zhǎng)。”
關(guān)于陶氏化學(xué)公司
陶氏是一家多元化的化學(xué)公司，運(yùn)用科學(xué)、技術(shù)以及“人元素”的力量不斷改進(jìn)推動(dòng)人類進(jìn)步的基本要素。公司將可持續(xù)原則貫穿于化學(xué)與創(chuàng)新，致力于解決當(dāng)今世界的諸多挑戰(zhàn)，如滿足清潔水的需求、實(shí)現(xiàn)可再生能源的生產(chǎn)和節(jié)約、提高農(nóng)作物產(chǎn)量等。陶氏以其領(lǐng)先的特種化學(xué)、高新材料、農(nóng)業(yè)科學(xué)和塑料等業(yè)務(wù)，為全球160個(gè)國(guó)家和地區(qū)的客戶提供種類繁多的產(chǎn)品及服務(wù)，應(yīng)用于電子產(chǎn)品、水處理、能源、涂料和農(nóng)業(yè)等高速發(fā)展的市場(chǎng)。2009年，陶氏年銷售額為450億美元，在全球擁有52,000名員工，在37個(gè)國(guó)家運(yùn)營(yíng)214個(gè)生產(chǎn)基地，產(chǎn)品達(dá)5000多種。除特別注明外，“陶氏”或“公司”均指陶氏化學(xué)公司及其附屬公司。有關(guān)陶氏的進(jìn)一步資料，請(qǐng)瀏覽陶氏網(wǎng)頁(yè)：www.dow.com.cn 或www.dow.com。
使用非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量方法：陶氏的管理層認(rèn)為，用收入扣除某些項(xiàng)目的計(jì)量方法（簡(jiǎn)稱“非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”計(jì)量方法）給投資者提供了有關(guān)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)結(jié)果的有意義信息。該等計(jì)量方法并未依據(jù)美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（“GAAP”）確認(rèn)，因此不應(yīng)當(dāng)被看作是GAAP業(yè)績(jī)計(jì)量方法的替代方法。補(bǔ)充信息表中提供了將非GAAP計(jì)量方法調(diào)整為 GAAP計(jì)量方法的調(diào)節(jié)表。