一、市場(chǎng)回顧
PVC期貨周初大幅下挫后強(qiáng)勁反彈。主力合約V1105開于8415，盤中最高8900，最低8300，尾盤報(bào)收于8660，下跌165點(diǎn)，跌幅1.87%，成交量增加30.8萬(wàn)手至92.2萬(wàn)手，持倉(cāng)量減少23000手至31330手。
二、市場(chǎng)分析
1、宏觀經(jīng)濟(jì)
周初，愛(ài)爾蘭主權(quán)債務(wù)危機(jī)出現(xiàn)惡化趨勢(shì)，但是愛(ài)爾蘭歐洲事務(wù)部長(zhǎng)表示沒(méi)有理由啟動(dòng)歐盟或IMF的救助機(jī)制，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒明顯增強(qiáng)，美元大幅反彈，導(dǎo)致非美元貨幣、商品和全球股市大跌。周四愛(ài)爾蘭首次松口表示需要國(guó)際救助以拯救其受不良貸款影響而元?dú)獯髠你y行系統(tǒng)，且歐盟、歐洲中央銀行和國(guó)際貨幣基金組織派出聯(lián)合專家組前往愛(ài)爾蘭首都都柏林，旨在調(diào)查真實(shí)情況并就可能出臺(tái)的救助方案進(jìn)行談判，對(duì)歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂有所緩和，美元匯率下跌。然而此舉進(jìn)一步引發(fā)了有關(guān)歐洲其它經(jīng)濟(jì)體是否需要援助的疑問(wèn)，且愛(ài)爾蘭聯(lián)合銀行發(fā)出警告稱，其對(duì)歐洲央行應(yīng)急基金的依賴程度日益加深，需關(guān)注愛(ài)爾蘭主權(quán)債務(wù)危機(jī)的后續(xù)發(fā)展情況。
中國(guó)人民銀行19日晚間宣布，將從2010年11月29日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。央行指出，上調(diào)準(zhǔn)備金率意在加強(qiáng)流動(dòng)性管理，適度調(diào)控貨幣信貸投放。這是本月內(nèi)第二次提高存款準(zhǔn)備金率，上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)后，央行可一次性凍結(jié)銀行體系流動(dòng)性3500多億元。存款準(zhǔn)備金率再次上調(diào)抑制了流動(dòng)性，貨幣政策收緊之勢(shì)越發(fā)明顯，加上年內(nèi)加息的可能性依然存在，在加息靴子落地之前，金融市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)振蕩走勢(shì)。
2、國(guó)際原油
WTI原油與美元指數(shù)走勢(shì)圖
圖為WTI原油與美元指數(shù)走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：博易大師、中信建投期貨）
盡管原油及汽油庫(kù)存意外下滑，因此前公布的數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遲滯，且市場(chǎng)擔(dān)憂歐元區(qū)救助行動(dòng)及中國(guó)將縮緊貨幣政策，原油連續(xù)大跌，向下尋求80美元處的支撐。周四愛(ài)爾蘭首次松口表示需要國(guó)際救助，對(duì)歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂有所緩和，在連續(xù)下跌四天后，油價(jià)在全球股市和大宗商品的引領(lǐng)下強(qiáng)勁反彈。周五中國(guó)央行宣布上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率，周五國(guó)際原油漲后復(fù)跌，遭遇三個(gè)月以來(lái)最大的周跌幅。美國(guó)能源信息部(EIA)公布，截至11月12日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存減少729萬(wàn)桶至3.576億桶，預(yù)估為增加10萬(wàn)桶。美國(guó)汽油庫(kù)存減少266萬(wàn)桶至2.0768億桶，預(yù)估為減少80萬(wàn)桶。美國(guó)餾分油庫(kù)存減少111萬(wàn)桶至1.5879億桶，預(yù)估為減少220萬(wàn)桶。美國(guó)煉廠產(chǎn)能利用率上升1.6%至84%，預(yù)估為上升0.3%。庫(kù)欣的原油庫(kù)存增加127萬(wàn)桶至3307萬(wàn)桶。近期原油及成品油庫(kù)存連續(xù)下滑，而冬季需求高峰臨近，加上市場(chǎng)流動(dòng)性依然充裕，油價(jià)下方依然得到一定支撐，但中國(guó)貨幣政策趨緊，在中國(guó)央行加息之前，國(guó)際原油或?qū)⒃?0-85美元范圍內(nèi)維持區(qū)間震蕩行情。
美國(guó)原油庫(kù)存量(單位：萬(wàn)桶)
圖為美國(guó)原油庫(kù)存量走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：Wind資訊、中信建投期貨）