鉀肥：國(guó)際價(jià)格先行
目前國(guó)內(nèi)的鉀肥資源量比較緊張，2月底港口庫存僅為88萬噸，同比下降了61%。而在國(guó)內(nèi)復(fù)合肥市場(chǎng)啟動(dòng)跡象已經(jīng)顯現(xiàn)。中信證券分析師劉旭明表示，本周大部分停車的化肥企業(yè)將開車，隨著復(fù)合肥開工率的大幅提升，國(guó)內(nèi)鉀肥市場(chǎng)有望3月重啟。
國(guó)際市場(chǎng)目前銷售旺盛，各生產(chǎn)廠商已經(jīng)提前實(shí)現(xiàn)漲價(jià)。Canpotex表示其一季度的訂單已經(jīng)全部確定完畢，將于3月份公布新價(jià)格，IPC也宣布在一季度的基礎(chǔ)上提價(jià)30美元/噸，BPC宣布提價(jià)25美元/噸。目前北美鉀肥庫存加速下滑，1月底庫存環(huán)比下降了55.2萬噸，環(huán)比和同比降幅均為18%。而隨著2月份Canpotex與中化集團(tuán)的進(jìn)口合同由長(zhǎng)單改為短單，國(guó)際市場(chǎng)的漲價(jià)將更快地傳遞到國(guó)內(nèi)。
國(guó)內(nèi)鉀肥龍頭企業(yè)鹽湖鉀肥年報(bào)顯示，2009年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入45.60億元，同比增長(zhǎng)12.07％；歸屬母公司凈利潤(rùn)12.30億元，同比下降9.15％；基本每股收益1.60元。
天相投顧分析師表示春節(jié)過后春耕行情啟動(dòng)，鉀肥的需求會(huì)有所增加，公司一季度鉀肥銷售將繼續(xù)好轉(zhuǎn)，此外公司2009年四季度的銷售增值稅預(yù)計(jì)將在今年一季度返還，也將促進(jìn)公司業(yè)績(jī)恢復(fù)。
純堿：從谷底攀升
2009年對(duì)于純堿行業(yè)的廠商來說絕對(duì)是不堪回首的一年。由于受全球金融危機(jī)影響，主要下游行業(yè)平板玻璃年初一度有超過20%生產(chǎn)線停產(chǎn)。2009年輕質(zhì)純堿1100元/噸的價(jià)格，處于過去5年多來最低水平，全行業(yè)出現(xiàn)大幅虧損，而這也是我國(guó)純堿行業(yè)首次出現(xiàn)全行業(yè)虧損。
在2009年四季度，受下游地產(chǎn)行業(yè)開工面積大幅增長(zhǎng)的帶動(dòng)，純堿行業(yè)單月產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，行業(yè)開工率恢復(fù)至9成以上的正常水平，價(jià)格也恢復(fù)上漲趨勢(shì)。進(jìn)入2010年，受下游玻璃、紡織、化工洗滌行業(yè)備貨影響，純堿市場(chǎng)貨源偏緊的現(xiàn)象沒有得到改善，從而純堿價(jià)格一直處于較高水平，上周山東市場(chǎng)純堿價(jià)格上漲了5.3%，達(dá)到了1400元/噸，長(zhǎng)城證券分析師王剛認(rèn)為純堿價(jià)格后市仍有上漲空間。
山東海化、青島堿業(yè)等純堿上市公司，受行業(yè)陷入低谷影響，去年的業(yè)績(jī)都不盡如人意。其中已經(jīng)公布年報(bào)的山東海化2009年實(shí)現(xiàn)銷售收入54.58億元，同比下降36.36%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-7.05億元，同比下降-435.69%；每股虧損0.79元，同比下降443.48%。根據(jù)華泰聯(lián)合分析師肖暉的預(yù)測(cè)，山東海化輕質(zhì)純堿出廠價(jià)達(dá)到1400元/噸，純堿業(yè)務(wù)就可以實(shí)現(xiàn)盈利，毛利率大致15%左右，公司業(yè)績(jī)對(duì)純堿價(jià)格彈性較大，價(jià)格每上漲100元/噸，公司EPS增厚0.19元。