化工板塊各品種相關(guān)系數(shù)矩陣
PVC指數(shù)RU指數(shù)PE指數(shù)PTA指數(shù)FU指數(shù)
原油指數(shù)0.8030.7750.8710.5440.909
原油在二季度走強(qiáng)，給整個(gè)能源化工品種帶來(lái)一定成本支撐，但因各品種與原油相關(guān)性強(qiáng)弱不同，原油的帶動(dòng)作用也有一定的差異性，各品種之間套利對(duì)沖的機(jī)會(huì)或?qū)⒏‖F(xiàn)。
PVC。需求一般會(huì)在上半年比較旺盛。PVC價(jià)格通常在1-2月較低，3-5月價(jià)格加速上漲，達(dá)到年內(nèi)首次高點(diǎn)；另外，此次樓市調(diào)控的重點(diǎn)在于增加房屋供給，勢(shì)必拉動(dòng)PVC需求增加，對(duì)于PVC未來(lái)期價(jià)的上行將起著重要的引領(lǐng)作用。但產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題在一定程度上將壓制PVC期價(jià)上行，預(yù)計(jì)PVC期價(jià)在4月和5月上旬或?qū)⒄鹗幾吒撸?月下旬至6月PVC有可能再次面臨一輪新的調(diào)整，整體震蕩范圍可能會(huì)在7300-8350元/噸。
塑料。在清明節(jié)之后LLDPE需求會(huì)相對(duì)減少，尤其進(jìn)入5月份，多數(shù)農(nóng)膜生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)，機(jī)器檢修，對(duì)LLDPE需求大幅下滑，而到6月下旬需求才會(huì)慢慢啟動(dòng)，6、7月份棚膜生產(chǎn)備料期引領(lǐng)了年內(nèi)LLDPE第二輪季節(jié)漲勢(shì)行情的啟動(dòng)；產(chǎn)能方面，上半年國(guó)內(nèi)預(yù)計(jì)將有175萬(wàn)噸的新增產(chǎn)能釋放，而LLDPE在整個(gè)二季度寬幅震蕩格局的概率較大，區(qū)間為10600-13000元/噸。
橡膠。四月往往出現(xiàn)大幅下跌，去年在全年牛市的情況下，四月也是大幅震蕩，并受到國(guó)儲(chǔ)收膠的支撐。但是，今年云南干旱在二季度影響天膠供應(yīng)的可能性還是較大，屆時(shí)若橡膠供應(yīng)量有趨緊的現(xiàn)象，很可能出現(xiàn)反季節(jié)的行情。另外，泰國(guó)政局的動(dòng)蕩也可能影響橡膠的出口而使得市場(chǎng)上的橡膠供應(yīng)減少，促使橡膠上漲。多空交織之下，橡膠二季度的行情較難決斷，或以寬幅震蕩為主，區(qū)間預(yù)計(jì)在22000-28000元/噸之間。
PTA。作為紡織行業(yè)的上游原料，二季度需求應(yīng)不成問(wèn)題，關(guān)鍵還是上游PX價(jià)格的走勢(shì)。PTA上游PX目前在1000美元/噸附近震蕩，這給PTA提供了成本支撐；就算有調(diào)整，幅度也不會(huì)大。但整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中的成本轉(zhuǎn)嫁并不是很順利，所以PTA要突破8500元/噸上漲的難度很大。故而二季度PTA主力很可能在8000-8500的區(qū)間內(nèi)小幅震蕩，或有突破上漲的可能，但動(dòng)力并不足。
燃料油。在原油二季度看漲的前提下，燃料油二季度行情也相當(dāng)看好。并且，我們注意到黃埔燃料油的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)一直在上漲，目前已經(jīng)達(dá)到4550元/噸的高價(jià)位，這將持續(xù)支撐燃油穩(wěn)步上漲。