赤天化:轉型煤化工企業 盈利逐年釋放
2010-4-9 來源:中國聚合物網
關鍵詞:赤天化 二甲醚 甲醇
目前公司尿素出廠價1900元/噸,高于國內其他地區。隨著近期貴州地區旱情略有好轉,農民開始補種農作物,尤其至5月上中旬的水稻種植期,用肥量較大,將對尿素價格構成支撐,有利于對當地尿素價格構成支撐。尿素價格的提高,將帶動上半年公司營收增長。公司正轉型煤化工項目,其中天福化工30萬噸合成氨、15萬噸二甲醚煤化工項目將于2010年6月實現產出;金赤化工年產30萬噸合成氨、52萬噸尿素、30萬噸甲醇煤化工項目,設備安裝已完成75%,預計2010年底完成全部設備安裝工作,2011年一季度進入試車和調試階段。且依托貴州當地豐富的煤炭資源,兩大項目在原料成本方面都具有一定優勢。兩大煤化工項目將使得公司有效克服因天然氣供應量的不足及未來天然氣價格的上漲等不利因素,將成為公司未來盈利增長的新亮點。我們預計2010、2011年公司凈利潤分別為2.07億元和3.04億元,同比分別增長50.76%和46.76%,EPS分別為0.436和0.64,動態PE為32.1倍和21.9倍,給予公司持有投資建議。
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(苒兒)