化工
目前，我國化工產業(yè)已全面進入了以結構調整、產業(yè)升級為主要特征的新階段，粗放式增長方式已不適應行業(yè)發(fā)展趨勢。產品結構高端化、精細化是未來結構調整的主要方向。中投證券表示。
在十二五規(guī)劃的制定中，化工新材料已經被列為重中之重。中投證券認為高性能聚氨酯等材料隨著建筑、汽車、航天航空、軍工等領域應用空間不斷擴展，市場需求巨大。
該證券公司表示，化工新材料的國內市場巨大，但目前仍有一半左右依賴進口。2009年我國化工新材料國內市場銷售額約為1100億元，但國內市場自給率僅有55%左右，其中工程塑料、特種橡膠國內自給率僅有35%和30%，電子化學品自給率僅有25%左右。
“我們認為伴隨著化工行業(yè)轉型的進程，化工企業(yè)的價值重估勢在必行。”中投證券表示，“純堿、甲醇、氯堿等大宗領域將步入下行周期，龍頭企業(yè)的盈利增長難度也較大，我們綜合國外的發(fā)展歷程，建議合理的估值水平，應該在15倍左右。”
有機硅上游、MDI、TDI、紡織助劑等國內發(fā)展相對成熟的傳統(tǒng)精細化工領域可給予20倍的市盈率。化工新材料和新型精細化工領域應該可以給予35-40倍的市盈率，在政策持續(xù)利好和業(yè)績支撐的情況下，有望被情緒繼續(xù)推高。
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（苒兒）