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    8月20日，中國證券監督管理委員會發行審核委員會發布公告，榮盛石化股份有限公司（首發）獲通過。此次通過首發審核的榮盛石化所處行業為PTA及聚酯滌綸行業，主要產品為PTA、聚酯切片及滌綸牽伸絲、滌綸預取向絲等。
               
    該公司的招股說明書上顯示，榮盛石化股份有限公司本次擬在深交所發行5600萬股，募資投向逸盛大化年產120萬噸PTA項目和盛元化纖年產10萬噸環保健康多功能纖維技改項目，發行后總股本為55600萬股。其實際控制人李水榮在發行后，將直接持有榮盛石化8.570%的股權，通過榮盛控股間接持有榮盛石化48.556%的股權,累計持有57.126%的股權，處于絕對控股地位。
               
    有媒體分析，2009年，榮盛石化每股收益為1.57元，若此次發行成功每股收益將攤薄為1.41元，即便以深交所中小板塊較低的35倍平均市盈率計算，其發行價格也不低于49.35元/股。
               
    從杭州蕭山走出的PTA雙雄——恒逸石化、榮盛石化相繼叩響資本市場的門扉。不同的是，恒逸搶先一步走向借殼，而本有殼資源的榮盛卻選擇獨立IPO。此外，兩公司上市的核心資產均是其合資成立兩家子公司，目前各自形成一控一參格局，且交叉持股比例完全相同，形成“連體嬰”式的資產格局。
               
    據榮盛石化招股書披露，公司2010年上半年、2009年、2008年、2007年相繼實現凈利潤5.75億元、7.82億元、9115萬元及2.71億元。其核心贏利資產是浙江逸盛與大連逸盛兩公司，榮盛分別持股30%與70%。而浙江逸盛與大連逸盛除榮盛外的股東方均是恒逸石化——分別持股70%與30%。2010年2月11日，*ST光華公布重組方案，恒逸石化擬借殼上市。據重組公告，恒逸石化2009年、2008年、2007年分別實現凈利潤6.13億元、-8812萬元、2.07億元。
               
    2009年，浙江逸盛實現凈利7.6億元，大連逸盛實現凈利4.7億元，合計實現凈利12.3億元；而同期榮盛石化實現凈利7.8億元，恒逸石化實現凈利6.1億元，合計實現凈利13.9億元，亦即浙江逸盛與大連逸盛為兩家擬上市公司提供了88%的凈利潤。
               
    浙江逸盛成立于2003年，大連逸盛成立于2005年；前者目前擁有106萬噸的PTA設計產能，后者為投資型公司，其控股80%的逸盛大化擁有120萬噸的PTA設計產能。詳細比較兩公司數據，可見其在資產結構、產銷鏈條、贏利能力等方面極為相似。
               
    在*ST光華的重組報告中，恒逸曾分別持有浙江逸盛、大連逸盛的51%、49%股權，榮盛持有剩余股權。直到今年6月，兩公司才反向調整了對浙江逸盛、大連逸盛的持股比例——榮盛將浙江逸盛19%的股權轉讓給恒逸、恒逸將大連逸盛19%的股權轉讓給榮盛，由此形成榮盛今日招股書上的股權格局。
               
    這兩次股權轉讓均以賬面凈資產為作價依據，調整效果是使恒逸、榮盛對兩子公司的股權格局由“共同控制”轉為“一控一參”。針對上述“連體嬰”式資產格局，榮盛石化招股書在介紹其與競爭對手恒逸石化是如何于特定歷史條件下實現合作共贏的基礎上，論證了兩者不存在關聯關系；而浙江逸盛與大連逸盛也不存在同業競爭等情況。