一、一月市場描述
塑料主力合約1101 本月處在狹小空間內(nèi)橫盤，成交減少持倉增加。PVC1101 走勢小漲，成交增加持倉增加。
塑料指數(shù)月K 線上漲0.92%，PVC 漲1.6%。石化板塊漲0.52%。與原油的走勢比較顯示走勢大幅強于原油。
圖1：塑料1101 和原油連續(xù)合約走勢疊加圖
圖為塑料1101 和原油連續(xù)合約走勢疊加走勢圖。（圖片來源：博易大師）
圖2：PVC1101 和原油連續(xù)合約走勢疊加圖
圖為PVC1101 和原油連續(xù)合約走勢疊加走勢圖。（圖片來源：博易大師）
二、行情成因分析
(一)經(jīng)濟與金融
中國人民銀行將于近期公布8 月份的金融運行數(shù)據(jù)。根據(jù)近期各研究機構預測結果，8 月份信貸投放有可能落在4000—5000 億元之間，符合已經(jīng)確定的調(diào)控要求。而央行此前公布的7 月份新增貸款額為5328 億元。從信貸均衡投放的角度推算，8 月新增人民幣信貸理論上在4400 億左右。今年第一和第二季度信貸投放已經(jīng)完成了7.5 萬億的61.6%。假定第三季度末信貸投放的額度控制在80%，那么以第二季度各月的投放節(jié)奏來看，8 月新增人民幣貸款為4400 億左右。
中國銀監(jiān)會統(tǒng)計部副主任葉燕斐31 日表示，銀監(jiān)會將嚴格執(zhí)行國家的宏觀調(diào)控政策，堅決遏制投機、投資需求，在控制風險的前提下支持保障性住房建設。葉燕斐在中國銀行業(yè)協(xié)會舉辦的關于房地產(chǎn)市場分析及房地產(chǎn)貸款風險控制的“銀行前沿問題大講堂”上表示，房地產(chǎn)市場和房地產(chǎn)貸款對國民經(jīng)濟、國計民生至關重要，對銀行業(yè)科學穩(wěn)健發(fā)展至關重要。
房地產(chǎn)調(diào)控政策不會松動，繼續(xù)強化通脹預期管理，這是國家發(fā)改委主任張平昨日在第十一屆全國人大常委會第十六次會議上報告經(jīng)濟社會發(fā)展執(zhí)行情況時，透露的基本信息。特別對于當前社會最為關注的房地產(chǎn)政策，在以往“積極貫徹、繼續(xù)貫徹”的基礎上，張平強調(diào)，穩(wěn)定房地產(chǎn)調(diào)控政策，進一步落實遏制部分城市住房價格過快上漲的措施。
8月27日美聯(lián)儲主席貝南克稱，經(jīng)濟復蘇放緩的速度超預期，美聯(lián)儲準備采取刺激舉措提振經(jīng)濟復蘇，但并未提及何時及如何進行。
(二)化工行業(yè)
新加坡經(jīng)濟發(fā)展局(EDB)能源和化學品業(yè)務負責人近日表示，當埃克森美孚公司在裕廊島的第二套乙烯裂解裝置投產(chǎn)時，新加坡的乙烯生產(chǎn)能力將從目前的400萬噸/年擴大到600～800萬噸/年。
據(jù)道瓊斯上海8月25日消息，中國石油和化學工業(yè)協(xié)會周三表示，7-9月期間我國的乙烯表觀需求量或?qū)⑤^上年同期增長4.5%，至320萬噸，而第一季度增幅為15.4%，第二季度增幅為15.6%。
商界人士8月26日說，本周裂解裝置停車后，市場開始搶購現(xiàn)貨，在東南亞，乙烯現(xiàn)貨的價格漲到1000美元/噸(790歐元/噸)，是3個月來的最高價。
8月20日，歐委會發(fā)布官方公告稱，經(jīng)審查，決定對我輸歐塑料袋啟動反規(guī)避調(diào)查。歐方認為，有足夠的表面證據(jù)證明存在中國企業(yè)通過在原審中獲得較低反傾銷稅率的廈門興廈塑料有限公司，向歐盟市場出口涉案產(chǎn)品，從而實現(xiàn)規(guī)避現(xiàn)行反傾銷措施的目的，因此決定對自該公司進口產(chǎn)品展開調(diào)查。歐盟于2006年9月起對我輸歐塑料袋征收反傾銷稅，我企業(yè)稅率為4.8-28.8%，影響我正常對歐出口。
據(jù)中國統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，2010年1-6月，中國各類塑料制品累計產(chǎn)量為2576.5萬噸，同比增長21%。廣東、浙江、山東、江蘇、河南位居前列，其中廣東以586萬噸大大領先于浙江(412萬噸)。廣東、浙江、江蘇的增幅都在15%左右，山東增速為25%，河南增速最快，達到53%。
總的來看，今年以來，廣東省平均每月產(chǎn)量約100萬噸，按照這一水平，今年全年超過去年指日可待。第二大生產(chǎn)省浙江每月平均產(chǎn)量約70噸。河南雖然增速快，但基數(shù)低，上半年產(chǎn)量也僅132萬噸，略高于廣東省一個月的產(chǎn)量。
從細分類別來看，10大細分產(chǎn)品都呈增勢。除“其他塑料制品”外，塑料薄膜、管及附件、絲/繩及編織品以及日用塑料制品產(chǎn)量較大，這4類產(chǎn)品中，除薄膜較慢僅增長17%外，其他增速都達20%以上。10大類產(chǎn)品中，增速最慢的是塑料條、棒及型材，僅3%，上半年累計產(chǎn)量79萬噸。
(三)現(xiàn)貨價格
本月LLDPE現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)穩(wěn)中有升態(tài)勢，現(xiàn)貨價格跟漲期貨不積極。當前雖然面臨農(nóng)膜旺季來臨，但市場上貿(mào)易商心態(tài)普遍比較穩(wěn)定，加工企業(yè)需求也比較低迷。