行情綜述
日膠指數(shù)合約K線圖
圖為日膠指數(shù)合約K線走勢(shì)圖。(圖片來(lái)源：文華財(cái)經(jīng))
滬膠主力合約K線圖
圖為滬膠主力合約K線走勢(shì)圖。(圖片來(lái)源：文華財(cái)經(jīng))
本周國(guó)內(nèi)橡膠創(chuàng)下新高，主力合約1105本周三突破前期38920高點(diǎn)，后兩個(gè)交易日價(jià)格繼續(xù)震蕩上行，截止本周五收盤價(jià)為40650元，較上周五收盤價(jià)上漲2080點(diǎn)，漲幅5.39%。從趨勢(shì)看，國(guó)內(nèi)橡膠價(jià)格沿5日均線穩(wěn)步上揚(yáng)，保持多頭格局。
本周東京膠指數(shù)收于477.5日元，較上周五收盤上漲23.7日元，漲幅5.2%。東京膠基準(zhǔn)合約6周五收盤477.6日元，較盤中最高點(diǎn)478.4日元略有回落。東京膠價(jià)格緊貼5日均線穩(wěn)步上揚(yáng)，自2011開年以來(lái)漲幅已達(dá)15.2%。
一周行情分析
外盤膠與滬膠價(jià)差逐步得到修復(fù)
滬膠價(jià)格本周才突破前期11月份的高點(diǎn)，但外盤東京膠，新加坡美元膠價(jià)格連續(xù)創(chuàng)新高，走勢(shì)強(qiáng)于滬膠。上周新加坡期貨市場(chǎng)20號(hào)標(biāo)膠美元報(bào)價(jià)5370美元/噸，復(fù)合進(jìn)口價(jià)格接近42000元/噸，與滬膠當(dāng)月合約價(jià)差擴(kuò)大接近4000元/噸，這種價(jià)差歷史上不多見(jiàn)。然而，本周由于滬膠價(jià)格上漲速度與外盤膠相當(dāng)，截止本周五20號(hào)標(biāo)膠折合復(fù)合進(jìn)口價(jià)格為42512元，與滬膠當(dāng)月合約兩者之間價(jià)差迅速縮小至2500元/噸。東京3號(hào)煙片膠主力合約截至本周末報(bào)價(jià)為477.6日元/公斤，折合美元達(dá)5816美元/噸左右，實(shí)現(xiàn)完全進(jìn)口價(jià)格為46858元/噸，復(fù)合進(jìn)口為45186元/噸，與滬膠主力月合約價(jià)差為5000元左右。由于外盤美元膠報(bào)價(jià)一路攀升，目前與滬膠主力合約價(jià)差擴(kuò)大，升水由去年12月份的2200-2600元到上周的3600-4000元左右，本周開始復(fù)合進(jìn)口的20號(hào)標(biāo)膠與國(guó)內(nèi)膠價(jià)差有縮小跡象。目前國(guó)內(nèi)兩大農(nóng)墾均已停割，外盤膠價(jià)與國(guó)內(nèi)橡膠價(jià)格之間的差異必定會(huì)得到修復(fù)。
天膠價(jià)格高企，輪胎企業(yè)備受考驗(yàn)，漲價(jià)勢(shì)在必行
由于2010年橡膠價(jià)格高企，并呈現(xiàn)出易漲難跌的格局，目前天然橡膠的價(jià)格仍然處于高位，輪胎企業(yè)的生產(chǎn)成本大增，這使得國(guó)內(nèi)部分輪胎企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了虧損。因此，在原材料價(jià)格高漲和需求受限的預(yù)期下，預(yù)計(jì)2011年輪胎企業(yè)的盈利情況不大樂(lè)觀。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2010年1-11月輪胎行業(yè)的利潤(rùn)同比下降22%，虧損面達(dá)26%。
輪胎企業(yè)大范圍出現(xiàn)虧損，因此，1月5日風(fēng)神輪胎股份有限公司、雙錢集團(tuán)股份有限公司、杭州中策橡膠有限公司、貴州輪胎股份有限公司、三角集團(tuán)、山東玲瓏輪胎股份有限公司、廣州國(guó)際集團(tuán)、廣州市華南橡膠輪胎有限公司(萬(wàn)力輪胎)等國(guó)內(nèi)主要輪胎生產(chǎn)企業(yè)的負(fù)責(zé)人齊聚中原，就目前的輪胎市場(chǎng)和天然橡膠走勢(shì)進(jìn)行了溝通和探討。
目前，包括米其林、普利斯通和固特異等重慶輪胎經(jīng)銷商透露，接到廠家調(diào)價(jià)通知后，他們已做好漲價(jià)的準(zhǔn)備。固特異重慶總代理表示，漲價(jià)通知元旦節(jié)后就發(fā)出來(lái)了，現(xiàn)在只等廠家的漲幅，輪胎行業(yè)會(huì)提前告之經(jīng)銷商要漲價(jià)，可以有時(shí)間準(zhǔn)備貨源，調(diào)整銷售策略。
交易所庫(kù)存連續(xù)2周下滑
截至1月21日，上海交易所橡膠庫(kù)存為65532噸，連續(xù)第二周下滑。本周交易所橡膠期貨注冊(cè)倉(cāng)單減少785至49110。交易所庫(kù)存從去年6月初不到2萬(wàn)噸的歷史低點(diǎn)升至6萬(wàn)噸之上的水平，近兩周庫(kù)存有下降跡象。與去年同期15萬(wàn)噸庫(kù)存相比目前的庫(kù)存水平相對(duì)較低。庫(kù)存變化確實(shí)有季節(jié)性因素，從歷史庫(kù)存變化看，庫(kù)存基本都在每年10月份以后逐步上揚(yáng)。國(guó)內(nèi)11月中旬后割膠就逐步停下，貿(mào)易商在割膠旺季囤下的貨在快停割的時(shí)候逐步顯現(xiàn)出來(lái)。目前國(guó)內(nèi)地區(qū)橡膠已經(jīng)進(jìn)入停割期，在國(guó)內(nèi)橡膠停割期交易所庫(kù)存卻有下降跡象，說(shuō)明現(xiàn)貨確實(shí)偏緊，而國(guó)外橡膠價(jià)格與國(guó)內(nèi)膠的價(jià)差使得國(guó)內(nèi)膠更具有吸引力。
2010年全球車市復(fù)蘇，中國(guó)汽車產(chǎn)銷世界第一
根據(jù)中國(guó)汽車協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，12月汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到186萬(wàn)輛和167萬(wàn)輛，雙雙打破歷年12月產(chǎn)銷記錄。2010年全年中國(guó)汽車產(chǎn)銷雙雙超過(guò)1800萬(wàn)輛，創(chuàng)新高，穩(wěn)居全球產(chǎn)銷第一。在國(guó)際金融危機(jī)之后的2009到2010年，中國(guó)汽車市場(chǎng)以“政策市”的鮮明特點(diǎn)實(shí)現(xiàn)“井噴”式增長(zhǎng)，年平均增速高達(dá)三成。
2010年全球各國(guó)汽車市場(chǎng)的銷量數(shù)據(jù)將被近期陸續(xù)公布，從目前所公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，全球汽車銷售情況整體呈增長(zhǎng)狀態(tài)。其中，美國(guó)汽車市場(chǎng)出現(xiàn)了連續(xù)幾年下降后，于2010年止住了下跌勢(shì)頭，出現(xiàn)了緩慢復(fù)蘇的跡象。在其它成熟汽車市場(chǎng)中，日本在政府補(bǔ)貼結(jié)束后，2010年末汽車銷量出現(xiàn)大幅度下滑，但全年銷量總體仍增長(zhǎng)了10%左右，為7年來(lái)該國(guó)汽車年銷量首次實(shí)現(xiàn)上漲。歐洲各國(guó)汽車銷量跌漲不一，整體銷量可能與2009年水平持平。
新興汽車市場(chǎng)仍舊是全球汽車市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力，中國(guó)2010年的汽車銷量將突破1800萬(wàn)輛，穩(wěn)固世界第一的位置。2010年巴西汽車銷量勢(shì)必超越德國(guó)，甚至有可能超越日本，成為全球前三大汽車市場(chǎng)之一。巴西汽車經(jīng)銷商協(xié)會(huì)1月5日宣布，2010年巴西汽車銷量增長(zhǎng)了11%，創(chuàng)下了該國(guó)最新的汽車銷量記錄。
中國(guó)12月天然橡膠進(jìn)口為18萬(wàn)
中國(guó)海關(guān)總數(shù)周一公布的初步數(shù)據(jù)顯示，2010年12月天然橡膠進(jìn)口持平于去年同期，共計(jì)為18萬(wàn)噸。2010年全年中國(guó)進(jìn)口186萬(wàn)噸天然橡膠，較上年增長(zhǎng)8.8%。中國(guó)是全球最大的天膠進(jìn)口國(guó)，其供應(yīng)大多來(lái)自于泰國(guó)、印度尼西亞和馬來(lái)西亞這三大全球最大的橡膠供應(yīng)國(guó)。另外，中國(guó)1-11月份復(fù)合膠進(jìn)口數(shù)量為89.7噸，累計(jì)同比下滑0.04%。中國(guó)天膠對(duì)外依存度高達(dá)70%，下游汽車大幅增長(zhǎng)，天膠進(jìn)口增速相對(duì)較弱，這還有下游企業(yè)消化庫(kù)存的因素。從交易所庫(kù)存看，2010年初天膠庫(kù)存量超過(guò)15萬(wàn)噸，而目前庫(kù)存水平為7萬(wàn)噸不到，相對(duì)還是處于比較低的水平。