歷了三個月的大幅下跌之后，盡管下游需求依然疲弱，但成本支撐開始顯現(xiàn)，PVC價格逐步走穩(wěn)。V1205合約與V1201合約價差從低位持續(xù)回升至250元/噸附近。
PVC原材料成本逐步抬升
電石市場：受電價上調預期強烈影響，近期電石價格紛紛上調，電石法PVC的成本支撐作用有所體現(xiàn)。目前，西南地區(qū)電石均價約為3950元／噸，西北地區(qū)電石價格反彈至3525元／噸，華北地區(qū)電石價格漲至3950元／噸附近，其他地區(qū)電石價格也紛紛上調。電石價格上調使國內電石法PVC的成本支撐作用上升，但由于需求疲軟的格局沒有改觀，價格也難以出現(xiàn)較大幅度的回升。
VCM市場：國內VCM市場維持上升態(tài)勢，VCM生產企業(yè)調高報價至6300元/噸。隨著東南亞地區(qū)原料供應的相對緊張，中國VCM出口成交預計在805美元/噸FOB左右。東北亞方面，東曹公司爆炸的2號VCM裝置完全重建將需要兩年時間，而該企業(yè)VCM、PVC恢復出口時間將在半年之后。目前亞洲地區(qū)VCM價格維持在835美元/噸CFR左右。
下游消費
外盤PVC產品12月船貨銷售穩(wěn)定，CFR東北亞PVC本月成交報價在870美元/噸左右，CFR美國成交報價在860美元/噸。
整體來看PVC需求依舊疲軟，廠家多用減負來調節(jié)目前的供需矛盾，由于處于傳統(tǒng)性需求淡季，多數(shù)商家對后市看淡。與2008年的金融危機有所不同的是，現(xiàn)階段我國政府對房地產市場進行了主動調控，不僅歐美市場對PVC的需求長期疲軟，我國PVC消費增速也面臨大幅下降風險，僅僅依靠印度的消費增長無法吸收其他地區(qū)的過剩，全球供求過剩的大格局難以在短期內改變。
操作建議
上游原材料二氯乙烷和氯乙烯單體價格隨著減產力度加大而止跌反彈，國內電石價格抗跌性極強，PVC市場逐漸走穩(wěn)，但國際市場需求難有改善。進入冬季之后，PVC的消費迎來傳統(tǒng)的淡季，在鐵路、公路等基礎設施停建、緩建的不利影響尚未完全消化的情況下，房地產市場銷售陷入困境令春節(jié)之后新項目開工意愿降至冰點，行業(yè)內對于明年的春季行情普遍看淡。從長期來看，國內PVC消費增速下滑是大勢所趨，產能嚴重過剩的問題將長期壓制價格上行空間，據(jù)了解，截止到2011年12月份中國聚氯乙烯現(xiàn)有產能達到了2162.2萬噸。盡管目前已有部分生產企業(yè)出現(xiàn)虧損，但價格遠遠沒有降到關門點，產能大規(guī)模退出也沒有出現(xiàn)。從目前整個產業(yè)鏈的發(fā)展形勢來看，現(xiàn)貨企業(yè)應該充分利用原材料價格上漲推動期貨市場反彈的機會繼續(xù)做好套期保值工作，應對PVC產業(yè)鏈的嚴冬。