2011-3-14 來源:第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)
關(guān)鍵詞：液態(tài)天然氣 燃料油 柴油 裂解柴油
高盛在3月11日的研究報(bào)告中指出，日本本次強(qiáng)震將對(duì)大宗商品的供給和需求均產(chǎn)生重大的影響。除了對(duì)于居民區(qū)和商業(yè)區(qū)的各方面破壞，占據(jù)整體發(fā)電能力26%的125億瓦核電站發(fā)電能力和占整體20%的每天935千桶煉油產(chǎn)能被關(guān)閉。
報(bào)告指出，若日本強(qiáng)震后該地區(qū)整體的電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施未遭到永久性的破壞，那么這一災(zāi)難對(duì)大宗商品產(chǎn)生的主要影響為兩方面：一方面，對(duì)殘余燃料油和裂解柴油(Residual fuel oil and diesel cracks)、液態(tài)天然氣、英國(guó)NBP天然氣(UK NBP natural gas)以及大米價(jià)格構(gòu)成上行壓力；另一方面，對(duì)裂解石腦油(Naphtha cracks)、迪拜原油相對(duì)其他等級(jí)原油的價(jià)差構(gòu)成下行壓力。
核電站發(fā)電能力下降26%
報(bào)告指出，盡管目前日本所有的港口關(guān)閉，但是一旦恢復(fù)運(yùn)行，并假設(shè)該地區(qū)整體的電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施未遭到永久性的破壞，為提供電力，對(duì)于作為替代品的燃料需求會(huì)大幅上升。
高盛預(yù)計(jì)，日本會(huì)進(jìn)口液態(tài)天然氣、殘余燃料油和柴油來彌補(bǔ)被關(guān)閉的核電站125億瓦發(fā)電能力的缺口。更重要的是核電設(shè)施破壞的影響可能會(huì)持續(xù)多年，因?yàn)樾枰獣r(shí)間進(jìn)行維修、測(cè)試和完成重新商業(yè)運(yùn)行的審批。
煉油產(chǎn)能下降20%
地震對(duì)于成品油市場(chǎng)的影響可能會(huì)大于對(duì)汽油市場(chǎng)(gas market)的影響，因?yàn)閷?duì)于該類商品，不僅僅是需求上漲，供給也有所下降。根據(jù)各方報(bào)道信息，日本每天935千桶的煉油產(chǎn)能已經(jīng)被關(guān)閉。
但在對(duì)成品油價(jià)格造成上行壓力的同時(shí)，對(duì)于原油價(jià)格的影響則相反。地震可能會(huì)導(dǎo)致迪拜相對(duì)于其他等級(jí)原油的價(jià)差下降，因?yàn)閷?duì)迪拜原油的需求所受影響最大。
高盛認(rèn)為，重要的是，原油價(jià)格下行壓力很可能僅僅是短期的影響。從中長(zhǎng)期來看，一旦煉油廠恢復(fù)運(yùn)行，而核電站仍無法恢復(fù)運(yùn)作的話，那么將導(dǎo)致原油價(jià)格的上漲。