根據(jù)美國化工理事會最近發(fā)布的報告，已有一半的權(quán)威行業(yè)分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)即將進(jìn)入新一輪衰退。但一些美國分析師認(rèn)為，對化工行業(yè)來說，像2008年那樣嚴(yán)重的衰退景況不可能再次上演。在最新公布的第二季度業(yè)績報告中，不少化工巨頭也對公司發(fā)展前景充滿信心。
“許多投資者都在擔(dān)心2008年金融危機(jī)將重新上演，在我看來，目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境并沒有糟到那種程度。2008年第四季度全球貿(mào)易基本停滯，生產(chǎn)商庫存達(dá)到歷史高位，而目前生產(chǎn)商的庫存并不多。美國化工公司今年第二季度凈負(fù)債率為36%，而2008年為66%。”美國研究機(jī)構(gòu)厄蘭畢克(Alembic)全球顧問公司分析師哈桑·阿哈姆德分析道。
ICIS價格監(jiān)測顯示，大多數(shù)化工市場交易員已經(jīng)明智地退場觀望。從4月29日到8月12日，由于眾多因素抑制了交易活性，歐洲石腦油價格下跌了16%，布倫特原油價格下跌了15%，美國高密度聚乙烯出口價格下跌了13%，中國精對苯二甲酸價格下跌了7%，西北歐苯價格下跌了3%。
雖然目前市場形勢不樂觀，但分析師們?nèi)匀粚ζ髽I(yè)盈利有信心。美國投資銀行杰弗里斯公司(Jefferies&Co)分析師勞倫斯·亞歷山大將2012年美國化工公司的每股收益增幅從17%下調(diào)至11%，但仍預(yù)計2012年企業(yè)的利潤會增長。他說，之所以下調(diào)每股收益預(yù)期是考慮到某些領(lǐng)域的供應(yīng)鏈可能會受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。各種關(guān)鍵性指標(biāo)顯示，2012年全球經(jīng)濟(jì)有下行風(fēng)險，不過只是局部疲軟，而不是全球性的經(jīng)濟(jì)衰退。
美國投資銀行第一分析公司(First Analysis)的分析師們在一項調(diào)查中，采集了特種化學(xué)品公司對經(jīng)濟(jì)二次衰退的看法。分析師史蒂芬·施瓦茨表示，除極個別公司外，多數(shù)受訪對象認(rèn)為2011年經(jīng)濟(jì)增速將趨緩，所以擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步走軟或?qū)⒗^續(xù)維持局部疲軟的態(tài)勢，但大多數(shù)公司認(rèn)為產(chǎn)品銷售仍在繼續(xù)，客戶訂單模式并未改變。雖然許多公司的產(chǎn)品銷量還沒有回升到2008年金融危機(jī)前的水平，但他們預(yù)計即使出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，也不至于陷入2008~2009年銷量驟降的困境。
亞歷山大指出，絕大多數(shù)企業(yè)8月份都延續(xù)了6月和7月的發(fā)展趨勢，那些業(yè)務(wù)涉及最有可能衰退行業(yè)的化工公司證實，仍未看到任何訂單模式方面的重大改變。由于行業(yè)總體庫存保持在較低水平，一些市場如建筑化學(xué)品已經(jīng)處在低增長周期，加上企業(yè)強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表和低借貸成本，都決定了衰退將較為緩和。
化工公司近期陸續(xù)發(fā)布的第二季度財報顯示，那些成功渡過2008年金融風(fēng)暴的巨頭對未來仍充滿信心。化工大鱷巴斯夫公司執(zhí)行董事會主席博凱慈表示：“經(jīng)濟(jì)風(fēng)險仍然存在，油價居高不下，這些對我們整個價值鏈的盈利能力產(chǎn)生了負(fù)面影響，并導(dǎo)致一些客戶在下單時更為謹(jǐn)慎。從上半年業(yè)務(wù)良好增勢來看，我們保持對2011年全年業(yè)績的信心，預(yù)計將再次獲得高于資本成本的高利潤。”
陶氏化學(xué)公司董事長兼首席執(zhí)行官利偉誠在展望公司發(fā)展前景時也指出，由于難以預(yù)料的全球經(jīng)濟(jì)走向，任何公司都難免會受到影響。盡管如此，陶氏仍堅定地著眼于實現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)，同時對下半年及之后的業(yè)務(wù)增長持樂觀態(tài)度。
拜耳公司首席執(zhí)行官馬爾金·戴克斯對本財年充滿信心，并再次確認(rèn)了4月份調(diào)高的2011年銷售和收益預(yù)測，仍然預(yù)計不計特殊項目的息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)將超過75億歐元。此外，朗盛公司結(jié)合今年上半年集團(tuán)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，調(diào)高了全年的盈利預(yù)期。瓦克公司總裁兼首席執(zhí)行官施陶迪格認(rèn)為即使下半年全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，瓦克仍具備繼續(xù)保持盈利增長的條件。PPG公司預(yù)計全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將繼續(xù)，雖然步伐并不一致。加拿大鉀肥公司展望下半年時指出，盡管宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展并不穩(wěn)定，但全球范圍內(nèi)還需要繼續(xù)增加糧食產(chǎn)量，因此化肥市場需求旺盛。良好的定位加上對于客戶與創(chuàng)新的關(guān)注和正在進(jìn)行的效率提升計劃，讓帝斯曼集團(tuán)對2011年的強(qiáng)勁業(yè)績表現(xiàn)充滿信心。