從基本面來看，8月PTA裝置故障頻發(fā)，盡管此前幾套新產(chǎn)能投產(chǎn)，但社會富裕庫存增加不多，加之8-10月亞洲市場有超過700萬噸的PX裝置將安排輪流檢修，PX題材依然較多，成本對PTA的支撐概念仍然較強，而下游聚酯產(chǎn)品在上旬的低迷后，近期階段性補貨需求出現(xiàn)，也反映出剛性需求仍然正常，因此從基本面判斷，產(chǎn)業(yè)鏈整體表現(xiàn)仍然相對良好。但相對而言，經(jīng)歷了周初的相對平淡之后，下半周歐美市場經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍然偏弱，宏觀方面仍然存在諸多不確定性，也會拖累市場的反彈節(jié)奏。
除了石腦油的生產(chǎn)利潤處于高位以外，近期全球范圍內(nèi)幾套PX裝置的意外停產(chǎn)，亦增強了PTA的成本支撐。據(jù)統(tǒng)計，近期全球范圍內(nèi)停產(chǎn)的PX裝置包括臺塑石化172萬噸產(chǎn)能（重啟時間不詳）、中海油惠州84萬噸產(chǎn)能（重啟時間推遲至11月份）、大連福佳大化70萬噸產(chǎn)能（預(yù)計一個月內(nèi)停產(chǎn)搬遷）、韓國S-OIL70萬噸產(chǎn)能（8月6日至9月上旬檢修），大規(guī)模的停產(chǎn)使得PX生產(chǎn)利潤重返450美元/噸的高位。而江蘇三房巷120萬噸產(chǎn)能的PTA新裝置的投產(chǎn)以及逸盛寧波330萬噸產(chǎn)能PTA裝置、臺塑寧波60萬噸產(chǎn)能PTA裝置的重啟，將釋放大量的PX需求，供給減少和需求增加推升了PX行情，使得PX價格異常抗跌。我們預(yù)期PX生產(chǎn)利潤在三季度有望達到500美元/噸，這為PTA價格提供堅實的成本支撐。
目前，在世界經(jīng)濟環(huán)境不穩(wěn)、下游紡織行業(yè)整體需求疲軟、新棉陸續(xù)上市的影響下，PTA缺乏上漲動力，但在PX的成本支撐下，也缺乏大幅下跌空間，因此預(yù)計近期PTA將于1萬點附近振蕩整理，波動區(qū)間為9600—10600元/噸，建議投資者區(qū)間內(nèi)逢低做多。