平穩運行了3個月左右的國內硫黃市場,在進入9月后開始回暖升溫,主流成交價漲至1850元(噸價,下同),高端在1900元以上,環比增長3%左右。此次上升行情首先從東北以及西南地區的低端價格開始,繼而推動華北、華中地區價格小幅提漲,有望提高近階段的主流成交均價,進而帶動國內整體均價進一步抬升。
綜合其原因,除當前季節性需求加大外,國內供應量減少、港口庫存下降、貿易商壓庫惜售等因素同樣起著助推作用。但基于外圍化工產品以及化肥總體市場仍受當前弱勢環境的影響,預計硫黃后市將以溫和回暖為主,不會出現大幅調價現象。
——季節性需求增加拉動市場升溫 9月,國內進入秋季備肥期和使用期,磷酸銨成交量隨之增大。其中磷酸二銨需求量逐漸增加,且市場貨源偏緊,這從華東、華北等地區的需求狀況即可看出。磷酸一銨市場目前雖略顯清淡,但未出現大幅下滑,后市仍將會有一定的需求作為支撐,并且目前山東、河南等市場也已出現回調勢頭,均會對上游硫黃市場形成強有力的利好支撐因素。同時,近期磷復肥出口市場持續向好,必然造成國內磷復肥市場緊張,企業也會因此提高開工率,進而加大對上游原料的采購力度。另據了解,6~8月,國內化工企業停車或低負荷開工較多,硫黃使用量有所減少。隨著企業開工率的提高和原材料的提前備庫,硫黃也會出現一波補庫行情,有望整體拉動后市回暖升溫。
——國內供應量減少支撐后市走好 前期因國際原油價格大幅下滑,影響到了國內石化企業的開工率,使硫黃產量有所減少。據不完全統計,中石化、中石油兩家企業7月硫黃產量環比下降10%以上,這也是當月國內進口環比上升超過30%的原因之一。另外,國內商家降低庫存計劃致使商業庫存連續下降。在經過8月的逐步消化后,國內下游企業庫存也降至低位,總體供應量減少,也是支撐后市走好的重要積極因素。
——港口庫存下降推動行情走強 目前,國內硫黃70%依靠進口,且進口的硫黃大部分在各大港口形成商業庫存,對國內整體市場起著重要制約或推動作用,因此港口庫存變化是市場走勢的主要風向標之一。據統計,1~7月國內進口硫黃544.7萬噸,同比下降4.53%。在進口量下降的同時,港口庫存也呈現下降趨勢,其中統計中的8個主要港口8月1日庫存量在131萬噸,至9月1日已下降到120萬噸,環比下降8.3%。庫存下降,加上國際硫黃價格高位促使港口到岸價提漲,9月初港口到岸價已出現3%的小幅提漲,必然為行情走強增加潛在利好預期。
——貿易商壓庫惜售推漲氣氛活躍 受國內庫存下降以及下游需求增長的利好驅動,貿易商囤貨熱情積極,低端價格逐漸消失,商家惜售心理增強,短期內降低了發貨量。目前高端價格已報至2000元以上,并且仍有持續升溫趨勢,如果近期國際硫黃價格再次上漲,且進口量持續下降,不排除國內市場將迎來一波貨緊價揚的中期回暖行情。