橡膠
據國際模協秘書長羅百輝介紹，巨輪模具公司2011 年銷售收入7.23 億元，同比增長26.94%；凈利潤1.41 億元，同比增長33.41%。2011 年EPS 為0.36 元，基本符合市場預期，其中液壓式硫化機增長迅猛，目前公司訂單充足，經營情況良好，硫化機產能排產已經排到第三季度，預計2012 年業績同比增長35%以上。
輪胎模具屬于輪胎制造的消耗品，盡管汽車產銷量增長放緩，但巨大的汽車存量仍然支撐輪胎更新需求的增長，并且國產輪胎具備出口性價比優勢，世界輪胎生產有向國內轉移趨勢。羅百輝認為，目前國內輪胎模具行業格局穩定，基本寡頭壟斷格局，巨輪公司模具產品檔次偏中高端，盈利能力較高，該業務亦能保持穩定增長，2012 年同比增長有望超過10%。
巨輪公司業務最大亮點是液壓式硫化機，硫化機需求來自下游各輪胎企業的產能擴張和技改，2011 年該業務同比增長100%，目前產能吃緊;從行業來看，輪胎行業已經過了產能擴張的景氣最高點，但相對于公司較小的體量，總需求增長放緩并不構成天花板。公司液壓式硫化機增長的另一驅動力則是對機械式硫化機的替代。
硫化機是輪胎行業的固定資產投資，受益于當期輪胎企業的產能擴張熱情。不過，羅百輝認為目前下游輪胎企業的擴產正處于“主動型”向“被動型”過渡的時期，從中長期視角，輪胎企業的“非理性”擴產會加速行業的產能過剩，2014 年以后輪胎行業可能會出現洗牌，屆時輪胎機械的需求將有大幅的下降。
巨輪模具公司資金狀況良好，2011 年成功實現3.5 億元可轉債發行，2012 年初完成1470 萬股股權激勵，融資約5000 萬元，這將有利于降低公司財務費用，保證公司硫化機產能進一步提升，推動機器人、數控機床業務的長期增長。
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（王）
