印棉禁止出口,國際棉花供給趨緊
印度政府于3月5日發布公告,禁止印度所有棉花產品(廢棉除外)對外出口,禁令涵蓋了已經在政府登記的出口訂單。
印度作為世界第二大棉花生產和出口國,2010/2011年度棉花出口占到國際棉花貿易總量的13%。棉花作為農作物產品,其產量受到種植面積和單產水平控制,過去五年內全球棉花種植面積和單產水平變化不大,整個世界的棉花產量基本保持穩定。世界棉花出口除印度外的主要國家,美國、烏茲別克斯坦、澳大利亞和巴西的棉花生產能力都不能填補印度造成的缺口,因此國際棉價將因政策性供需緊張而上漲,棉花進口國的紡織服裝產業的上下游產業鏈將受到顯著影響。
國內棉價上漲預期增強,粘膠短纖和滌綸顯著受益
中國當前是棉花最大生產國,最大進口國和消費國。中國棉花進口量占到消費量20%以上,而且印度是中國重要的棉花進口資源地,2010年和2011年,印棉占到國內總進口額的20%。印度出口禁令將直接沖擊國內棉花供應市場,已簽訂的印棉訂單無法執行,國內棉價很可能因供應趨緊重新進入上升通道。此外,國內棉花消費對國外棉花產品的較大依賴,決定了國內棉花價格和國際市場價格聯系緊密。國際棉花供應因印棉禁止出口出現較大缺口,國際貿易商提價可能性較大,國內從其他棉商進口價格上升,國內棉價也將同步變動。
國內生產商勢必轉向其他替代性紡織纖維品種,以求降低生產成本。與棉花性能相近的兩類化學纖維是粘膠短纖和滌綸短纖,兩種纖維需求量將增加使得價格同步上升。粘膠短纖性能較優,但國內產能較小,滌綸短纖將成為主要替代品種。同時,滌綸短纖的漲價將推動PTA生產景氣,也將拉動滌綸長絲價格上調。