ï»?!DOCTYPE html PUBLIC "-//W3C//DTD XHTML 1.0 Transitional//EN" "http://www.w3.org/TR/xhtml1/DTD/xhtml1-transitional.dtd">
事项:˜q‘æœŸæˆ‘ä»¬è°ƒç ”äº†é‡‘å‘科技,与公å¸ç®¡ç†å±‚交æµäº†å…¬å¸ç›®å‰ç”Ÿäº§ç»è¥æƒ…况和未æ¥å‘展规划ã€?
òq›_®‰è§‚点:
国内æ”ÒŽ€§å¡‘料龙头积æžå‘æ–°ææ–™é¢†å†›ä¼ä¸šè¿ˆ˜q?
公叿˜¯ä¸€å®‰™›†é«˜æ€§èƒ½æ”ÒŽ€§å¡‘æ–™ç ”å‘ã€ç”Ÿäº§å’Œé”€å”®äºŽä¸€ä½“的国家é‡ç‚¹é«˜æ–°æŠ€æœ¯ä¼ä¸?现拥有改性èšçƒ¯çƒƒã€æ”¹æ€§èšè‹¯ä¹™çƒ¯ã€æ”¹æ€§å·¥½E‹å¡‘æ–™ã€åŠŸèƒ½æ¯¾_’ã€å®Œå…¨é™è§£å¡‘æ–™ã€çޝä¿å†ç”Ÿäñ”å“ã€ç‰¹¿Uå·¥½E‹å¡‘æ–™ã€æœ¨å¡‘ææ–™ç‰8大系åˆ?00多哿U?,000余牌åïLš„产å“ã€‚å…¬å¸æ”¹æ€§å¡‘æ–™ä¸šåŠ¡åæ‹¥èµ„金ã€è§„模和技术优åŠÑ€?011~2015òq?å…¬å¸é™¤å¤§åŠ›å‘展改性塑料业务外,¿U¯æžå¸ƒå±€å®Œå…¨é™è§£å¡‘æ–™ã€çޝä¿å†ç”Ÿäñ”å“ã€ç‰¹¿Uå·¥½E‹å¡‘æ–™ã€æœ¨å¡‘ææ–™ç‰äº§å“,致力于æˆä¸ºå›½é™…一‹¹çš„æ–°ææ–™ç»¼åˆé¾™å¤´ã€?
å…¬å¸ä¸šç‡W未æ¥å¢žé•¿æ¥è‡ªæ”ÒŽ€§å¡‘æ–™ç›ˆåˆ©å¥½è½¬ä¸Žå…¶ä»–æ–°ææ–™æ”¾é‡?
å…¬å¸ç›®å‰æ‹¥æœ‰òq¿å·žã€ç ‹¹—÷€ä¸Š‹¹—÷€æ˜†å±±ã€å¤©‹z¥ã€ç‰Ä阛_’Œæ¦æ±‰7个生产基åœ?2012òq?æœ?å…¬å¸å·²é€šè¿‡éžå…¬å¼€å‘行募集资金净é¢?9.57亿元用于123万å¨äº§èƒ½å»ø™®¾(包括80万å¨/òq´çޝä¿é«˜æ€§èƒ½æ±½èžR用塑料项目ã€?0万å¨/òq´æ–°åž‹å…å–äh¶‚高光ABS™å¹ç›®ã€?0万å¨/òq´çޝä¿é«˜æ€§èƒ½èšç¢³é…”R…¯åŠåˆé‡‘项目ã€?万å¨/òq´é«˜å¼ºåº¦ž®¼é¾™ç”Ÿäñ”™å¹ç›®ã€?5ä¸?òq´å¨å†ç”Ÿå¡‘料高性能化技攚w¡¹ç›?,截æ¢2013òq´å¹´åº?公叿”ÒŽ€§å¡‘æ–™æ€ÖMñ”èƒ½äØ“110万å¨/òq?预计待募投项目äñ”能全部释攑֎,公叿€ÖMñ”能将辑ֈ°206万å¨,å…¬å¸2015òq´ä¸š¾l©å¢žé•¿ä¸»è¦æ¥è‡ªæ”¹æ€§å¡‘料盈利改善与å¯é™è§£å¡‘æ–™ã€ç‰¹¿Uå·¥½E‹å¡‘料销é‡å¢žé•Ñ€?
公帿U¯æžå¸ƒå±€å›½é™…化战ç•?‹¹·å¤–å¸‚åœºä¸šåŠ¡åŠ é€ŸæŽ¨˜q?
å…¬å¸äº?013òq´æ”¶è´å°åº¦ä¸€å®¶æ”¹æ€§å¡‘料上市公å¸HydroS&SIndustriesLtd.,¾l过1òq´å¤šæ•´åˆ,å°åº¦å…¬å¸¾lè¥æƒ…况逿¥æ”¹å–„,˜q™æ˜¯å…¬å¸æˆåŠŸ˜qˆå‡ºå›½é™…化第一æ¥ã€‚未æ¥å…¬å¸è¿˜ä¼šç‘ô¾l推行全çƒåŒ–ã€å›½é™…化战略。以国际市场为导å?在世界范围内å¯ÀL±‚潜在的市场和åˆç†çš„生产布局,增强金呿U‘技的国际市场竞争力ã€?
公叿±½èžR用改性塑料挾l高速增é•?å—益原æÑa期货ä»äh ¼å›žè½,2015òq´æ”¹æ€§å¡‘料毛利率水åã^有望改善
éšç€æ±½èžRå‘è½»é‡ã€èŠ‚èƒ½æ–¹å‘å‘å±?以åŠäºÞZ»¬ä½Žç¢³çŽ¯ä¿æ„识增强,æ±½èžR塑料化ã€ä½ŽVOCææ–™çš„应用æˆä¸ºæ±½è½¦å·¥ä¸šå‘展的‘‹åŠ¿,˜q™ä¸»è¦æ˜¯åŸÞZºŽä¸‰ä¸ªä¸»è¦ç†ç”±,一是节能和环ä¿,二是改善功能,三是½Ž€åŒ–åˆ¶é€ å·¥åºä¸Žå·¥è‰ºã€‚公叿±½è½¦ææ–™æŠ€æœ¯ç ”å‘实力雄åŽ?2012òq´å…¬å¸æ‰¿æ‹…的“汽车用高性能环ä¿èšä¸™çƒ¯ææ–™å…³é”®æŠ€æœ¯çš„å¼€å‘与应用â€é¡¹ç›®è޷国家¿U‘å¦æŠ€æœ¯è¿›æ¥äºŒ½{‰å¥–,æžå¤§æå‡äº†å…¬å¸æ±½è½¦ææ–™åœ¨å›½é™…æ±½èžR生äñ”商ä¸çš„媄å“力;åŒæ—¶å…¬å¸å¸ƒå±€çš„å„生äñ”åŸºåœ°è´´è¿‘å„æ±½è½¦ç”Ÿäº§å•†,较大½E‹åº¦ä¸ŠèŠ‚¾U¦äº†ç‰©æµã€å®¢æœæˆæœ?竞争优势明显ã€?013òq´å…¬å¸æ±½è½¦ç”¨æ”ÒŽ€§å¡‘料销é‡çº¦25万å¨,预计2014òq´æ±½è½¦ç”¨æ”ÒŽ€§å¡‘料销é‡è¶…˜q?0万å¨,我们预计公å¸2015òq´æ±½è½¦ç”¨æ”ÒŽ€§å¡‘æ–™é”€é‡æœ‰æœ›è¶…˜q?0万å¨,相对于国å†?40万å¨ä»¥ä¸Šçš„æ±½è½¦ç”¨æ”ÒŽ€§å¡‘料总é‡,公叿”ÒŽ€§å¡‘æ–™å›½å†…å¸‚åœºå æœ‰çއä¸åˆ°20%,未æ¥ä»æœ‰è¾ƒå¤§å‘展½Iºé—´ã€‚除汽èžR领域æ”ÒŽ€§å¡‘料高速增长外,å…¬å¸åœ¨å®¶ç”üc€ITã€ç”µå电器ã€ç”µåЍ工å…ïL‰é¢†åŸŸæ”ÒŽ€§å¡‘料销é‡ä¹Ÿæœ‰æœ›å®žçŽ°å¿«é€Ÿå¢žé•?预计2015òq´å…¬å¸æ”¹æ€§å¡‘æ–™é”€é‡æœ‰æœ›è¶…˜q?03万å¨ã€?
2014òq?0月以æ?原æÑa期货ä»äh ¼å‡ºçŽ°å¤§å¹…åº¦ä¸‹æ»?å…¬å¸ä¸»è¦åŽŸææ–™PEã€PPã€PS½{‰éƒ½å‡ºçŽ°å¤§å¹…åº¦å›žè?å…¬å¸é”€å”®ähæ ÆD°ƒæ•´ç›¸å¯ÒŽ»žå?且调价幅度å°äºŽåŽŸææ–™è·Œå¹…,é¢„è®¡å…¬å¸æ”ÒŽ€§å¡‘æ–™ç»¼åˆæ¯›åˆ©çŽ‡æ°´åã^2015òq´å°†å¥½äºŽ2014òq?2015òq´æ”¹æ€§å¡‘æ–™é”€é‡æå‡å’Œæ¯›åˆ©çŽ‡æ”¹å–„äØ“ä¸šç‡W增长主è¦é©±åŠ¨åŠ›ã€?
å…¬å¸å®Œå…¨ç”Ÿç‰©é™è§£å¡‘æ–™2015~2016òq´æ¥å…¥æ”¶èŽähœŸ
完全生物é™è§£å¡‘æ–™ä¸»è¦æ˜¯ç”±å¤©ç„¶é«˜åˆ†å?如淀¾_‰ã€çº¤¾l´ç´ ã€ç”²å£Œ™´¨)或农副äñ”å“ç»å¾®ç”Ÿç‰©å‘é…‰|ˆ–åˆæˆå…ähœ‰ç”Ÿç‰©é™è§£æ€§çš„高分å制å¾?如çƒå¡‘性淀¾_‰å¡‘æ–™ã€è„‚肪æ—èšé…¯ã€èšä¹³é…¸ã€æ·€¾_?èšä¹™çƒ¯é†‡½{‰å‡å±žè¿™¾cÕd¡‘æ–™ã€?
完全生物é™è§£å¡‘æ–™æœ?è?-¾ŸŸåŸºçƒ·é…¸é…?PHA)ã€èšä¹³é…¸(PLA)ã€èšÎµ-己内é…?PCL)å’Œèšä¸äºŒé…怸二醇é…?PBS)åŠå„¿U完全生物é™è§£å¡‘料的æ”ÒŽ€§å’Œå…Þpšäº§ç‰©ã€‚å…¶ä¸ä»¥PBSçš„ç»¼åˆæ€§æœ€ä½Ÿë€‚完全生物é™è§£å¡‘æ–™PBSç”׃¸äºŒé†‡å’Œä¸äºŒé…¸åŠå…¶å®ƒç»„分绾~©åˆèšåˆè€Œå¾—。在使用˜q‡ç¨‹ä¸æ€§èƒ½½E›_®š,使用åŽèƒ½åœ¨å †è‚¥ã€åœŸå£¤ã€æ°´å’Œæ´»åŒ–污泥ç‰çŽ¯å¢ƒä¸‹è¢«å¾®ç”Ÿç‰©æˆ–åŠ¨æ¤ç‰©ä½“内的酶最¾lˆåˆ†è§£äؓ二氧化碳和水,å…ähœ‰è‰¯å¥½çš„生物相å®ÒŽ€§å’Œç”Ÿç‰©å¯å¸æ”¶æ€?对环境å‹å¥?æ˜¯æ ¹æ²ÖM¼ ¾lŸå¡‘æ–™äñ”生的“白色污染â€çš„良方ã€?
å…¬å¸è‡ªä¸»ç ”å‘的“完全生物é™è§£å…±èšé…¯å¡‘æ–™â€é¡¹ç›®æŠ€æœ¯æ°´òqŒ™¾¾åˆ°å›½é™…å…ˆ˜q›æ°´òq?该äñ”å“å¯òq¿æ³›åº”用于包装膜(è´ç‰©è¢‹ç‰)ã€å†œç”¨è†œã€çº¸çš„镀膜ã€å«ç”Ÿå•†å“ã€æˆöæ²«ææ–™ç‰ã€‚å…¬å¸ç ‹¹·ä¸‡é€šä¸€æœ?万å¨/òq´PBSA完全生物é™è§£å¡‘料装置已实现工业化é‡äñ”,市场主è¦é’ˆå¯¹äºŽå†œè†œã€åŒ…装膜ã€åžƒåœ‘Öˆ†¾cÖM¸‰™å?òq¿å·žå¸‚政åº?013òq´å®žè¡Œå¯é™è§£åžƒåœ¾åˆ†ç±»å¡‘料袋的应用;部分‹Æ§ç¾Žè¥¿æ–¹å‘è¾¾å›½å®¶åŠ å¤§åŠ›åº¦ä½¿ç”¨å¯é™è§£å¡‘料袋·替代普塑料袋;ä¼ ç»Ÿå†œç”¨åœ°è†œå¯¹åœŸåœ°æ±¡æŸ“ä¸¥é‡?利用å¯é™è§£å¡‘æ–™å¯ä»¥æœ‰æ•ˆè§£å†›_œŸå£¤æ±¡æŸ“问题ã€?
ä¸ºåŠ å¿«æ–°ç–†ç”Ÿäº§å¾è®‘Ö…µå›¢â€œç™½è‰²æ±¡æŸ“â€ç»¼åˆæ²»ç†çš„˜q›ç¨‹,充分利用公å¸åœ¨ç”Ÿç‰©é™è§£å¡‘料领域的技术优åŠ?å…¬å¸ä¸Žå…µå›¢å†œä¸šæŠ€æœ¯æŽ¨òq¿æ€È«™½{„¡Övåˆä½œåè®®,在兵团开展生物é™è§£å†œè†œçš„½Cø™Œƒå’ŒæŽ¨òq¿ç‰å·¥ä½œã€‚å…¬å?014òq´æ–°ç–†å†›å›¢å¯é™è§£å†œè†œè¯•用基地使用é¢ç§¯ä¸?4万亩,截æ¢ç›®å‰æ¥çœ‹è¯•用效果ä¸é”™,å…¬å¸è®¡åˆ’2015òq´å’Œ2016òq´å¯é™è§£å†œè†œè¯•用基地ä¸?00万亩å’?00万亩,如果新疆军团™å¹ç›®˜q行æˆåŠŸå?å¯ä»¥æˆåŠŸå¤åˆ¶åˆ°å›½å†…其他地åŒ?打开公å¸å®Œå…¨ç”Ÿç‰©é™è§£å¡‘æ–™æˆé•¿½Iºé—´ã€?
éšç€‹Æ§å€ºå±æœºç¼“è§?2014òq´æ„大利开始宣布实施ç¦å¡‘ä×o,å…¬å¸2014òq?å£åº¦å¼€å§‹å®Œå…¨ç”Ÿç‰©é™è§£å¡‘料出å£è¿…速æå?预计2015òq´å®Œå…¨ç”Ÿç‰©é™è§£å¡‘æ–™å¯å®žçް1万å¨é”€é‡?贡献¾U?000~5000万元利润。公å¸è®¡åˆ?015òq´å¼€å§‹æ–°å»?万å¨å®Œå…¨ç”Ÿç‰©é™è§£å¡‘æ–™,éšç€å›½å¤–市场扩äñ”和新疆地区农膜市场空间打开,å…¬å¸å®Œå…¨ç”Ÿç‰©é™è§£å¡‘æ–™2015~2016òq´æ¥å…¥æ”¶èŽähœŸã€?
公帼„³çº¤¾l´åŽŸä¸å–å¾—é‡å¤§çªç ?未æ¥é‡ç‚¹å‘展下游¼„³çº¤¾l´å¤åˆææ–?
¼„³çº¤¾l´åŠå…¶å¤åˆææ–™ç”±äºŽå…·æœ‰ä¼˜å¼‚çš„ç‰©ç†æœºæ¢°æ€§èƒ½ã€çƒæ€§èƒ½ã€ç”µæ€§èƒ½ã€ç”Ÿç‰©é€‚应性能åŠè´¨è½?òq¿æ³›åº”用于交通è¿è¾“ã€ç”µåä¿¡æ¯ã€åœŸæœ¨å¾½{‘ã€ä½“育娱ä¹ã€çh¾l‡å·¥ä¸šã€æœºæ¢°å·¥ä¸?çŸÏxÑa化工,清æ´èƒ½æºåŠæ ¸å·¥ä¸šè®¾æ–½½{‰å›½æ°‘绋¹Žä¸åŒé¢†åŸŸã€‚éšç€æˆ‘国¾l济的挾l快速å‘å±?¼„³çº¤¾l´å¸‚场需求é‡ä¹Ÿå°†æŒç®‹å¢žé•¿ã€?010òq´æˆ‘国高性能¼„³çº¤¾l´éœ€æ±‚é‡è¾‘Öˆ°5000å¨ä»¥ä¸?而当å‰å›½å†…生产的¼„³çº¤¾l´å¤§å¤šäؓ低档产å“且äñ”é‡è¾ƒä½?高性能¼„³çº¤¾l´åˆ™é«˜åº¦ä¾èµ–˜q›å£ã€?
公帼„³çº¤¾l´é¡¹ç›®æŒ¾l投入了‘…过8òq?ç›®å‰å·²ç»åœ¨å¹¿å·žä¸æ–°çŸ¥è¯†åŸŽå¾æ”¶500亩地åšç¢³¾U¤ç»´™å¹ç›®,å…¬å¸ç›®å‰å¯ä»¥åšå‡ºT300ã€T400¼„³çº¤¾l´åŽŸä¸?实验室å¯ä»¥åšå‡ºT-700¼„³çº¤¾l´åŽŸä¸?2014òq´å…¬å¸ç¢³¾U¤ç»´åŽŸä¸äº§é‡æ˜?00~300å?公叿œªæ¥é‡ç‚¹å‘展下游¼„³çº¤¾l´å¤åˆææ–?扩大¼„³çº¤¾l´äñ”å“在汽èžR和交通ç‰é¢†åŸŸçš„应ç”?预计2015~2016òq´ç¢³¾U¤ç»´ä¹Ÿå°†é™†ç®‹æ¥å…¥æ”¶èŽ·æœŸã€?
高温ž®¼é¾™ä¸šåŠ¡ä¿æŒå¿«é€Ÿå¢žé•?其他特ç§å·¥ç¨‹å¡‘æ–™å‰æ™¯òq‰K˜”
å…¬å¸è‡ªä¸»ç ”å‘çš„èšå¯¹è‹¯äºŒç”²é…°ç™¸äºŒèƒºè€é«˜æ¸©å·¥½E‹å¡‘æ–?高温ž®¼é¾™)¾l¼åˆæ€§èƒ½ä¼˜å¼‚,性äh比高,与国外匾U§äñ”å“相比具有明显优åŠ?能够满èƒö新型电å元器件äñ”ä¸šã€æ±½è½¦äñ”业对¾l“构件用è€é«˜æ¸©ææ–™çš„˜q«åˆ‡éœ€æ±‚。预计公å”R«˜æ¸©å°¼é¾?014òq´é”€é‡æœ‰æœ›çªç ?000å?æ¯›åˆ©çŽ‡äØ“30~50%,今åŽé¢„计æ¯å¹´ä¿æŒ50%~100%的销é‡å¢žé€?è¯¥ä¸šåŠ¡å°†ä¿æŒå¿«é€Ÿå¢žé•Ñ€‚除高温ž®¼é¾™å¤?公帘q˜å®žçŽîCº†˜q˜å®žçŽîCº†èšé†šé†šé…®(S-PEEK)ã€çƒè‡´æ€§æ¶²æ™¶èšåˆç‰©(TLCP)½{‰é«˜è€çƒç‰¹ç§å·¥ç¨‹å¡‘料的ä¸è¯•é‡äº§å’Œé”€å”?˜q™äº›ç‰¹ç§å·¥ç¨‹å¡‘æ–™ç›ˆåˆ©å‰æ™¯òq‰K˜”。我们预计公å?015òq´å·¥½E‹å¡‘料业务有望实çŽ?亿元利润ã€?
公叿œ¨å¡‘å¤åˆææ–™æœ‰æœ›é«˜é€Ÿå¢žé•?
木塑å¤åˆææ–™æ˜¯ç”±æœ¨ç²‰ã€ç¨»å£Ÿë€å‰‘éºÈ‰æ¤ç‰©¾U¤ç»´ä¸Žçƒå¡‘性塑æ–?é…以ç‰ÒŽ®ŠåŠŸèƒ½æ”ÒŽ€§å‰‚åŠå…¶ä»–助å‰?¾lå¡‘æ–™åŠ å·¥å·¥è‰ºåˆ¶æˆçš„æ€§èƒ½ä¼˜è‰¯çš„绿色环ä¿å¤åˆææ–™ã€‚木塑å¤åˆææ–™ä¸ä»…兼有塑料与木æäºŒè€…的许多优点,˜q˜æœ‰è®¸å¤šäºŒè€…ä¸å…·å¤‡çš„æ–°ç‰ÒŽ€?在徽{‘ææ–™ã€å¸‚政设施ã€åŒ…è£…ææ–™ã€å®¶å…·åˆ¶å“ã€æ±½è½¦ææ–™åŠå®¶ç”µ½{‰å¤šä¸ªé¢†åŸŸå…·æœ‰å¹¿æ³›çš„ç”¨é€”ã€‚å…¬å¸æœ¨å¡‘å¤åˆææ–™ä¸šåŠ?014òq´æ”¶å…¥æœ‰æœ›è¶…˜q?亿元,实现略微盈利,未æ¥å…¬å¸æœ¨å¡‘å¤åˆææ–™ä¸šåŠ¡æœ‰æœ›é«˜é€Ÿå¢žé•Ñ€?
盈利预测与投资评¾U?
å…¬å¸è½¦ç”¨æ”ÒŽ€§å¡‘æ–™äñ”销é‡é«˜é€Ÿå¢žé•¿å¸¦æ¥æ”¹æ€§å¡‘æ–™é”€é‡æŒ¾l增é•?原æÑa期货ä»äh ¼å¤§å¹…回è½å¸¦æ¥å…¬å¸æ”ÒŽ€§å¡‘料毛利率改善,完全生物é™è§£å¡‘料和碳¾U¤ç»´å¤åˆææ–™2015òq´å’Œ2016òq´æ¥å…¥æ”¶èŽähœŸ,未æ¥ç›ˆåˆ©æƒŒ™±¡½Iºé—´å·¨å¤§,高温ž®¼é¾™½{‰å·¥½E‹å¡‘料和木塑å¤åˆææ–™ä¸šåŠ¡æŒç®‹é«˜é€Ÿå¢žé•?我们预测公å¸2014~2016òq´EPS分别ä¸?.23å…ƒã€?.42å…ƒã€?.53å…?11æœ?0日收盘äh对应公å¸2014~2016òq´åЍæ€PE分别ä¸?5.7å€ã€?4.2å€ã€?1.3å€å·¦å?我们¾l´æŒâ€œæŽ¨èâ€æŠ•èµ„è¯„¾U§ã€?
风险æç¤º
å®è§‚¾l济增速放¾~“导致汽车ã€å®¶ç”µäñ”销é‡å¢žé€Ÿæ”¾¾~“ã€å¯é™è§£å¡‘料和碳¾U¤ç»´æ–°ææ–™ä¸šåŠ¡æŽ¨òq¿è¿›åº¦ä½ŽäºŽé¢„期ã€?