前期Q受OPEC理事会未能达成长期战略以及美国原油库存持l增加等因素影响Q美国原油hg48元/桶回调至43.5元/桶。之后，׃加拿大丛林v火、尼日利亚a田生产中断，油h受到提振。截至上周五Q报收于46.37元/桶?
国Mq_数量萎羃
2014q年底以来，׃油h大幅下挫Q美国高成本岩油的开采活动降温，Mq_数量持箋减少?011?014q间Q钻井^台数量都过1600収ͼ而截?016q??3日，国xaMq_数量q降8周，?18収ͼ?014q年底相比，降幅?0%。目前，Mq_数量降速尚未出现减~迹象?
岩油井的有效生命周期ؓ2?q_2012?014q高峰期投的a井陆l进入枯竭期Q?014q年底开始，Lq_数量出现断崖式下滑，未来新增产能Ҏ无法弥补老a田的衰竭?016q一季度Q美国页岩a产量?90万桶/日，?015q年初的峰值小q下?0万桶/日。后期，随着Mq_数量的骤减，岩油量将大幅下滑。简单按Mq_数量与量等比例计算Q页岩a产量降?0%Q减的量超q?50万桶/日，降幅q大于目前全?50万桶/日的供应q剩量?
2015q全球原油供应过?00万桶/日，仅这些供应过剩的量便刺激油h下跌?0%。在其他国家产a基本E_的情况下Q若岩油量有350万桶/日的降幅Q则油h短期内大幅冲高至页岩a成本60元/桶。之后，l过2?个月的复产周期，油h再ơ回落?
原a库存拐点卛_到来
2015q以来，国原a库存持箋增加Q屡ơ刷新纪录?016q_库存增速未见放~迹象。目前，EIA原a库存?3998万桶QD5.6于?.0亿桶的库Ҏ限。原油交割地区——库ƣ地区的库存上周增加152万桶Q至6781万桶Q同样创U录新高。不q，国汽a库存则在今年2月达?.59亿桶的峰值后幅回落。值得注意的是Q上周，EIA库存意外锐减341万桶Q结束了此前q涨4周的态势。美国炼厂检修期??月，目前修工作基本结束。夏季是传统的汽ҎҎ季，炼厂开马力生产，以维持汽油供应。另外，随着岩油量的大幅降低Q供l相应减，原a库存拐点卛_到来?
其余产a国供应整体稳?
5月初Q加拿大能源大省阿尔伯塔省发生丛林大火，影响了约80万桶/日的产能。近日，非洲产a国尼日利亚反政府武装分子袭击了该国石油资源较Z富地区的设施Q引发a企撤，该国xa产量降至q?0q以来的最低水q뀂此外，沙特和俄|斯的量可能达到极限，伊朗的量近半年已经提高50万桶/日，短期内难以l增加?
原a供应q剩量正在收H，接下来的供应减少速度可能出预期。一旦供不应求，油hl走高?
