疫情全球蔓gQ世界经何M?
作ؓ重要l济指标Q国际a价今q年初以来走出震荡下行的势。上周，U约商品交易所5月交货的轻质原a期货(WTI)h出现历史性暴跌，首次跌至负|引发市场恐慌。国际a价ؓ什么会暴跌?对世界经复苏有哪些影响?
q期油h走势如何?
2018q_国际油hq_hUؓ每桶65元?019q_׃整体供大于求Q抑制国际a价上行，全年都几乎没有突破每?5元。投资者原本希望，国际油h能在2020q强势反式V但多重因素叠加新冠疫情暴发Q导致国际a价剧烈震荡?
今年前四个月Q可划分为国际a仯势的四个阶段。ah体下滑，但原因各不相同?月，针对dq底上涨Q国际a价回调，WTIq_h从月初的每桶60元跌至月末的每?0元?月，新冠疫情暴发Q投资者预计市场需求减，WTIq_h从每?1元降到44元?
3月，׃xa输出国组l?Ƨ佩?和俄|斯减协议谈判破裂、多方增加能，WTIq_h暴跌x?0元水^?月，因疫情冲M需关系、全球库存空间所剩无几，WTI出现“负油h”?
“负油h”还会出?
“负油h”的出现Q有市场因素Q也有交易规则变化的因素?
׃需来看Q主要油国此前Z夺市Z额，“保量不保h”。而全球能源需求此时却因疫情萎~，市场人士估计W二季度原a需求可能创?5q来C?
库存来看，分析人士认ؓ4月底全球库存可能辑ֈ13亿桶Q距d球库存空间总量估值只?亿桶;而三大油国国、沙牚w拉伯和俄|斯每日生能力均ؓ千万桶水q뀂这意味着如果需求不能大规模释放Q全球库存空间余量将很快用尽?
vq来看，q力因疫情严重受阅R成本迅速提升。另外，全球原a库存I间?亿桶在v上，疫情D油轮不能正常q{也增加了使用q些I间的难度?
交易所斚wQ纽U商品交易所所属的芝加哥商业交易所集团在此前曾针对“零油h”或“负油h”调整交易规则??9日，芝加哥商业交易所集团修改原先的市场熔断标准，q从4?日开始支持h格零g易和负g易，q于4?5日测试系l?
而就??0日，5月交货的轻质原a期货h收于每桶-37.63元。在q种背景下，出现了中国、印度投资者巨亏的情况?
׃短期而言Q不专家和业内人士认ؓQ导致“负油h”出现的因素仍然存在Q?月期货hg有可能l下跌。由于疫情造成的不定性，国际油h很可能l超跌后才能反弹?
“负油h”对全球l济有什么媄?
从全球经来看，“负油h”或油h暴跌主要有两斚w负面影响?
一斚wQ不利于金融E_Q加剧动荡和危机。在国金融市场上，一个重要资金来源是“石油美元”，也就是油国获得大量外汇后，把钱投资到华街金融市场。但现在产a国在低a价压力下必然要回“石油美元”，导致美国资本外?
同时Q美国页岩a背后靠金融资本支撑。一些专家估，岩油开采成本是每桶30元?0元Q在目前h水^下，资金链会断裂。知名页岩a企业国惠hxa公司已申L产保护。这些企业如果大规模债务重组Q将D严重危机Q这也是目前国政府最担忧的问题?
另一斚wQ石油输出国和a气企业将承受极大压力。据了解Q沙特年初制定预时参考ah准超q每?0元Q俄|斯过每桶40元。即便两国开采成本比国低，现在的ahq也让这两个主要产a国承受巨大胦政压力?
另外Q以埃克美孚、英国石油公司、壳牌ؓ代表的大型a气企业胦务压力都在加大，只能通过大幅削减资本投资来^衡?
不过Q有分析人士认ؓQaL持在低水q_ƈ非完全是坏事。现阶段Q欧央行均大肆使用量化宽松政策Q这导致在l济复苏时出现通货膨胀Q而低油h有利于遏刉胀?
