圖為美國(guó)成品油庫(kù)存走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：EIA 中信建投期貨）
圖為OECD原油商業(yè)庫(kù)存剩余使用天數(shù)走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：CFTC 中信建投期貨）
五、 投機(jī)基金短期內(nèi)無(wú)意再次推高油價(jià)
投機(jī)交易能提高原油市場(chǎng)的流動(dòng)性，但在原油的暴漲暴跌中也起到推波助瀾的作用，特別是大型金融機(jī)構(gòu)控制的投機(jī)基金。CFTC擬通過(guò)限制投機(jī)交易頭寸等措施加強(qiáng)能源衍生品交易的監(jiān)管，但具體措施尚未出臺(tái)。從目前的持倉(cāng)情況來(lái)看，投機(jī)基金凈多頭寸呈現(xiàn)逐步下滑的態(tài)勢(shì)，由1萬(wàn)余手的年內(nèi)新高下滑至目前的8000余手，在某種程度上說(shuō)明投機(jī)基金認(rèn)為80美元的油價(jià)已處高位，短期內(nèi)無(wú)意再次推高。
圖為基金持倉(cāng)與WTI原油走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：中信建投期貨）
六、 實(shí)際需求依舊疲弱 市場(chǎng)觀望氣氛較濃
亞洲市場(chǎng)，雖船用市場(chǎng)需求依舊強(qiáng)勁，但西方套利船貨仍打壓市場(chǎng)，實(shí)貨價(jià)差及裂解價(jià)差出現(xiàn)超跌反彈，但整體依舊不振。基準(zhǔn)新加坡規(guī)格180CST，華南(黃埔)燃料油庫(kù)提成交估價(jià)3980-4010元/噸，過(guò)駁成交估價(jià)3970-4000元/噸。目前外盤仍居高位，且當(dāng)?shù)剡M(jìn)口成本還處于深度倒掛局面，加之市場(chǎng)需求短期內(nèi)仍難有較大改觀，國(guó)際油價(jià)和燃料油價(jià)格走勢(shì)均不明確，盡管當(dāng)前期現(xiàn)套利利潤(rùn)可觀，現(xiàn)貨市場(chǎng)也有少量交易達(dá)成，但仍不敢大量賣往期貨市場(chǎng)，多數(shù)持貨商均以觀望為主，備貨興致不高。