五，合成橡膠市場情況
作為所有大宗商品的風向標以及合成橡膠生產的主要原料，近期雖然繼續震蕩上行，但相較之前的漲勢有放緩跡象。丁苯膠市場最近由于多重利空因素顯現，貿易商謹慎心態愈發嚴重。中石化、中油各銷售公司丁苯膠供應商無庫存壓力，短期也不會輕易下調丁苯膠出廠價及庫提價；貿易商也多隨行就市。輪胎廠開工良好，部分下游工廠以消化廠內合成膠庫存為主。近期公布的一系列美國經濟數據有所好轉，而中國刺激內需措施強而有力，市場信心恢復明顯；齊魯丁苯貨源維持緊張局面、中油各銷售公司庫存同樣無壓，廠商貨緊對丁苯價格形成支撐；亞洲丁二烯價格連周上漲，需求良好、供應緊張局面下價格仍存在上行空間。
另外，順丁膠市場在原油震蕩，滬膠回調的情況下報價窄幅震蕩回落，實際成交阻力日益明顯。下游輪胎企業普遍反映5月份訂單較3-4月份略有下降，采購企業謹慎觀望氛圍轉濃。
貿易商庫存偏低，所以對價格形成一定支撐。且受需求支持，上周亞洲丁二烯外盤突破前期阻力位700美元/噸，國內丁二烯報價追漲至6200元/噸。所以雖然短期順丁膠仍存窄幅下跌空間，大幅下跌的可能性有限。
圖為天然橡膠及丁苯膠價走勢圖。（圖片來源：北京期貨）
圖為天然橡膠及順丁膠價格走勢圖。（圖片來源：北京期貨）
六，行情展望
4 月份市場走出了沖高回落的行情。從季節性的角度來看，目前東南亞天膠主產區經過越冬期，已經陸續開始割膠。且前幾年增植的膠樹有一部分也已經可以生產，所以從心理層面給市場帶來一定的打壓。不過近期產區出現持續的降雨過阻礙了割膠作業。另外由于新膠開割初期大多數膠乳只能被用作乳膠生產，天膠的實際產量和上市量并不多。進入5 月份，理論上供應會逐步增加，但還有賴于天氣情況。
市場供需方面，總體需求還未見明顯好轉，但是中國進口量在政策等因素的刺激下出現較大增長。而其他國家如歐洲和日本的汽車市場亦出現見底跡象。美國大型汽車集團雖然仍身陷泥潭，但 “最后的手術”有望令其走上康復之路。當然，短期還不會有明顯的效果。