消費旺季來臨
PVC最終消費市場主要集中在房地產、建材、電纜電線、玩具等市場,因此PVC需求與房地產密切相關。5月份以來,國內流動性充裕,通脹預期增加,出于保值需要以及部分壓力的剛性需求釋放,國內商品房市場銷售火爆,房地產商去年積壓庫存也基本消化,房地產商有重建庫存需求,近期各地地王頻現也反映了這種需求。同時,政府扶持房地產開發商力度加大,政策上普通商品住房項目投資的最低資本金比例從35%調低至20%。因此,整體上,8、9月份,國內新屋開工面積值得期待,PVC需求有望好轉。
但需求注意的是,國內電石法PVC產能龐大,當前電石法PVC開工率大致在60-70%,龐大產能也將壓制PVC上行空間。此外,PVC期現價差每噸近千元,價差偏大,期貨上行途中風險也開始累積。
從右圖可知,30日國內能源化工期貨板塊中,PVC全線大幅上揚,關注資金及占用資金也大幅飆升,持倉量較上日劇增65012手,顯示大量新資金入場。其他三個品種的關注資金和占用資金都有不同程度下降,其中PTA關注資金下降明顯且持倉減少6090手。