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天膠試探性沖高有望再度上行
2009-8-14 來源:中國證券網-上海證券報
關鍵詞:天膠 輪胎 聯邦公開市場委員會
  目前,天膠主力合約1001已臨近20000元關鍵整數點。筆者認為,天膠上漲的基本趨勢未發生改變,基本面仍舊向好,如果有效突破20000,又將迎來一波加速上漲行情。
  金融海嘯洗禮過后,我國采取了一系列以刺激經濟復蘇為目的的宏觀政策,在積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策支持下,上半年我國經濟呈現出穩步回升的態勢。從近日官方集中發布的7月份主要經濟數據中可以看出,我國經濟在下半年的“開局”中延續了企穩向好的勢頭,并且這種勢頭日趨明朗。天膠作為重要的工業原料,在國內外經濟大環境積極向好的背景下,市場需求旺盛,價格穩步上漲。
  天膠的最大消費群體汽車行業,其興旺發展帶動著輪胎制造業的進步。今年以來,我國針對汽車行業采取了包括購車稅減征、汽車下鄉、加快老舊汽車報廢、汽車“以舊換新”等的一系列舉措,有效地促進了我國汽車行業產銷兩旺,也有力地推動了輪胎行業的快速復蘇。
  往年7月份汽車銷售比較清淡,今年7月,汽車產銷一改往年頹勢,走出了一輪強勁的淡季不淡行情,當月產銷連續第5個月保持在百萬輛以上的水平。7月份,汽車產量110.96萬輛,環比下降3.77%,同比增長52.15%;汽車銷售108.56萬輛,環比下降4.95%,同比增長63.57%。1至7月,汽車產銷分別達到了710.09萬輛和718.44萬輛,同比增長20.23%和23.38%。輪胎方面,7月份我國輪胎產量較上年同期增長6.5%,達5,718萬條。1至7月的輪胎總產量增長4.9%,達3.656億條。以上數據顯示,我國橡膠消費需求繼續回暖。
  另外,目前廣受關注的中美輪胎“特保案”不斷升溫。面對中國輪胎在美國市場上急速擴展的局面,美國國際貿易委員會(ITC)再度搬出關稅壁壘的法寶,提出對我國乘用車、輕型貨車用中國制輪胎征收3年特別關稅的方案,其比例分別達到了55%、45%和35%之高。如果上述“特保案”通過,我國輪胎企業將面臨巨大損失。目前,我國政府及行業協會提出充分的抗辯理由,并且態度堅決,不惜一切代價積極應訴,打贏這場貿易“特保案”的可能性極大。
  在現貨方面,受現貨供應偏緊以及買家需求強勁影響,進入八月以來,泰國3號煙片膠(RSS3)裝船價在198至208美分/公斤區間內震蕩;國內電子商務中心現貨報價則在17900至18010元/噸之間波動,宏觀面利好頻出,炒作情緒推波助瀾,現貨市場“漲聲”一片。此外,據新加坡消息稱,主要產膠國受改種項目影響,種植原地區的產量將減少,預期2011年之前全球天膠產量減少,這也提升了對橡膠價格的預期。
  近期臺風“莫拉克”預計會影響越南及我國南方的天膠產量,這給滬膠價格一定支撐,對投資者信心有一定提振作用。
  同時,國際原油及美元走勢也會對橡膠走勢產生影響。因為天膠的替代品合成橡膠以原油為主要原料,兩類橡膠在生產輪胎的配比幾乎占到總用量的一半左右,因此,天膠與原油之間具有較強的聯動性。目前原油在70美元附近企穩,對橡膠價格形成支撐。另外,若美元指數如市場預期一般長期步入下行通道,會加劇通脹預期,推動大宗商品價格上漲。
  再者,2009年以來,投資者傾向于把股市看作經濟運行的領先指標,從中獲悉石油需求狀況,因此原油價格走勢大部分時間受股市走勢影響。美國為期兩天的議息會議結束,聯邦公開市場委員會(FOMC)宣布,維持0至0.25%的現行基準利率區間不變,并且利率將在較長時間內維持在低水平。美國股市大幅上揚和美元匯率下滑,兩者一起推動了原油大幅上漲,但是,EIA公布上周原油庫存增加252萬桶的報告后,油價的漲幅略有縮減,后續繼續關注美原油走勢。
  “小荷才露尖尖角”,橡膠行情第一波啟動引發的市場追捧情緒,有望在做多動能積蓄的蠢蠢欲動后,再度打開加速上行的空間。
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(藍劍)
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