橡膠
近期，受東京膠先抑后揚、并創下中長期新高偏強走勢影響，滬膠也探底遇撐止跌企穩，并反身回升，兩市雙雙呈現高位區域性寬幅震蕩整理走勢特征。
市場風云突變，美國總統奧巴馬11日決定，對從中國進口的所有小轎車和輕型卡車輪胎實施為期三年的懲罰性關稅，對從中國進口輪胎實施的懲罰性關稅稅率第一、二、三年分別為35%、30%、25%。而此前美國國際貿易委員會建議對中國產輪胎征收為期三年的懲罰性關稅，幅度分別為55%、45%和35%。但此舉措對橡膠市場的影響可能僅限于心理層面。
首先，中國政府對此強烈反對，不排除美方有相應軟化措施出臺，該事件不排除有轉向緩和的可能性；其次，實際執行關稅低于原來建議的關稅，同時市場對此事實際上已炒作較長時期，市場將可能通過短線偏弱走勢，吸收并最終消化該利空因素；再次，小轎車和輕型卡車輪胎主要屬于子午胎，其原料屬于20號標膠，因此該利空對以5號標膠為交易標的的滬膠，及對以3號煙片膠為交易標的的東京膠均屬于間接利空；最后，該事件屬于貿易保護主義性質，相對全球經濟企穩回升仍屬于局部偏空性質。長期看，全球經濟逐漸好轉，汽車產業恢復性增長，天膠供應平穩，由此限制天膠下跌空間，中期可能緩慢回升。
盤面交易顯示，滬膠成交量維持在40-80萬手較大規模，持倉量維持15-20萬手較大規模，滬膠交割月合約RU909期價為17000元左右，對海南現貨膠價16300元呈現小幅升水態勢。主力合約RU1001基本陷于以18000元軸線、上下各1000元左右的幅度，演繹寬幅震蕩整理走勢，短線回落不改中期緩慢回升格局。
此外，目前已時值年中6-9月割膠旺季末期，由于東南亞產區和瓊滇產區遭遇干旱、暴雨、洪澇、臺風等諸多災害，主要產膠國天膠產量和出口量縮減，其中泰、印尼、馬等三大產膠國上半年分別減產18%、6%、25%，三國共減產13%至302萬噸，天膠供應趨于緊張。由于泰政府橡膠干預計劃由年底推遲至2010年年底，該利多仍將對膠市構成強勁支撐作用，1月份泰政府批準投入80億泰銖從膠農手中收儲橡膠20萬噸，以支撐橡膠市場價格。國內上半年天膠資源增加110萬噸，其中國產天膠增至27萬噸，進口量為83萬噸，基本滿足國內消費。
全球經濟逐漸觸底，導致美歐日等發達經濟體汽車消費或縮減跌幅，或小幅增長。其中8月美國新車銷量比上年同期增長1%約達126萬輛，自2007年10月以來首次出現增長，時隔1年收復100萬輛大關。美國政府推出的舊車換現金、節能車購車援助措施取得了效果。日本8月新車銷量比去年同期增加2.3%至198265輛，為13個月來首度增長。受益于政府新車置換刺激計劃，德國新車銷售繼續升溫，8月新車銷量已連續7個月上升。由于政府對購買節能環保新車提供的激勵政策，8月意大利新車注冊數年比增加8.54%至84560輛。受政府以舊換新補貼政策的支持，法國8月新車注冊量年增7%，由此對天膠需求消費產生正面影響。西班牙8月份汽車銷量為5.851萬輛，結束汽車銷量連續15個月同比下滑局面。
中國經濟企穩回升，房地產和汽車及輪胎產業景氣回升，近日多部門聯合印發了《汽車以舊換新實施辦法》，刺激汽車消費，預計今年國內汽車總銷量為1150萬輛，增加近200萬輛，國內汽車消費增長可能在一定程度上抵消對外出口的縮減。
市場風云突變，美國總統奧巴馬11日決定，對從中國進口的所有小轎車和輕型卡車輪胎實施為期三年的懲罰性關稅，對從中國進口輪胎實施的懲罰性關稅稅率第一、二、三年分別為35%、30%、25%。而此前美國國際貿易委員會建議對中國產輪胎征收為期三年的懲罰性關稅，幅度分別為55%、45%和35%。但此舉措對橡膠市場的影響可能僅限于心理層面。
首先，中國政府對此強烈反對，不排除美方有相應軟化措施出臺，該事件不排除有轉向緩和的可能性；其次，實際執行關稅低于原來建議的關稅，同時市場對此事實際上已炒作較長時期，市場將可能通過短線偏弱走勢，吸收并最終消化該利空因素；再次，小轎車和輕型卡車輪胎主要屬于子午胎，其原料屬于20號標膠，因此該利空對以5號標膠為交易標的的滬膠，及對以3號煙片膠為交易標的的東京膠均屬于間接利空；最后，該事件屬于貿易保護主義性質，相對全球經濟企穩回升仍屬于局部偏空性質。長期看，全球經濟逐漸好轉，汽車產業恢復性增長，天膠供應平穩，由此限制天膠下跌空間，中期可能緩慢回升。
盤面交易顯示，滬膠成交量維持在40-80萬手較大規模，持倉量維持15-20萬手較大規模，滬膠交割月合約RU909期價為17000元左右，對海南現貨膠價16300元呈現小幅升水態勢。主力合約RU1001基本陷于以18000元軸線、上下各1000元左右的幅度，演繹寬幅震蕩整理走勢，短線回落不改中期緩慢回升格局。
此外，目前已時值年中6-9月割膠旺季末期，由于東南亞產區和瓊滇產區遭遇干旱、暴雨、洪澇、臺風等諸多災害，主要產膠國天膠產量和出口量縮減，其中泰、印尼、馬等三大產膠國上半年分別減產18%、6%、25%，三國共減產13%至302萬噸，天膠供應趨于緊張。由于泰政府橡膠干預計劃由年底推遲至2010年年底，該利多仍將對膠市構成強勁支撐作用，1月份泰政府批準投入80億泰銖從膠農手中收儲橡膠20萬噸，以支撐橡膠市場價格。國內上半年天膠資源增加110萬噸，其中國產天膠增至27萬噸，進口量為83萬噸，基本滿足國內消費。
全球經濟逐漸觸底，導致美歐日等發達經濟體汽車消費或縮減跌幅，或小幅增長。其中8月美國新車銷量比上年同期增長1%約達126萬輛，自2007年10月以來首次出現增長，時隔1年收復100萬輛大關。美國政府推出的舊車換現金、節能車購車援助措施取得了效果。日本8月新車銷量比去年同期增加2.3%至198265輛，為13個月來首度增長。受益于政府新車置換刺激計劃，德國新車銷售繼續升溫，8月新車銷量已連續7個月上升。由于政府對購買節能環保新車提供的激勵政策，8月意大利新車注冊數年比增加8.54%至84560輛。受政府以舊換新補貼政策的支持，法國8月新車注冊量年增7%，由此對天膠需求消費產生正面影響。西班牙8月份汽車銷量為5.851萬輛，結束汽車銷量連續15個月同比下滑局面。
中國經濟企穩回升，房地產和汽車及輪胎產業景氣回升，近日多部門聯合印發了《汽車以舊換新實施辦法》，刺激汽車消費，預計今年國內汽車總銷量為1150萬輛，增加近200萬輛，國內汽車消費增長可能在一定程度上抵消對外出口的縮減。
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（藍劍）
