ES 纖維是一種皮芯結構的雙組分纖維,屬于差別化纖維中的高端品種,由于 ES 纖維獨特的雙組份特性,用ES 纖維制成的無紡布,其纖維網呈現一種“點狀粘合”而非“區狀粘合”的特點,因此和普通無紡布相比,其顯著的特征是產品膨松、柔軟、強度高、滲透性好、吸附能力強,能夠適應新型衛生巾、紙尿片生產線的高速生產,特別適合用作一次性衛生產品的無紡布包覆材料,全球最主要的紙尿片、衛生巾等衛生用品生產廠家如寶潔、金佰利、強生、尤妮佳和花王等都越來越多地采用ES 纖維制成的新型無紡布替代原有的普通無紡布生產一次性衛生用品。保守判斷2010年中國ES纖維需求量到18萬噸,2015年將達到32萬噸,年復合增長率在16%,而整個行業的需求量將更大。我們看好國內ES纖維產能龍頭企業----江南高纖。
公司主要生產銷售滌綸毛條和復合短纖,產能分別達到2.6萬噸和10 萬噸,已成為國內生產規模最大、成條設備最先進的滌綸毛條與復合短纖生產企業。
滌綸毛條是公司的傳統主力產品,原材料主要是聚酯(PET),下游需求主要用途是和羊毛混紡生產呢絨面料,主要用于生產套裝、制服等。公司壟斷國內市場份額60%以上,具有較強的市場定價能力,毛利率長年維持在30%左右。公司針對不同的客戶提供差異化的產品,新進入者開拓市場比較困難。滌綸毛條業務將保持穩定。
在復合短纖維方面,公司是國內最大的復合短纖維生產商,市場占有率約在30%左右,原材料主要是聚乙烯(PE)和聚丙烯(PT),原材料約占成本的80%左右,其價格主要受國際原油價格的波動及供求關系影響。產品主要有ES纖維和高強纖維,產能各在5萬噸左右,目前公司ES纖維產能占有率在50%左右,其中ES纖維是重點發展方向。公司擬募集資金總額不超過42,600 萬元,建設8 萬噸多功能復合短纖維,主要生產皮芯型復合短纖維,建設期12 個月。項目達產后年新增銷售收入103,200 萬元,年新增利潤總額8,011萬元,復合短纖產能將到19 萬噸,鞏固行業龍頭地位。復合短纖維業務將高速增長。