橡膠
滬膠出現“倒價差”
理財周報記者看到，滬膠1007合約價格明顯低于1005合約，而1011合約價格則低于1009合約。天膠1009主力合約顯得越發弱勢，上周四比1005合約多跌365個點，甚至有做空1005合約的投資者大呼應該空做1009，可以多賺300多點。
對此現象，海通期貨分析師毛建平認為，“倒價差”說明遠期合約做多的動能較弱，“往年國內4月份新膠就會開始收割，但云南農墾可能提早割膠，所以對遠月橡膠價格反彈造成一定的壓制”。
在2010年伊始，毛建平就告訴記者，國家收緊流動性，則大宗商品大漲的幾率就會變得非常小。
而記者翻閱歷史資料發現，三月份并不是天膠的“幸運月”，1996年到2009年，橡膠在14年中10年跌4年漲，其中上漲的年份漲幅在4.07%—11.29%之間，跌幅則在1.9%—16.67%。并且，3月份天膠上漲的4年中，有三年是在行情的底部開始上升，而現在的天膠價格，則處于歷史上相對較高的位置。
“兩會是行情策劃期，但是不會改變天膠上漲或是下跌的大趨勢。”毛建平說，“后市由于不確定性進一步增加，羅杰斯等大師們提前布‘空’，央行緊縮貨幣的延續，都可能對商品形成較大的壓力，商品大漲基礎不復存在。”
央行繼續發行央票、美國考慮征收人民幣反補貼稅、美聯儲高層稱超利率水平不可持續等多重消息，讓市場對央行“兩會”后加息的擔憂升溫，對人民幣升值預期也開始增強。天然橡膠自身基本面利多在市場流動性收緊的舉措面前，已經顯現明顯的弱勢。
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（藍劍）