
周二(6月8日)滬膠走出了一波小幅反彈行情,盤末翹尾明顯,日成交量急劇放大。總體看,8日是對7日的超跌適當修正,盤中近遠期合約價差迅速拉大,顯示市場對遠期合約普遍看空。目前從基本面到金融面,都是空頭主力占據主導,未來膠價弱勢格局難以輕易扭轉。
基本面上,滬膠短期內仍面臨新膠上市、季節性供給過剩的壓力,下游消費上國內汽車銷售數據偏空,商家汽車庫存增長令人擔憂;國際國內經濟形勢對膠市影響難以樂觀。從合約總體結構來看,近強遠弱的分布特征十分明顯,除交割合約變動不大外,1007和1008漲幅分別達到2.32%和3.07%。另一方面,交易所庫存持續走低也為近月多頭提供強烈支撐,從8日交易所庫存繼續流出710噸來估算,交易所總庫存預計在15500噸以下,近月1006合約預計將有7000噸左右的交割需求,若1007和1008合約保持相同交割量,則交易所庫存至少需要2萬噸以上。
此外,國標1號受7日市場跌停影響,8日各地報價略有下滑,低端報價在23600元/噸左右,但與目前期價相比仍有較大升水,在此情況下,庫存凈流出局面難有改善。若未來1個月之內,橡膠現貨價格沒有2000點左右的跌幅,目前在1009合約上的空頭面臨巨大的交貨壓力。操作上維持震蕩偏弱觀點,逢高可嘗試沽空持有,關注對20890壓力位的沖擊。