2010-7-8 來源:中國國際期貨
關(guān)鍵詞：墨西哥灣漏油事件 美國能源資料協(xié)會 高硫燃料油 低硫燃料油 歐洲主權(quán)債務(wù)危機
二、消費數(shù)據(jù)有望提振原油
全球經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇還難言十分樂觀，中國銀監(jiān)會周二就曾表示，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的過程將緩慢而曲折。中國面臨來自多重因素的風(fēng)險，包括 貿(mào)易保護(hù)主義和不良房地產(chǎn)貸款等，匯率市場恐怕也只能獲得喘息時機。但投資者的注意力正從歐洲債務(wù)問題轉(zhuǎn)移到美國和亞洲普遍向好的消費數(shù) 據(jù)上，能源價格有望得到消費數(shù)據(jù)的支持，特別是美國與中國的原油需求。
需求方面，6月10日中國海關(guān)總署網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年5月份，中國進(jìn)口原油1784萬噸，出口原油19萬噸。而2010年1—5月份，中國 累計進(jìn)口原油9569萬噸，同比增長29.3%；累計出口原油101萬噸，同比減少55.5%，整體看，中國需求仍然強勁。而從近幾個月持續(xù)利好的美國經(jīng)濟(jì) 數(shù)據(jù)判斷，即將到來的夏季消費旺季，將有望為消費市場帶來樂觀預(yù)期。
供應(yīng)與庫存數(shù)據(jù)方面，據(jù)彭博6月16日報道，由于暫停深水鉆井作業(yè)6個月，美國能源部把其對今年墨西哥灣聯(lián)邦租借區(qū)的原油日產(chǎn)量預(yù)測從 5月份報告中的180萬桶減少到了169萬桶。今年美國墨西哥灣的原油平均日產(chǎn)量將比去年第四季度預(yù)測的數(shù)字低2.6萬桶。據(jù)貝克休斯公司日前公布 的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在奧巴馬政府停止33口勘探井的作業(yè)以后，上周在美國墨西哥灣鉆探石油和天然氣的鉆機數(shù)減少了50%，減少到了過去16年來 的最低點。
市場預(yù)期本周原油庫存將連續(xù)第三周回落，路透調(diào)查顯示，截至6月11日當(dāng)周原油庫存料減少120萬桶，預(yù)期餾分油庫存增加100萬桶，汽油 庫存增加20萬桶。市場猜測美國市場原油供應(yīng)過剩對油價構(gòu)成的下行壓力或許正在減弱，交易員的樂觀情緒進(jìn)一步升溫。
三、 美元動能開始趨弱 65—70美元是國際原油強支撐區(qū)域
自去年年底以來，美元走出了一波單邊上揚的行情，期間幾乎沒有像樣的回調(diào)，其持續(xù)走強的主要原因還是歐洲主權(quán)債務(wù)危機，仍屬于避險 情緒推動，黃金接連創(chuàng)出新
高就是明證。一旦歐元區(qū)債務(wù)問題開始緩解，美元持續(xù)走強的趨勢將不可維持，因為在失業(yè)率仍居高不下的情況下，美聯(lián)儲不可能加息，而 這也在市場預(yù)期之中。就在本周一，歐元區(qū)16國政府最終敲定了向歐元區(qū)成員國提供5000億歐元緊急貸款的方案細(xì)節(jié)，同時敦促各國進(jìn)一步削減赤 字以重塑市場信心。隨著歐元區(qū)各國消減赤字計劃的出臺，金融市場恐慌情緒將得到明顯緩解。
從技術(shù)面看，經(jīng)過前期大幅下跌之后，歐元兌美元已回落至1.2下方，而美元指數(shù)則回升至88.7的高位，90點附近既是重要的整數(shù)關(guān)口又是 自2005年12月以來下降趨勢線的重要阻力位。因此，美元在此位置遇阻回落或維持振蕩的可能性較大，持續(xù)走強的動能將開始趨弱。
美國國家海洋和大氣管理局日前預(yù)報稱，自6月1日開始的大西洋颶風(fēng)季可能是自2005年以來最為劇烈的一次。此外，墨西哥灣漏油事件雖尚未直接影響到國際油價，但事態(tài)確實在向不利的一面發(fā)展。而美國有1/4的石油產(chǎn)能來自墨西哥灣近海地區(qū)，其原油生產(chǎn)在未來數(shù)月 難免會受到一定影響。
綜上分析，預(yù)計原油市場的基本面在接下來的兩三個月內(nèi)將會逐步好轉(zhuǎn)。不過，歐元區(qū)飽受主權(quán)債務(wù)危機的困擾，經(jīng)濟(jì)前景令人擔(dān)憂，各國 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路也不會一帆風(fēng)順，世界經(jīng)濟(jì)暗藏的諸多不確定性將限制油價上行的高度，80美元整數(shù)關(guān)口又將成為多空雙方爭奪的焦點。
圖2: 美國戰(zhàn)略儲備原油庫存
圖為美國戰(zhàn)略儲備原油庫存走勢圖。（圖片來源：中期研究）
圖3: 美國汽油庫存數(shù)據(jù)
圖為美國汽油庫存數(shù)據(jù)走勢圖。（圖片來源：中期研究）