一、石油開采業利潤增幅繼續回落，石油加工業利潤大幅下降
據24個地區工業利潤統計，1-7月份石油和天然氣開采業利潤同比增長109.6%，增幅比1-6月份和1-5月份分別回落了51.2和57.2個百分點，其中7月份當月利潤同比今年以來首次下降了2.2%。
國際原油價格今年以來一直徘徊在七、八十美元附近，油價的大幅回升主要發生在去年，由于基數因素，石油和天然氣開采業利潤同比由大幅增長轉為低幅增長甚至下降也就在意料之中。由于歐美經濟復蘇乏力，歐佩克又未主動限產，導致油價反彈乏力，石油庫存處于高位，預計國際油價近幾個月仍維持震蕩格局，石油和天然氣開采業利潤增幅將繼續回落。
今年國內原油產量和原油加工量都增長較快，但成品油表觀消費量增速持續回落，一、二季度成品油表觀消費量同比分別增長16.3%和9.2%，受鋼鐵、有色、化工等產業增速放緩和汽車產銷環比持續下降等需求減少影響，以及節能減排工作的強力推進，預計三季度成品油表觀消費量增速進一步回落到4%。
需求的回落再加上成品油價格形成機制實施以后，國內成品油與原油的比價遠高于前幾年，導致地方煉油廠開工率明顯上升，競爭主體多元化形成，成品油市場資源充裕，終端銷售價格松動，降價促銷沖擊市場，整個石油加工業利潤急劇下滑。據24個地區統計，石油加工業及煉焦業1-4月利潤出現下降后，1-6月和1-7月利潤下降幅度進一步擴大到18.8%和32%，其中7月份當月利潤大幅下降82.8%。
此外，隨著節能減排力度的不斷加大，車船用汽柴油標準不斷提高，國內煉油企業對煉化裝置的改造費用加大，也是行業利潤下降的影響因素之一。
二、煤炭、電力行業利潤增幅繼續回落
受去年同期基數和需求放緩影響，今年以來原煤產量和發電量增幅呈震蕩回落趨勢，原煤產量同比增幅由1-2月份的30.5%回落到7月份的7.7%，發電量同比增幅由1-2月份的22.1%回落到7月份的11.5%。
主要煤炭消費行業增長勢頭減弱，特別是鋼鐵行業煤炭消費下降幅度較大，煤炭供應緊張局面全面緩解，煤炭庫存增加較多，主要煤炭集散地價格呈穩中趨降態勢，夏季通常是煤炭消費旺季，但7月份秦皇島煤炭成交價格不升反降。從效益情況看，24個地區煤炭開采業利潤由1-5月份同比增長80.9%持續回落到1-7月份的73.6%。隨著節能減排、淘汰落后產能等政策的進一步落實，煤炭需求增長將繼續受到抑制，煤炭開采業利潤增幅將繼續回落。
電力行業利潤一季度暴增15.4倍，但上半年已快速回落到增長2.5倍，1-7月份利潤同比增長繼續回落到1.9倍，預計到三季度回落到僅1倍左右。今年的發電結構與去年相反，去年上半年由于用電需求下降，火電發電量大幅下降，而水電增發較多；今年初由于南方數省干旱，水電大幅下降，而高耗能行業增長較快導致火電大幅增發。
隨著南方旱情的緩解，6月份以后水電發電量大幅回升，而節能減排工作力度的加大使得火電發電量明顯回落，這導致火電行業效益回落，水電效益明顯改善。火電行業利潤1-2月份大幅增長3.7倍，1-5月份已快速回落到增長45.5%；水電行業則由1-2月份虧損8.7億元大幅增加到1-5月份盈利41.9億元；新能源發電利潤仍保持1倍以上增長。電力供應業盈利繼續大幅改善，同比保持了3倍多的增長，盈利由1-2月份的81.4億元增加到1-5月份的212億元。
三、鋼鐵、有色金屬行業利潤增幅快速回落
受去年同期基數和需求放緩影響，今年以來鋼材和十種有色金屬產量增幅均呈明顯回落走勢，鋼材產量同比增幅由4月份的31.5%回落到7月份的9.7%，十種有色金屬產量同比增幅由4月份的34.1%回落到7月份的15.8%。利潤增幅也明顯回落，24個地區鋼鐵行業利潤由1-5月份同比增長32.9倍大幅回落到1-7月份的1.7倍。
從24個地區月度利潤看，鋼鐵行業4、5、6、7月份利潤分別為169.7億元、156.2億元、106.4億元、44.3億元，連續3個月環比下降，其中，7月份鋼鐵行業利潤同比下降66.5%，環比下降58.4%，降幅較大。這主要是由于4月下旬起鋼材價格連續12周下降，而鐵礦石等原料價格高位徘徊，鋼鐵企業利潤快速下滑。
從整個工業利潤走勢看，歷年7月份工業利潤水平都偏低，有一定的季節性因素，今年鋼鐵行業的利潤低谷更有可能出現在7月份，因為一是在近三個月下跌之后，部分鋼材市場價格已低于企業生產成本；二是7月下旬后，鋼材價格已呈震蕩回升態勢；三是今年后四個月已到了實現“十一五”節能減排目標的決戰之際，多個省(市)出臺了明確的鋼鐵限產計劃，節能減排帶來的鋼鐵限產壓力可能超過市場預期，8月下旬粗鋼產量明顯下滑，由于供給超預期減少，鋼材價格震蕩回升的態勢可能已經形成。8月份以后鋼鐵行業利潤環比有較大可能觸底回升。
有色金屬行業利潤增幅也持續回落，24個地區有色金屬冶煉及壓延加工業利潤由1-5月份同比增長3.3倍持續回落到1-7月份的1.5倍。24個地區有色金屬冶煉及壓延加工業4、5、6、7月份利潤分別為80.7億元、73.1億元、59.2億元、58.8億元，也是連續3個月環比下降，不過環比降幅較鋼鐵行業溫和得多，且7月份同比仍錄得48.1%的增長。
有色金屬行業前7個月利潤持續下滑的主要原因，一是電解鋁企業再次出現虧損，國內市場鋁價回落，各地又相繼出臺高耗能企業懲罰性電價，電解鋁企業平均電價上升0.05元/千瓦時，原鋁生產成本明顯上升；二是進口銅精礦加工費大幅度下降。不過，8月份以后有色金屬行業利潤環比止跌回升的可能性較大，7、8月份國內外有色金屬價格總體上呈震蕩回升走勢，其中，銅、鉛鋅價格反彈較強，鋁價反彈較弱。
四、化工、建材行業利潤增幅小幅回落
今年5-7月份，化工行業利潤增幅仍延續了前4個月逐步回落的態勢，但回落幅度明顯趨緩，1-5月份、1-6月份、1-7月份24個地區化工行業利潤同比分別增長69.3%、59.8%、53.4%，較1-2月份到1-4月份利潤增長175.1%到86.6%的變化明顯趨穩。從各主要行業看，無機和有機化學原料行業利潤增幅較大，在1倍以上，化肥和農藥行業利潤增幅較低。
化工行業作為高耗能行業受到節能減排的壓力較大，各地方政府為完成“十一五”節能考核目標，要求部分石化企業降負荷，或提前停產檢修；對氯堿、純堿、電石等行業提高電價。從7月開始，純堿、電石等行業的產量出現明顯下滑，7月純堿、電石產量環比6月下降18.4%和14%，同比下降1.9%和13.4%，化肥產量7月份出現自去年2月份以來的首次下降，尿素產量從5月份開始同比下降，6、7月份降幅逐月擴大。
受停產、減產影響，8月份甲醇、純苯、甲苯、苯乙烯等有機化工原料價格出現上漲，尿素價格小幅上漲，丁苯橡膠、順丁橡膠等合成材料價格有所上漲。總體上看，化工產品價格有漲有跌，供給減少能否波及多數化工產品價格上漲，達到以價補量的效果，是后幾個月化工行業利潤能否企穩的關鍵。
今年前7個月水泥產量增長相對平穩，各月度間的波動遠小于鋼鐵、有色等行業，水泥、平板玻璃價格也相對平穩，特別是5-7月份宏觀調控政策實施力度較大的時期，水泥、平板玻璃價格也未出現大的回落。
建材行業利潤增幅也只是延續小幅回落，1-5月份、1-6月份、1-7月份24個地區建材行業利潤同比分別增長60.7%、51.7%、48%。
在各地強力推進節能減排措施的情況下，淘汰落后產能的成效已經顯現，上半年新型干法水泥熟料產量同比增長22.5%，其他水泥熟料產量則下降9.9%。8月份以后，隨著落后立窯水泥關停力度的加大，水泥價格明顯上漲，整個建材行業利潤增長有望趨于平穩，利潤環比將出現回升。