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    3.市場需求依舊相對旺盛是此輪化纖及其原料價格上漲的基本因素
               
    2009年下半年以來，紡織化纖產業都出現了金融危機后的快速恢復性增長，市場運行良好，經濟效益很好。其中化纖產量增長14%，化纖下游的幾大行業主要品種產量均出現快速增長，例如2010年紗線產量增長13.74%，其中混紡紗增長13.38%、化纖紗增長22.88%；化纖布產量增長15.11%，簾子布產量增長22.35%，無紡布產量增長24.23%。
               
    受到金融危機后市場恢復性需求增長的拉動，化纖產品及其原料價格也出現了較快上漲。同時，2010年行業良好的經濟效益也帶來投資的快速增長。截止到2010年底，國內外幾家化纖主要設備生產商的紡絲機的訂貨基本都已排到了2014年底。這種對行業未來良好的需求預期也是推高當前原料價格的重要因素之一。
               
化纖企業未能在上漲中獲利
               
    近期國內化纖價格的大幅上漲，并沒有給國內化纖企業帶來多大的好處，本輪行情完全是成本推動型的行情，原料價格的漲幅明顯大于化纖產品的漲幅，在化纖價格上漲的同時，化纖企業的利潤出現了較快萎縮，一些甚至出現了虧損。從圖3滌綸短纖和滌綸POY的加工毛利潤走勢來看，按現價計算，近期的主要原料價格上漲已經讓部分滌綸生產企業接近盈虧平衡，個別企業已經出現虧損。聚酯上游原料PX、PTA的毛利潤則非常豐厚，從最近2個月來看，PX的毛利空間出現較快放大之勢，目前已高達480美元/噸；PTA的毛利空間則基本穩定在1000元/噸左右。
               
    化纖企業毛利潤的被壓縮，一方面是由于前期從原料到化纖，再到織造和服裝等產品價格基本都維持在高位運行，化纖向下游進一步傳遞原料上漲成本的能力已經大幅減弱；另一方面，紡織企業年底大都要放假過春節，每年的年底基本都是傳統市場比較低迷的時期，化纖下游市場的需求不旺，也造成整個產業鏈消化成本上漲的能力較弱。而化纖企業特別是聚酯企業都是大型的成套化工裝置，因停產成本太高而不宜進行短期停產或頻繁投產等。
               
    因此，每年的春節前后，國內化纖市場都存在較大的季節性變化，大都表現為下游需求不旺，市場較為低迷，企業效益不好，運行質量較差等等，這不是一種正常的市場運行狀態。一般要在春節過后大部分紡織企業恢復開工后，并穩定運行一段時間，此時的市場變動情況才能說明整個市場及行業運行的趨勢性變化。     

后市展望
               
    1.全球流動性過剩和通脹預期將使棉花及化纖原料高位振蕩
               
    PTA和MEG等上游原料價格的走勢，受到原油和國際大宗商品走勢的直接影響。在美元持續貶值和國際市場流動性仍將繼續過剩的背景下，PTA和MEG等上游原料可能長期處于較高的價格運行，甚至再創新高的可能性也很大。棉花期貨、現貨價格也將繼續維持高位振蕩態勢，有較大可能出現階段性的炒作行情，再創新高的可能性也非常大。這也就對化纖及其原料價格的高位運行或振蕩整理提供了有力支撐。
               
    2.化纖產品的價格重心會出現比較明顯的上移
               
    PTA等原料價格的長期高位運行提高了化纖生產成本，棉花價格的持續上漲和高位運行以及下游紡織產品需求的較快增長都為化纖價格的走高提供了市場基礎。目前3級棉花的現貨價格已經在29000~30000元，已經是滌綸短纖價格的2倍，比粘膠短纖價格高出了3000元左右。如果棉花能夠維持在目前的高位運行態勢，預計未來化纖主要產品的價格重心會出現比較明顯的上移。