今年以來，整個紡織化纖市場一直沒有啟動的跡象，從開年之初短暫的開門紅，到后來的旺季不旺，再到六七月份的淡季更淡，棉商、化纖廠家連同下游的中小紡織企業(yè)均成為溫水中煎熬的“青蛙”。全球經(jīng)濟(jì)增長乏力、市場需求受到制約、國內(nèi)紡織服裝形勢嚴(yán)峻，同時國內(nèi)化纖企業(yè)在經(jīng)歷了去年的高通脹之后肩上“三座大山”的壓力絲毫未減。一系列因素的綜合作用之下，化纖紡織產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)之間脫節(jié)現(xiàn)象逐漸凸顯，需求問題也逐漸被提上議程，從開始的人為夸大到現(xiàn)在成為不爭的事實，產(chǎn)能過剩掩蓋下的需求萎靡繼而成為公認(rèn)的市場通病。不少企業(yè)表示：“2008年我們經(jīng)歷產(chǎn)品價格大跌，但2012年我們不光經(jīng)歷價格大跌，更感覺到產(chǎn)品賣不出去庫存積壓的痛楚！”盡管化纖及下游織造廠家減產(chǎn)不斷，但社會庫存一直居高不下，放眼望去個個倉庫貨滿為患。
截至6月末，青島港的棉花庫存保守估計在22萬噸左右。目前，青島港的倉庫已經(jīng)滿倉，由于入庫計劃總是大于出庫計劃，保管、保險等費用不斷上漲，而且中國進(jìn)口配額會不會增發(fā)也不確定，不少外商不得不把棉花轉(zhuǎn)運到距離中國較近的越南、馬來西亞等地區(qū)。
然而，目前市場價格已跌至近幾年的低位，并且考慮到下跌行情持續(xù)時間較長，利空因素的影響已經(jīng)有所透支，后市在利空因素趨于緩和的情況下，也沒有必要過分看跌。6月29日，歐盟峰會達(dá)成救助協(xié)議，給市場帶來一線曙光；進(jìn)入7月份，中國、歐洲先后降息，美國QE3也將漸行漸近，全球范圍內(nèi)新一輪刺激政策或?qū)⒉豢杀苊狻暧^面利好消息紛至沓來，或?qū)⑼苿蛹徔椩鲜袌銎蠓�(wěn)反彈，個別品種甚至將會出現(xiàn)超乎想象的爆拉。
最終的關(guān)鍵要看后道是否暢通無阻，無實際需求支撐的盲目推漲并不可取，“上熱下寒”正是氣虛火旺的表現(xiàn)。出貨為宜，充分利用刺激剛性需求這一機(jī)會及時跑量不失為上策。
腈綸漲跌幅：-28%～-30% 盲目樂觀，后期打擊不容小視
后市箴言：經(jīng)過較長時間的下跌之后，一直籠罩市場的悲觀氣氛有所釋放，行情底部支撐力度逐漸增加，下游廠家買盤積極性較前期升溫。然而，市場成交仍難以明顯放量，下游腈綸紗線工廠開工低迷、庫存有增無減。但經(jīng)過此番大幅下跌，腈綸市場企穩(wěn)跡象明顯，價格拉漲只待時日。同時，腈綸廠家裝置開工負(fù)荷情況也應(yīng)受到參與者關(guān)注，若廠家在此時盲目擴(kuò)大生產(chǎn)，對腈綸市場后期打擊依然不容小視。
4月，腈綸市場實際走貨數(shù)量寥寥。下游腈綸紗線廠家因訂單缺乏，整體裝置開工率偏低，多維持在5成左右，從而對原料腈綸纖維的需求十分有限。同時受到原料丙烯腈市場價格走跌影響，腈綸市場成交價格不斷下移，出廠價格也進(jìn)一步走跌。而面對持續(xù)走跌的腈綸市場價格，商家操作更加謹(jǐn)慎，多采取一單一談的方式。截至月末，1.5D短纖價格在21500～22000元/噸，3D絲束21500～22000元/噸，3D毛條主流價格19400～21500元/噸。
5月，腈綸市場每況愈下。臨近月底，遠(yuǎn)超出市場預(yù)期的合同結(jié)算價格使市場再受重創(chuàng)，下游買家多暫緩采購計劃。雖有高端報價，也偶有成交聽聞，但已屬鳳毛麟角，市場頹勢已成定局。究其原因不難發(fā)現(xiàn)，下游紗線工廠開工偏低，對原料消耗自然減少，加之市場預(yù)期偏悲觀，采購方以按需補(bǔ)貨、隨用隨拿為主；歐債危機(jī)解決滯緩以及終端紡織出口前景不明朗，腈綸市場內(nèi)外夾擊、腹背受敵。截至月末，1.5D短纖價格跌至16800-17100元/噸，3D絲束16700～17000元/噸，3D毛條17700～18300元/噸。
6月，腈綸市場看空氛圍濃郁，成交量不濟(jì)。雖然生產(chǎn)廠商大幅降低5月合同結(jié)算價格，然而市場對此反應(yīng)平淡，尤其是貿(mào)易商因前期庫存偏高，成本壓力下難以承受大幅降價的損失，市場心態(tài)一度降至冰點。臨近月底，市場銷售情況并無好轉(zhuǎn)，場內(nèi)悲觀利空氣氛加劇，下游觀望情緒愈顯濃厚。最終廠家6月合同結(jié)算價格再次走跌出臺。