截至17日晚間，共有54家化工企業(yè)披露2013年年報(bào)，其中38家營(yíng)收實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，占比達(dá)70%;24家凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，占比僅為45%。根據(jù)數(shù)據(jù)，目前已經(jīng)發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)的199家化工企業(yè)中，有100家利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，顯示出化工行業(yè)仍處于弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。但部分子行業(yè)在經(jīng)歷去產(chǎn)能之后觸底回升，凈利潤(rùn)和增速都保持較高水平，其中不乏氨綸、草甘膦等明星產(chǎn)品。
投資人士分析，化工屬于強(qiáng)周期行業(yè)，行業(yè)景氣程度容易大起大落。盡管我國(guó)化工業(yè)整體產(chǎn)能過剩，但其中一些子行業(yè)依然有較大的發(fā)展空間。2014年繼續(xù)看好因環(huán)保因素對(duì)部分子行業(yè)形成的供給收縮影響。
兩極分化明顯
目前已披露年報(bào)的54家化工企業(yè)共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1869億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)49億元。營(yíng)收方面，友利控股、中泰化學(xué)、鼎龍股份、西隴化工、國(guó)通管業(yè)和沙隆達(dá)A同比增幅在30%以上。凈利潤(rùn)方面，友利控股、寶碩股份、沙隆達(dá)A、英力特、新鄉(xiāng)化纖等9家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)翻倍。
由于公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入大幅增加，以及去年氨綸價(jià)格整體回暖，友利控股2013年?duì)I收增速名列第一，凈利潤(rùn)更是同比猛增790%。公司擬向全體股東每10股轉(zhuǎn)增5股并派現(xiàn)8元(含稅)。在退出氯堿行業(yè)轉(zhuǎn)型新型建材行業(yè)后，寶碩股份利潤(rùn)同比大增601%。行業(yè)兩極分化局面明顯，利潤(rùn)榜前四強(qiáng)上海家化、寶碩股份、威遠(yuǎn)生化和恒逸石化凈利潤(rùn)總和超過26億元，占比超過56%。
6家化工企業(yè)出現(xiàn)虧損，虧損共計(jì)22.9億元。其中吉林化纖虧損3.9億元，同比下降4066%。安納達(dá)、天晟新材和南風(fēng)化工都是首次且大幅虧損，利潤(rùn)同比下降均接近200%。山東海化和新民科技2013年分別虧損11.3億元和5.2億元，業(yè)績(jī)墊底。由于連續(xù)兩年虧損，這兩家公司披星戴帽。ST海化所處的氯堿行業(yè)為產(chǎn)能過剩的重災(zāi)區(qū)。年報(bào)顯示，公司純堿產(chǎn)品收入同比下降12.05%，毛利率僅為3.88%。
分析人士表示，氯堿行業(yè)產(chǎn)能過剩一直較為嚴(yán)重，加上“八項(xiàng)規(guī)定”等政策對(duì)堿業(yè)下游行業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響，產(chǎn)品銷售受到一定影響。另一家以堿行業(yè)為主業(yè)的青島堿業(yè)去年虧損1.1億元，公司收到政府補(bǔ)貼1.6億元才實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。前述人士指出，*ST海化單依靠主業(yè)翻身難度較大，還要看大股東中海油如何進(jìn)行資產(chǎn)重組。ST海化去年12月宣布進(jìn)入重組，公司擬將所持有的吳江新民化纖有限公司100%股權(quán)、蘇州新民印染有限公司100%股權(quán)出售給東方恒信。
友利控股氨綸業(yè)務(wù)2013年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率超過200%。另一家氨綸上市公司新鄉(xiāng)化纖相關(guān)人士表示，公司2013年凈利翻倍主要由于氨綸產(chǎn)銷兩旺。產(chǎn)業(yè)景氣度提升也使得相關(guān)廠商紛紛擴(kuò)張產(chǎn)能。華峰氨綸董事長(zhǎng)在兩會(huì)期間表示，2013年定增上馬的6萬噸重慶氨綸項(xiàng)目不是最終目標(biāo)，未來可能還會(huì)有更大擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。
行業(yè)龍頭將受益
券商研究人士預(yù)計(jì)，2014年基礎(chǔ)化工行業(yè)整體仍處去產(chǎn)能化階段，子行業(yè)分化加劇。化工行業(yè)需求端增長(zhǎng)機(jī)遇主要集中于精細(xì)化學(xué)品和新材料等新興領(lǐng)域，預(yù)計(jì)2014年基礎(chǔ)化工各子行業(yè)景氣分化加劇。
研究報(bào)告指出，從供給端看，化工行業(yè)整體仍處于去產(chǎn)能化階段，但景氣進(jìn)一步下行壓力有所緩解。而環(huán)保因素的影響將持續(xù)深化，并推進(jìn)化工相關(guān)子行業(yè)的去產(chǎn)能進(jìn)程。
有投資人士表示，在供給端繼續(xù)看好環(huán)保因素對(duì)農(nóng)藥、染料行業(yè)供給收縮的影響。隨著環(huán)境保護(hù)日益成為關(guān)注焦點(diǎn)，農(nóng)化、染料等相關(guān)行業(yè)環(huán)保監(jiān)測(cè)將更加嚴(yán)格，部分中小企業(yè)被迫停工整頓或關(guān)停，供給端受到影響。隨著需求旺季到來，較為規(guī)范的大型企業(yè)將受益，行業(yè)集中度有望提高。